Il dollaro statunitense inizia la nuova settimana di negoziazione sulla difensiva, scambiando in ribasso rispetto a tutte le principali valute, mentre i più deboli dati statunitensi sulle vendite al dettaglio di venerdì continuano a riverberarsi sui mercati.

Tra le principali valute, EURUSD sale dello 0,18% e GBPUSD avanza dello 0,19%. Anche lo yen giapponese si rafforza moderatamente, con USDJPY in calo dello 0,05%. Il movimento più marcato è quello del dollaro australiano, con AUDUSD in aumento dello 0,62%.

L'avanzata di AUDUSD sembra guidata meno da nuove notizie australiane e più da una combinazione di vendite generalizzate del dollaro statunitense e di un contesto RBA relativamente hawkish. Il deludente rapporto statunitense sulle vendite al dettaglio di venerdì ha spinto i trader a ridimensionare le aspettative di un ulteriore rialzo dei tassi della Fed, con la probabilità di un aumento a settembre scesa a circa il 30%, da circa il 50% prima dei dati. Di conseguenza, i rendimenti statunitensi sono moderatamente più bassi, il che esercita una pressione aggiuntiva sul dollaro.

Per il dollaro australiano, il movimento è amplificato dal divario di politica monetaria tra la Fed e la RBA. La RBA rimane relativamente hawkish, mentre le aspettative di un ulteriore restrizione della Fed vengono ridotte. Dal punto di vista tecnico, il prezzo è effettivamente passato sopra un'area di swing compresa tra 0,7100 e 0,7113 (vedere i cerchi numerati rossi e l'area gialla sul grafico sottostante) e il retracement del 61,8% a 0,7119.

Nel video Kickstart di oggi viene effettuata un'analisi tecnica di EURUSD, USDJPY e GBPUSD, insieme alle altre principali coppie di valute, illustrando bias, livelli di rischio e obiettivi — le tre cose che ogni trader dovrebbe conoscere all'avvio della nuova settimana di negoziazione.

I dati della Cina sotto le attese

Nel corso della notte, le notizie economiche sono state caratterizzate da una serie di dati cinesi più deboli delle attese, che non sostengono la corsa al rialzo di AUDUSD. Il legame è importante perché la Cina è il principale partner commerciale dell'Australia e la sua più grande destinazione singola per le esportazioni di materie prime, il che rende i dati sull'attività cinese un elemento ricorrente per il sentiment del dollaro australiano — anche in una giornata in cui è soprattutto l'ampia debolezza del dollaro statunitense a fare la maggior parte del lavoro nel trainare la coppia al rialzo.

Gli investimenti in attivo fisso sono scesi del 6,7% su base cumulativa dall'inizio dell'anno (YTD/Y), un dato più debole della stima di -6,2% e della lettura precedente di -5,7%. La produzione industriale ha rallentato al 4,5% su base annua rispetto al 5,0% atteso e al 5,3% precedente, mentre le vendite al dettaglio sono cresciute solo dello 0,6% su base annua, ben al di sotto della previsione dell'1,5% e in calo dall'1,0% precedente.

Anche il tasso di disoccupazione cinese è salito al 5,2% dal 5,0%, sopra la stima del 5,1%, mentre i prezzi delle nuove abitazioni sono scesi dello 0,18% su base mensile dopo il calo dello 0,15% precedente. Nel complesso, i dati continuano a indicare una debolezza nella domanda interna, negli investimenti e nel settore immobiliare.

Futures azionari USA misti

Nel mercato azionario statunitense, i futures sono misti, ma i titoli tecnologici stanno sovraperformando:

• Dow: -130 punti
• S&P: +3,49 punti
• Nasdaq 100: +150 punti

Sandisk prosegue la sua corsa al rialzo, innescata dopo l'Investor Day della società della scorsa settimana (vedi l'articolo qui). Le azioni salgono del 4,1% nelle negoziazioni premarket. Le azioni Nvidia avanzano dello 0,71% mentre la società e OpenAI lavorano per finalizzare un data center in Ohio. Le azioni Micron salgono del 2,92% e quelle Marvell dell'1,68%. Bloom Energy è in aumento del 4,29%, recuperando il calo del 2,66% di venerdì.

Rendimenti dei Treasury in calo lungo tutta la curva

Nel mercato del debito statunitense, i rendimenti dei Treasury sono moderatamente più bassi lungo tutta la curva:

• 2 anni: 4,1626%, in calo di 0,8 punti base
• 5 anni: 4,3568%, in calo di 0,7 punti base
• 10 anni: 4,6882%, in calo di 0,8 punti base
• 30 anni: 5,2635%, in calo di 0,3 punti base

I movimenti sono relativamente modesti, ma i rendimenti più bassi sono coerenti con il dollaro più debole e con il ridimensionamento delle aspettative di un ulteriore restrizione da parte della Fed. L'aspettativa di un rialzo a settembre è scesa al 30%.

Materie prime e bitcoin

In altri mercati, il greggio sale di 0,16 dollari a 82,56 dollari, dopo aver toccato un massimo di 83,23 dollari e un minimo di 81,50 dollari.

Anche l'oro beneficia del dollaro più debole — i lingotti sono prezzati nella valuta statunitense e in genere si muovono in senso inverso ad essa — salendo di 26,21 dollari, ossia dello 0,60%, a 4.402,37 dollari, mentre l'argento avanza dell'1,64% a 65,77 dollari. Bitcoin è in aumento dell'1,26% a 63.626 dollari.

Il calendario nordamericano di oggi

Nel calendario economico nordamericano di oggi, il principale appuntamento sarà l'IPC canadese alle 8:30 ET. L'IPC generale dovrebbe salire dello 0,4% su base mensile, dopo il calo dello 0,4% precedente. L'IPC mediano è atteso al 2,0% su base annua, in aumento dall'1,9%, mentre l'IPC trimmed dovrebbe rimanere all'1,8%. L'IPC mediano e trimmed sono misure al nucleo che filtrano i movimenti dei prezzi più estremi per evidenziare il trend di inflazione sottostante, motivo per cui vengono spesso osservate con la stessa attenzione del dato generale quando i mercati leggono il rapporto.

Sempre alle 8:30 ET, l'indice Empire State Manufacturing statunitense, un indicatore regionale dell'attività manifatturiera della Fed di New York, è atteso a 10,6, in calo dal 15,6 precedente. Alle 10:00 ET, l'indice NAHB sul mercato immobiliare dovrebbe scendere leggermente a 33 da 34.

Con un calendario economico statunitense relativamente scarico, il rapporto più debole sulle vendite al dettaglio di venerdì, il riprezzamento delle aspettative sulla Fed e i conseguenti movimenti del dollaro e dei rendimenti dovrebbero rimanere i principali motori man mano che i trader nordamericani entrano sui mercati per la giornata.