Le azioni assicurative statunitensi hanno reso fortemente dall'inizio di maggio 2026, superando in modo sostanziale il mercato complessivo. Utilizzando la chiusura del 1° maggio fino alla chiusura del 3 settembre per confrontare giornate di negoziazione complete, le cifre riportate di seguito riflettono variazioni di prezzo al netto dei dividendi.

La misura ampia più affidabile è l'iShares U.S. Insurance ETF (IAK), che copre gli assicuratori statunitensi di vita, danni e responsabilità civile. È salito da 132,01 dollari il 1° maggio a 147,87 dollari il 3 settembre, con un guadagno del 12,0%. Una misura alternativa, più equipesata, lo SPDR S&P Insurance ETF (KIE), è passato da 56,79 a 64,80 dollari nello stesso periodo, con un guadagno del 14,1%.

Per confronto, l'ETF S&P 500 (SPY) è passato da 720,65 a 773,17 dollari nello stesso periodo, in crescita del 7,3%. Le assicurazioni hanno quindi battuto il mercato di circa 5-7 punti percentuali in quattro mesi.

Il settore assicurativo è spesso considerato difensivo, in parte perché le assicurazioni detengono grandi portafogli obbligazionari e i loro risultati tecnici sono meno direttamente legati ai cicli degli utili tecnologici. Questo contesto rende notevole la forza relativa del settore in un momento in cui, come discusso nel post collegato di seguito, l'attenzione del mercato si è concentrata sul fatto che le valutazioni azionarie prezzino adeguatamente i rischi di coda legati all'IA avanzata.

I dati provengono da GPT Pro. Si veda anche il precedente post su numeri e valutazioni di mercato, che si chiede se qualche prezzo di mercato rifletta una probabilità realistica di esiti molto negativi derivanti dall'IA avanzata, e che offre consigli su come vendere allo scoperto tali azioni. Gli osservatori di questo divario seguiranno probabilmente se l'outperformance delle assicurazioni rispetto all'S&P 500 persista mentre continua il dibattito più ampio del mercato sui rischi legati all'IA.

Questo post è apparso per la prima volta su Marginal REVOLUTION.