Sessione Europea

Il dato di spicco della sessione europea è stato il report sul PIL britannico. La stima mensile di giugno ha superato le aspettative con un ampio margine, trainata da una performance più forte del previsto nel settore dei servizi. Nonostante la sorpresa al rialzo, i dati difficilmente altereranno le prospettive della Banca d'Inghilterra (BoE), che ha segnalato una preferenza per il mantenimento dei tassi di interesse stabili a meno che non vi sia una chiara ripresa dell'inflazione. La resilienza della crescita britannica è un tema ricorrente quest'anno, ma la sfida della BoE rimane il bilanciamento tra le pressioni inflazionistiche sopra target nel settore dei servizi e i segnali di un più ampio ammorbidimento economico.

Guardando avanti, il calendario europeo è leggero, con solo una manciata di dati di livello inferiore. Questi includono la lettura finale dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) della Spagna e i dati sulla produzione industriale dell'Eurozona. Nessuno dei due rilasci si prevede che modifichi la posizione politica della Banca Centrale Europea (BCE), e di conseguenza la reazione del mercato probabilmente rimarrà contenuta. La BCE sta percorrendo il proprio percorso di disinflazione, con decisioni sui tassi sempre più dipendenti dai dati man mano che le pressioni sui prezzi si attenuano in tutta l'area.

Sessione Americana

La sessione americana porta con sé il rilascio dell'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) statunitense e i dati settimanali sulle richieste di sussidi di disoccupazione.

Previsioni PPI:

• PPI generale su base annua (Y/Y): previsto al 4,9% rispetto al 5,5% precedente
• PPI generale su base mensile (M/M): previsto allo 0,2% rispetto al -0,3% precedente
• PPI Core Y/Y: previsto al 4,1% rispetto al 4,7% precedente
• PPI Core M/M: previsto allo 0,3% rispetto allo 0,2% precedente

A questo punto, i dati PPI dovrebbero essere più utili come input per il calcolo dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve. Le tendenze dei prezzi a livello di produttore spesso si trasmettono ai prezzi al consumo con un ritardo, rendendo la PPI un indicatore anticipatore che i mercati esaminano per segnali precoci sulla traiettoria del PCE. Le cifre sono improbabili che influenzino significativamente la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre, scesa al 35% dopo il report CPI statunitense del giorno precedente.

Previsioni richieste di sussidi di disoccupazione:

• Richieste iniziali: previste a 202K rispetto alle 199K precedenti
• Richieste continue: previste a 1794K rispetto alle 1801K precedenti

Data la priorità principale della Federal Reserve sull'inflazione, i dati del mercato del lavoro difficilmente saranno determinanti per il mercato di per sé. Le richieste sono rimaste vicino a livelli storicamente bassi per mesi, in linea con un mercato del lavoro che è rimasto stretto anche se il ciclo di stretta della Fed è progredito.

Con pochi dati ad alto impatto all'ordine del giorno, i partecipanti al mercato sono in larga parte in attesa di una risoluzione dello stallo geopolitico tra Stati Uniti e Iran e della potenziale riapertura dello Stretto di Hormuz, un punto di strozzatura critico per le spedizioni petrolifere globali attraverso cui transita all'incirca un quinto della fornitura di petrolio marittimo mondiale. Qualsiasi interruzione o normalizzazione lì ha implicazioni dirette sui prezzi dell'energia e, di conseguenza, sulle dinamiche dell'inflazione globale.

Oratori delle Banche Centrali

• 12:15 GMT / 08:15 ET — Fed's Hammack (falco, membro votante)
• 12:40 GMT / 08:40 ET — Fed's Barkin (neutrale, membro non votante)

I commenti di entrambi i funzionari saranno analizzati per individuare qualsiasi cambiamento di tono riguardo alle prospettive di inflazione e al percorso della politica oltre settembre, in particolare alla luce del dato CPI in raffreddamento.

Fonte: ForexLive