Il dollaro statunitense rimane stabile mentre l'inflazione di luglio coincide con il consenso

Il dollaro statunitense è rimasto all'interno di range di negoziazione consueti dopo che i dati sull'inflazione di luglio si sono allineati esattamente alle aspettative del mercato. Sia i dati sull'inflazione generale che core degli Stati Uniti pubblicati il 12 agosto sono arrivati in linea con le previsioni, generando una volatilità relativamente ridotta — accentuata dal calo stagionale che caratterizza tipicamente le negoziazioni di metà agosto.

L'inflazione generale annuale di luglio è scesa leggermente al 3,4%, ancora ben al di sopra dell'obiettivo di lungo periodo del 2% della Federal Reserve, ma in linea con l'ampio consenso del mercato. L'aumento mensile dei prezzi del carburante è stato inferiore rispetto a giugno, sebbene la differenza tra i due mesi non sia stata sostanziale. La maggior parte degli altri principali componenti dell'inflazione generale, tra cui gli affitti e i costi degli alloggi nonché i prezzi degli alimentari, è rimasta a livelli uguali o quasi uguali a quelli del mese precedente. Con tutte le rilevazioni annuali e mensili, sia core che non-core, in linea con le aspettative, la volatilità complessiva legata alla pubblicazione è stata notevolmente inferiore alla media storica registrata in occasione dei dati sull'inflazione.

La combinazione di un rapporto più debole sui Non-Farm Payrolls (NFP) e di un'inflazione in calo a luglio ha relegato in secondo piano, per il momento, le aspettative più oltranziste sulla Federal Reserve. Con il mercato del lavoro potenzialmente in rallentamento — o quanto meno senza segni di surriscaldamento nei mesi recenti — e l'inflazione in calo per due mesi consecutivi mentre il dato generale annuale rimane al di sotto del tasso di interesse di riferimento, non sembrano esserci pressioni immediate affinché la Fed aumenti i tassi nella riunione di settembre.

Al 13 agosto, circa il 64% dei partecipanti al mercato prevede un ulteriore mantenimento dei tassi da parte della Federal Reserve il 16 settembre, secondo CME FedWatch, che ricava le probabilità implicite dai prezzi dei futures sui Fed funds. Una lieve maggioranza di circa il 52% prevede almeno un rialzo dei tassi entro il 28 ottobre, mentre la probabilità implicita che i tassi rimangano invariati fino al 2027 è salita a circa il 28%.

I trader potrebbero ora guardare alla pubblicazione dei verbali della Federal Reserve del 19 agosto. Tuttavia, è improbabile che questi apportino nuove informazioni significative, poiché la riunione si è svolta prima che emergessero gli ultimi dati deboli su NFP e inflazione. In assenza di sviluppi geopolitici di rilievo nel Golfo o di un chiaro cambio nel sentiment generale del mercato, ci si aspetta che la maggior parte dei principali mercati rimanga in una modalità estiva caratterizzata da attività e volatilità relativamente basse nei prossimi giorni.

GBP/USD testa la resistenza vicino a $1,35

I dati sul PIL britannico pubblicati il 13 agosto, leggermente migliori del previsto, hanno aiutato il cable (GBP/USD) a mantenersi vicino a livelli consueti appena sotto $1,35. Sebbene l'ultimo rapporto NFP sia stato nel complesso negativo per il dollaro, il dato sull'inflazione statunitense in linea con le attese del 12 agosto ha generato pochi movimenti sul grafico. Considerando che sia la Fed che la Banca d'Inghilterra sono attese mantenere i tassi nel range 3,5–3,75% nel breve termine, la politica monetaria non offre al momento alcun catalizzatore direzionale evidente. I trader dovranno probabilmente aspettare l'inizio del prossimo mese per segnali significativamente più chiari sulle prossime mosse dei tassi di interesse.

Il livello di $1,35 rimane una probabile zona di resistenza che il prezzo sta attualmente testando. Tuttavia, un breakout decisivo a metà agosto appare improbabile in assenza di notizie sorprendenti. La volatilità misurata dall'Average True Range (ATR) è prossima al minimo e il volume rimane stagionalmente basso, sebbene l'indicatore stocastico lento segnali condizioni di ipercomprato. Qualora si verificasse un superamento di $1,35 più avanti, il prossimo obiettivo potrebbe essere in prossimità dei massimi di maggio intorno a $1,36.

Le principali medie mobili si sono raggruppate strettamente al di sotto del prezzo, poiché sia la volatilità che il momentum sono diminuiti nel corso di agosto. L'area di valore compresa tra le Simple Moving Averages (SMA) a 100 e 200 periodi intorno a $1,343 funge da possibile livello di supporto, mentre il ritracciamento Fibonacci settimanale del 23,6% vicino a $1,335 potrebbe offrire un supporto più forte. Date le condizioni stagionali, un breakout al rialzo in corrispondenza della pubblicazione dei prossimi dati britannici sul mercato del lavoro e sull'inflazione è dubbio, a meno che tali letture non si rivelino genuinamente sorprendenti.

Il dollaro australiano si mantiene vicino alla resistenza dinamica

Il dollaro australiano ha mantenuto in larga misura la propria forza dall'inizio di agosto, dopo che la Reserve Bank of Australia (RBA) ha segnalato la propria disponibilità a ulteriori rialzi dei tassi se necessario. Un totale cumulativo di 0,75% di rialzi finora nel 2026 significa che le condizioni monetarie in Australia sono nel complesso restrittive, e il dollaro australiano sembra beneficiare delle dinamiche di carry trade — in cui gli investitori prendono a prestito in valute a basso rendimento per cercare rendimenti in valute a rendimento più elevato — rispetto alle altre principali valute. In assenza di minacce imminenti alla stabilità degli scambi, i fondamentali dell'AUD sembrano solidi, sebbene i trader continueranno a monitorare eventuali inasprimenti delle ostilità nel Golfo che potrebbero spingere AUD/USD al ribasso.

La SMA a 100 periodi intorno a 70,6 centesimi di dollaro statunitense rimane il livello chiave di resistenza dinamica che il prezzo ha testato per diversi giorni senza successo. Come per il cable, un breakout al rialzo a metà agosto appare dubbioso, dato il volume molto basso e l'attività generale. La recente configurazione grafica di AUD/USD è nel complesso simile a quella del cable, sebbene il contesto fondamentale sia diverso — suggerendo che quando i volumi torneranno alla fine di agosto o all'inizio di settembre, il dollaro australiano potrebbe presentare un'opportunità più favorevole rispetto alla sterlina contro il dollaro statunitense. Tuttavia, questa valutazione dipende dai fattori fondamentali sopra menzionati.

Il massimo di maggio su questo grafico si trova a oltre due centesimi sopra il prezzo attuale, il che significa che un breakout confermato sopra la resistenza potrebbe offrire un profilo rischio-rendimento favorevole per gli acquirenti. Il ritracciamento Fibonacci settimanale del 100% appena sotto i 69 centesimi sembra delineare una forte e potenzialmente ampia zona di supporto. Nel breve termine, tuttavia, il livello di 70 centesimi è una fonte più probabile di un rimbalzo se il prezzo retrocede, essendo sia un'area psicologica che un livello vicino alla SMA a 200 periodi.

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Le opinioni espresse in questo articolo sono personali dell'autore e non rappresentano quelle di Exness. Questo non è una raccomandazione a operare sul mercato.