I prezzi all'importazione USA sono saliti dell'1,1% su base mensile a settembre, superando l'aumento previsto di +0,8% e accelerando rispetto alla lettura di agosto rivista al ribasso da +0,7% a +0,5%. Misurata su questa base ribassata, la cifra di settembre rappresenta un'accelerazione più marcata di quanto i dati originali lasciassero intendere.

I prezzi all'esportazione sono aumentati del 2,2% nel mese rispetto al +1,0% previsto, con la figura precedente rivista al rialzo da +0,6% a +1,2%. Su base annua, i prezzi all'importazione sono avanzati dell'8,1%, rispetto alla lettura precedente del 7,0%.

La pubblicazione chiude una settimana di dati inflazionistici roventi. I mercati sembrano puntare sul fatto che la Federal Reserve possa domare le pressioni sui prezzi attendendo dicembre, ma l'entità dell'inflazione importata suggerisce che continuerà a lavorare all'interno dei prezzi per un certo periodo. I prossimi dati su inflazione e prezzi commerciali attesi prima della riunione di dicembre della Fed saranno osservati per confermare il ritmo di settembre.

Come funzionano gli indici

Il Bureau of Labor Statistics pubblica mensilmente gli indici dei prezzi all'importazione e all'esportazione, monitorando ciò che gli acquirenti USA pagano per beni e servizi esteri e ciò che gli acquirenti stranieri pagano per la produzione americana. I dati raramente muovono i mercati da soli, ma offrono un utile indicatore di come il dollaro, i prezzi globali delle materie prime e i costi produttivi esteri si riflettono sull'economia USA. Poiché i prezzi alla frontiera precedono quelli sugli scaffali, la serie è seguita come indicatore anticipatore delle pressioni sui costi prima che emergano nei dati sull'inflazione dei consumatori.

Una precisazione rilevante: i prezzi all'importazione escludono tariffe e dazi. Ciò rende la serie un test pulito per verificare se gli esportatori esteri assorbono i costi tariffari o li trasferiscono. Gli indici rappresentano inoltre uno degli input utilizzati per deflazionare il commercio nei conti del PIL.

Dettagli di agosto

I prezzi all'importazione sono saliti dello 0,7% ad agosto, con l'energia a dominare. I prezzi dei combustibili importati sono aumentati del 26,8% su base annua, e i prezzi del gas naturale importato sono più che raddoppiati, con un balzo del 102,6%. I prezzi all'esazione sono saliti dell'8,6% nei 12 mesi fino ad agosto. I prezzi all'importazione dalla Cina sono aumentati dell'1,0%, il maggior aumento mensile da quando la serie è iniziata a gennaio 2004.

Contesto CPI e PPI

Il rapporto di settembre fa seguito a due dati inflazionistici roventi questa settimana. L'IPC generale è salito al 3,7% su base annua rispetto alle attese del 3,6%, mentre il CPI core si è attestato al 2,6% contro una previsione del 2,5%, con un aumento mensile dello 0,33%. L'energia è balzata del 5,2% nel mese, e un'impennata del 9,1% della benzina ha accounted per più della metà dell'aumento complessivo.

I prezzi alla produzione sono risultati ancora più roventi. Il PPI è salito dell'1,3% su base mensile e del 6,3% su base annua, ben oltre il consenso di 0,5% e 5,3% — l'aumento mensile più rapido da marzo 2022 e il tasso annuo più alto da dicembre 2022.

Fonte: ForexLive