Il PPI statunitense di luglio scende al 4,7% su base annua, al di sotto delle attese
Punti chiave
- •Il PPI principale degli Stati Uniti per luglio 2026 ha decelerato al 4,7% su base annua, al di sotto dell'attesa di mercato del 4,9% e segnando un calo di 0,8 punti percentuali rispetto alla precedente lettura del 5,5%.
- •I prezzi alla produzione su base mensile sono rimasti invariati allo 0,0%, al di sotto dell'aumento anticipated dello 0,2%.
- •Il PPI core al netto di alimenti ed energia è salito dello 0,2% su base mensile, leggermente al di sotto dell'atteso 0,3%, mentre il tasso core annuo è sceso al 4,2% dal precedente 4,7%.
- •Le cifre più miti sull'inflazione all'ingrosso suggeriscono una potenziale moderazione nel prossimo report dell'indice dei prezzi PCE, la misura di inflazione preferita dalla Federal Reserve.
- •Il dollaro statunitense ha scambiato moderatamente al ribasso rispetto alle principali valute immediatamente dopo la pubblicazione del PPI.
L'indice dei prezzi alla produzione degli Stati Uniti di luglio al di sotto delle attese
I dati dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti per luglio 2026 hanno mostrato una continuazione del disinflazione a livello all'ingrosso, con il dato principale su base annua al di sotto delle previsioni di mercato.
Dati principali dalla pubblicazione del PPI di luglio 2026:
- PPI y/y: 4,7% rispetto a un atteso 4,9%; la lettura precedente era 5,5%
- PPI m/m: 0,0% rispetto a un atteso +0,2%
- PPI core (al netto di alimenti ed energia) m/m: +0,2% rispetto a un atteso +0,3%
- PPI core (al netto di alimenti ed energia) y/y: +4,2%, in linea con l'attesa del 4,2%; la lettura core precedente era 4,7%
L'indice dei prezzi alla produzione, pubblicato dal U.S. Bureau of Labor Statistics, misura la variazione media nel tempo dei prezzi di vendita ricevuti dai produttori nazionali per la loro produzione. È ampiamente considerato un indicatore anticipatore dell'inflazione al consumo, poiché le dinamiche dei costi all'ingrosso spesso si trasmettono ai prezzi al dettaglio. Il calo di 0,8 punti percentuali del tasso annuo principale dal 5,5% al 4,7% rappresenta una delle più ampie decelerazioni in un solo mese nel ciclo attuale, rafforzando le evidenze che le pressioni sui prezzi a monte si stanno attenuando più rapidamente di quanto anticipato dal mercato.
I dati sull'inflazione all'ingrosso più miti del previsto si aggiungono al corpo di evidenze che suggeriscono un report più moderato dell'indice dei prezzi delle spese di consumo personale (PCE) più avanti nel mese. L'indice PCE, pubblicato dal Bureau of Economic Analysis, è lo strumento di misurazione dell'inflazione preferito dalla Federal Reserve e la misura più direttamente legata all'obiettivo di inflazione del 2% a lungo termine della Fed. I dati del PPI alimentano la costruzione del PCE da parte del BEA, quindi la decelerazione all'ingrosso fornisce una lettura anticipata sulla direzione di quel report. Sebbene il PPI principale del 4,7% e il PPI core del 4,2% rimangano ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed, il ritmo di raffreddamento è rilevante per i responsabili politici che valutano se la tendenza disinflazionistica sia sufficientemente duratura da giustificare adeguamenti all'attuale posizione di politica monetaria.
In seguito alla pubblicazione, il dollaro statunitense ha scambiato moderatamente al ribasso rispetto alle principali valute sulle notizie.
Fonte: Investinglive
