CPI finale di Francia e Spagna, stima del PIL dell'Eurozona e PPI USA tra i focus di oggi
Punti chiave
- •Le letture finali del CPI di Francia e Spagna e la seconda stima del PIL del Q3 dell'Eurozona sono improbabili che muovano i mercati o influenzino la BCE, con le revisioni come unica fonte realistica di sorpresa.
- •Il sentiment risk-off si è rafforzato dopo che Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti non necessitano di un accordo con l'Iran, posizionando i titoli geopolitici come principale potenziale motore della direzione intraday visto il calendario dell'area euro povero di eventi.
- •Il rapporto PPI degli Stati Uniti è il protagonista della sessione americana, con i prezzi alla produzione headline previsti al 6,6% su base annua e il PPI core atteso stabile al 5,0%.
- •I mercati attualmente assegnano una probabilità dell'89% a un rialzo dei tassi della Fed di 25 punti base a dicembre e una probabilità dell'11% di una mossa più ampia di 50 punti base, con il ripricing hawkish in gran parte già completato.
- •I commenti dei funzionari della Fed con diritto di voto, Williams e Bowman, potrebbero attrarre il maggior scrutinio per segnali sulla decisione di dicembre, mentre i commenti del non votante Daly hanno un peso diretto inferiore.
Sessione Europea
La sessione europea porta le letture finali del CPI di Francia e Spagna, insieme alla seconda stima del PIL del Q3 dell'Eurozona. I dati finali sull'inflazione muovono raramente i mercati, poiché l'attività di trading tende a concentrarsi attorno alle cifre preliminari, e lo stesso vale per le seconde stime del PIL. Di conseguenza, i dati non dovrebbero cambiare nulla per la BCE, e la reazione del mercato rimarrà probabilmente contenuta. Per l'area euro, i rilasci servono principalmente a confermare le cifre preliminari, quindi eventuali revisioni sarebbero l'unica fonte realistica di sorpresa.
L'attenzione resterà fissa sulla Federal Reserve e, in particolare, sugli sviluppi USA-Iran. Il sentiment risk-off si è rafforzato nella sessione precedente dopo che Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti non necessitano di un accordo con l'Iran. Con poco nel calendario dell'area euro in grado di spostare il sentiment, i titoli geopolitici potrebbero rimanere il principale motore della direzione intraday.
Sessione Americana
Il rapporto PPI degli Stati Uniti è il rilascio principale della sessione americana. Il PPI headline è atteso al 6,6% su base annua, in rialzo rispetto al 6,3% precedente, mentre la misura mensile è vista allo 0,4%, in calo dall'1,3%. Il PPI core è previsto al 5,0% su base annua, invariato rispetto alla lettura precedente, con la cifra mensile vista allo 0,3%, in calo dallo 0,7%. Come indicatore dei prezzi a livello di produzione, il rapporto offre una lettura delle pressioni inflazionistiche upstream in un momento in cui i responsabili politici e i mercati sono concentrati sul percorso verso la riunione di dicembre.
Il rapporto è improbabile che alteri significativamente il quadro, poiché la maggior parte del ripricing hawkish si è già verificata in seguito ai commenti del governatore della Fed Waller e al CPI degli Stati Uniti più caldo del previsto. I mercati prezzano attualmente una probabilità dell'89% di un rialzo di 25 punti base a dicembre e una probabilità dell'11% di una mossa più ampia di 50 punti base. Uno scostamento significativo dalle previsioni sarebbe il fattore principale in grado di modificare tali attese.
Relatori delle Banche Centrali
- 08:30 GMT / 03:30 ET – Zigman della BCE (neutrale – con diritto di voto)
- 14:10 GMT / 09:10 ET – Williams della Fed (neutrale – con diritto di voto)
- 15:50 GMT / 10:50 ET – Bowman della Fed (dovesco – con diritto di voto)
- 17:00 GMT / 12:00 ET – Daly della Fed (neutrale – senza diritto di voto)
Con Williams e Bowman entrambi in possesso del diritto di voto, i loro commenti potrebbero attrarre il maggior scrutinio per segnali sulla decisione di dicembre, mentre i commenti di Daly hanno un peso diretto inferiore dato il suo status di non votante.
Fonte: Investinglive
