Il debito pubblico statunitense ha superato per la prima volta la soglia dei 40 trilioni di dollari, toccando un nuovo importante traguardo in un onere fiscale in rapida espansione che sta attirando l'attenzione dei mercati finanziari tradizionali e delle criptovalute.

I dati del Dipartimento del Tesoro hanno mostrato che il debito pubblico lordo degli Stati Uniti ha raggiunto quota $40.047.425.768.420,22 il 18 agosto 2026. Il traguardo è arrivato appena cinque mesi dopo che il debito aveva superato i 39 trilioni di dollari a marzo, e meno di un anno dopo aver superato i 38 trilioni a ottobre 2025, come dettagliato nel report di FXStreet.

L'ultimo aumento ha riacceso il dibattito sull'indebitamento pubblico, sulla liquidità del mercato dei Treasury e sul potenziale impatto della crescita del debito su asset come Bitcoin e oro.

Il debito pubblico USA raggiunge i 40 trilioni di dollari

Il rendiconto quotidiano del Tesoro ha indicato che il debito pubblico totale in circolazione ammontava a circa 40,047 trilioni di dollari al 18 agosto.

La cifra comprende 32,266 trilioni di dollari in titoli detenuti dal pubblico e 7,782 trilioni in titoli detenuti da fondi ed enti governativi interni. La base di investitori di questo debito comprende soggetti nazionali ed esteri: Giappone e Cina figurano da tempo tra i maggiori creditori stranieri, insieme a fondi pensione statunitensi, banche, assicurazioni e la Federal Reserve.

Il ritmo di crescita si è notevolmente accelerato negli ultimi anni. Il debito ha raggiunto i 38 trilioni di dollari a ottobre 2025, è salito a 39 trilioni a marzo 2026 e ha ora superato i 40 trilioni.

L'ultimo traguardo significa che il debito federale statunitense è più che raddoppiato in meno di un decennio, a sottolineare la scala dei fabbisogni di finanziamento a lungo termine del governo. Il solo debito detenuto dal pubblico, pari a 32,266 trilioni di dollari, supera ormai le dimensioni della produzione economica annuale degli Stati Uniti, un livello non visto con costanza dagli anni immediatamente successivi alla Seconda guerra mondiale.

Lo sviluppo ha attirato anche l'attenzione di analisti finanziari e commentatori di mercato, che stanno valutando cosa potrebbe significare la continua crescita del debito per i tassi di interesse, le aspettative di inflazione e la domanda di asset alternativi da parte degli investitori.

Il Tesoro raddoppia i riacquisti di obbligazioni a lungo termine

Il traguardo del debito arriva contestualmente a un separato annuncio del Tesoro riguardante le proprie operazioni sul mercato obbligazionario.

Il Tesoro statunitense ha comunicato che aumenterà l'entità di alcune operazioni di riacquisto a sostegno della liquidità su titoli nominali a cedola a scadenza più lunga. L'importo massimo passerà da 2 miliardi di dollari per operazione ad almeno 4 miliardi.

Le operazioni ampliate sono in programma dal 9 settembre al 4 novembre 2026.

Il programma riguarda titoli di Stato con scadenze nelle fasce 10–20 anni e 20–30 anni.

La decisione segue una significativa pressione al rialzo sui rendimenti dei Treasury a lungo termine, con il rendimento del Treasury a 30 anni che ha toccato il massimo degli ultimi 19 anni prima di attenuarsi.

Le operazioni regolari di riacquisto erano state rilanciate dal Tesoro nel 2024, al primo uso sistematico dello strumento dal 2002, per ritirare titoli più datati e meno negoziabili e al contempo supportare la gestione di cassa a breve termine. Da allora queste operazioni sono diventate una componente strutturale del modo in cui il dipartimento sostiene il funzionamento del mercato.

Il Tesoro ha precisato che il programma di riacquisto mira a migliorare la liquidità e il funzionamento del mercato. Non riduce il debito complessivo del governo.

Cosa significa il riacquisto del Tesoro

L'aumento dell'entità dei riacquisti è diventato una parte importante della più ampia vicenda del debito statunitense.

L'annuncio ufficiale del Tesoro sui riacquisti fornisce tutti i dettagli.

Le principali modifiche includono:

• Tetto dei riacquisti: da 2 miliardi di dollari ad almeno 4 miliardi per operazione
• Titoli interessati: Treasury con scadenza 10–20 anni e 20–30 anni
• Finestra operativa: dal 9 settembre al 4 novembre 2026
• Scopo principale: migliorare la liquidità del mercato dei Treasury

Sebbene l'operazione possa contribuire ad alleviare le pressioni sulla liquidità in alcune parti del mercato obbligazionario, non modifica la traiettoria di fondo dell'indebitamento federale. Poiché i riacquisti sono di fatto finanziati con l'emissione di ulteriore debito a breve termine, le operazioni modificano la composizione dei Treasury in circolazione anziché ridurne il totale.

Il traguardo dei 40 trilioni di dollari di debito rimane quindi una questione fiscale separata e di portata molto maggiore.

Come il debito USA potrebbe influire su Bitcoin e oro

Gli ultimi dati sul debito statunitense sono seguiti da vicino anche dagli investitori in criptovalute.

Bitcoin viene spesso indicato come potenziale asset alternativo quando gli investitori si preoccupano per la svalutazione della moneta, l'inflazione o la sostenibilità a lungo termine dell'indebitamento pubblico.

L'offerta massima fissa di Bitcoin, pari a 21 milioni di monete, è centrale in questa narrazione. A differenza delle valute emesse dai governi, Bitcoin non può essere aumentato oltre il limite di offerta programmato.

Tuttavia, la relazione tra debito statunitense e prezzo di Bitcoin non è diretta.

Bitcoin ha recentemente superato i 69.000 dollari, toccando il livello più alto dall'inizio di giugno, mentre gli investitori seguivano gli sviluppi sul mercato dei Treasury e le condizioni finanziarie più ampie, secondo i dati dei prezzi in tempo reale di CoinMarketCap.

Anche l'oro può attirare domanda nei periodi di incertezza legata a inflazione, finanza pubblica e politica monetaria. Tale domanda è stata rafforzata negli ultimi anni dagli acquisti costanti delle banche centrali, che il World Gold Council registra a oltre 1.000 tonnellate l'anno dal 2022.

Perché il traguardo dei 40 trilioni di dollari è importante

Il significato dell'ultimo traguardo del debito va al di là della cifra che fa notizia.

Un debito pubblico più elevato può far aumentare gli interessi che il governo federale deve pagare, in particolare quando i costi di finanziamento rimangono elevati. Questa pressione è già visibile nel bilancio: i pagamenti lordi di interessi sul debito federale hanno superato 1 trilione di dollari l'anno, rendendo gli interessi una delle maggiori voci della spesa federale, paragonabile o superiore alle uscite annuali per la difesa. Allo stesso tempo, deficit fiscali persistenti possono influenzare le aspettative su tassazione futura, inflazione e politica monetaria.

Per i mercati finanziari, la sfida consiste nel capire come queste pressioni interagiranno con la crescita economica e i tassi di interesse.

La decisione del Tesoro di ampliare alcuni riacquisti di obbligazioni potrebbe contribuire a sostenere la liquidità di mercato nel breve periodo. Ma l'aumento di fondo del debito federale rimane invariato.

Questa distinzione è importante per gli investitori che valutano le ultime notizie sul debito statunitense.

Quali prospettive per i mercati?

La prossima fase della vicenda dipenderà probabilmente dalle emissioni del Tesoro, incluse le dimensioni delle aste stabilite negli annunci trimestrali di rifinanziamento, nonché dai rendimenti obbligazionari a lungo termine, dalla politica della Federal Reserve e dalle condizioni economiche più ampie.

Per gli investitori in criptovalute, la reazione di Bitcoin ai cambiamenti della liquidità e dei tassi di interesse potrebbe rimanere particolarmente importante. Un calo dei rendimenti e una maggiore liquidità finanziaria possono sostenere gli asset di rischio, mentre condizioni più restrittive potrebbero generare pressioni aggiuntive.

La cifra di 40 trilioni di dollari di debito di per sé non determina automaticamente i livelli di quotazione di Bitcoin, oro o azioni. È invece probabile che i mercati si concentrino su come i responsabili delle politiche gestiranno il crescente onere del debito e il suo impatto sull'economia nel suo complesso.

Il programma di riacquisti ampliato del Tesoro rappresenta una misura di breve periodo volta a migliorare la liquidità del mercato obbligazionario. Nel frattempo, il traguardo storico del debito ricorda le crescenti sfide fiscali che gli Stati Uniti devono affrontare.

Per gli investitori dei mercati tradizionali e di quelli digitali, entrambi gli sviluppi resteranno importanti da monitorare per il resto del 2026.

Conclusione

Il debito pubblico statunitense ha ufficialmente superato i 40 trilioni di dollari, raggiungendo quota $40.047.425.768.420,22 il 18 agosto 2026.

Il traguardo arriva insieme alla decisione del Tesoro di aumentare alcuni riacquisti di obbligazioni a lungo termine da 2 miliardi ad almeno 4 miliardi di dollari per operazione.

Sebbene il programma di riacquisti sia concepito per sostenere la liquidità, non riduce il debito totale degli Stati Uniti. Nel frattempo, Bitcoin e oro restano al centro dell'attenzione mentre gli investitori valutano le implicazioni più ampie della crescita dell'indebitamento pubblico, dei rendimenti dei Treasury e dei cambiamenti nella liquidità di mercato.