L'Institute for Supply Management (ISM) ha riportato che il PMI manifatturiero di luglio si è attestato a 55,6, superando la stima del consenso di 54,0 e segnando un aumento rispetto alla lettura del mese precedente di 53,3. Questo rappresenta il ritmo di espansione più rapido dell'attività manifatturiera statunitense da oltre quattro anni. Letture sopra 50 nell'indice ISM segnalano un'espansione nel settore manifatturiero, mentre quelle sotto 50 indicano una contrazione. Il PMI è uno dei indicatori anticipatori più attentamente monitorati della salute economica degli Stati Uniti e un dato che la Federal Reserve osserva quando valuta il percorso dei tassi di interesse.

Componenti chiave di luglio rispetto a giugno

• Prezzi pagati: 71,1 vs. 71,0 stima (mese precedente: 73,0)
• Occupazione: 52,8 vs. 49,7 a giugno
• Nuovi ordini: 56,7 vs. 56,0 a giugno
• Produzione: 58,5 vs. 52,2
• Consegne dei fornitori: 58,9 vs. 57,4
• Inventari: 51,2 vs. 51,4
• Inventari dei clienti: 40,7 vs. 42,3
• Ordini arretrati: 55,0 vs. 50,5
• Nuovi ordini di esportazione: 53,0 vs. 48,5
• Importazioni: 55,7 vs. 52,9

Commento ISM

Susan Spence ha fornito il seguente commento nel report:

"A luglio, l'attività manifatturiera statunitense è rimasta in territorio di espansione, crescendo al ritmo più rapido da oltre quattro anni. Dei cinque sottoindici che compongono il PMI®, quattro sono cresciuti più velocemente rispetto al mese precedente; l'eccezione è stato l'indice degli inventari, che è sceso di soli 0,2 punti percentuali."

"A luglio, il 38 percento dei commenti è stato positivo e il 62 percento negativo, con un rapporto tra sentiment positivo e negativo di 1 a 1,6. La volatilità dei prezzi è stata menzionata nel 57 percento dei commenti negativi, la guerra in Iran nel 43 percento, l'aumento dei tempi di consegna nel 22 percento e i dazi nel 18 percento."

"A luglio, tre dei quattro indicatori di domanda (gli indici dei nuovi ordini, degli ordini arretrati e dei nuovi ordini di esportazione) erano in espansione, e l'indice degli inventari dei clienti è rimasto in territorio 'troppo basso', contraendosi a un ritmo più rapido. Uno status 'troppo basso' per l'indice degli inventari dei clienti è generalmente considerato positivo per la produzione futura."

"Per quanto riguarda la produzione, l'indice di produzione si è espanso per il nono mese consecutivo, e l'indice di occupazione è aumentato di 3,1 punti percentuali per entrare in territorio di crescita per la prima volta in 33 mesi. Il 60 percento dei partecipanti al panel ha riferito che le proprie aziende stanno assumendo, mentre il 40 percento ha indicato che la gestione delle teste rimane la norma."

Punti di forza principali

Il PMI principale è salito a 55,6, il livello più alto da maggio 2022. Quattro dei cinque componenti del PMI sono migliorati su base mensile, con gli inventari come unico sottoindice in calo, e solo marginalmente. L'indice di produzione è balzato a 58,5 da 52,2, mentre l'occupazione è tornata in espansione a 52,8 — la sua prima lettura di crescita in quasi tre anni. Gli ordini arretrati sono saliti a 55,0 e i nuovi ordini di esportazione sono rientrati in espansione a 53,0. Gli inventari dei clienti sono rimasti bassi a 40,7, un livello generalmente considerato di supporto alla produzione futura.

Aree di cautela

L'indice dei prezzi pagati è rimasto elevato a 71,1, in calo da 73,0 ma ancora indicativo di ampie pressioni sui costi degli input. Le consegne dei fornitori hanno subito un ulteriore rallentamento a 58,9, riflettendo la persistenza di colli di bottiglia nella catena di approvvigionamento. I rispondenti hanno citato la volatilità dei prezzi, il rinnovato conflitto in Iran, i dazi e i tempi di consegna più lunghi come preoccupazioni in corso. La persistenza di prezzi degli input elevati insieme a una domanda forte è una combinazione che entra nelle prospettive di inflazione che la Federal Reserve monitora nel suo doppio mandato di stabilità dei prezzi e massima occupazione.

Reazione del mercato

I mercati azionari statunitensi hanno reagito positivamente al report:

• Dow Jones Industrial Average: +1,37%
• S&P 500 Index: +0,99%
• NASDAQ Composite: +1,24%
• NASDAQ 100: +0,60%

Fonte: Investinglive