L'ultimo report sull'occupazione statunitense è stato straordinario e, da un punto di vista fondamentale, avrebbe dovuto spingere nettamente più in alto il dollaro USA. È esattamente ciò che è accaduto inizialmente contro diverse valute principali, tra cui JPY, EUR, GBP e CAD.

Dati sull'occupazione come questi—in particolare le cifre mensili delle retribuzioni non agricole pubblicate dall'Ufficio di statistica del lavoro degli Stati Uniti—figurano tra le pubblicazioni più influenti sul mercato del calendario economico, perché incidono direttamente sulle aspettative riguardo alla politica della Federal Reserve. Una crescita dell'occupazione superiore alle attese viene generalmente interpretata come un fattore che mantiene i tassi di interesse più alti per più tempo, tendenza che suele sostenere il dollaro.

Tuttavia, l'effetto atteso non sempre segue la causa fondamentale— almeno non a lungo. Una ragione è che il prezzo può incontrare un livello tecnico importante dove i trader sono disposti a realizzare profitti, entrare nella direzione opposta o definire il proprio rischio. I livelli di ritracciamento di Fibonacci—come i ritracciamenti del 38,2% citati di seguito—e le medie mobili ampiamente seguite sono due degli strumenti più comuni utilizzati dai trader per identificare tali livelli, motivo per cui le reazioni intorno ad essi possono essere marcate. In queste situazioni, la tecnica può fermare—o addirittura invertire—il movimento iniziale.

Nel video sopra, la reazione del mercato al report sull'occupazione statunitense viene esaminata su USDJPY, EURUSD, GBPUSD e USDCAD. Nonostante la solidità dei dati, l'andamento dei prezzi su queste coppie è stato misto.

Per quanto riguarda USDJPY, il prezzo è inizialmente salito dopo il report. Tuttavia, il rialzo si è arrestato vicino a 156.69, dove il ritracciamento del 38,2% del ribasso del giorno precedente ha fornito resistenza.

Quel livello di ritracciamento rappresentava un ostacolo importante. un movimento sostenuto al di sopra di esso avrebbe mostrato che gli acquirenti stavano iniziando a riprendere maggior controllo. Invece, il prezzo non è riuscito a superare la resistenza, lo slancio rialzista si è affievolito e i venditori hanno spinto la coppia nettamente più in basso verso il minimo giornaliero— e il minimo settimanale—vicino a 155.285.

La lezione è semplice: dati economici forti possono dare agli acquirenti un motivo per agire, ma il prezzo deve comunque superare i livelli tecnici che si frappongono. Quando non ci riesce, gli acquirenti delusi possono uscire e i venditori possono riprendere il controllo.

Per EURUSD, la coppia è inizialmente scesa con il rafforzamento del dollaro. Il prezzo è sceso sotto la sua media mobile a 100 ore a 1.1602, dando maggiore controllo ai venditori. Le medie mobili a breve termine come quella a 100 ore sono spesso utilizzate dai trader intraday come linea di demarcazione tra slancio rialzista e ribassista. Tuttavia, il calo si è arrestato vicino al successivo importante livello di supporto—il ritracciamento del 38,2% del movimento rialzista dal minimo di fine luglio a 1.1573.

L'impossibilità di scendere sotto quel livello di ritracciamento ha incoraggiato il rientro degli acquirenti, portando a un rimbalzo. La media mobile a 100 ore a 1.1602 diventa ora un indicatore chiave. Se il prezzo rimane al di sotto, i venditori conservano il vantaggio nel breve termine. Se il prezzo torna sopra, i venditori potrebbero rimanere delusi, con possibile ulteriore copertura delle posizioni corte e un nuovo movimento al rialzo.

GBPUSD ha seguito un andamento simile. È inizialmente scesa con il rafforzamento del dollaro, ma il calo si è arrestato prima di raggiungere la successiva area di supporto tra 1.3473 e 1.3480. Il minimo ha toccato 1.3484—appena sopra quella zona di supporto.

Quando i venditori non sono riusciti a spingere il prezzo oltre il successivo obiettivo ribassista, alcuni hanno iniziato a realizzare profitti e gli acquirenti sono entrati a favore del supporto. Ciò ha riportato la coppia verso la media mobile a 100 ore e il ritracciamento del 38,2% già violato vicino a 1.35206.

Quell'area rappresenta ora una resistenza vicina e il successivo punto decisionale importante. Rimanere sotto 1.35206 mantiene i venditori in gioco con il potenziale per un'altra rotazione verso 1.3473–1.3480. Un ritorno sopra quel livello, e il mancato scatto ribassista potrebbe portare a una maggiore copertura delle posizioni corte.

USDCAD è stata l'eccezione. La combinazione di un report sull'occupazione statunitense più forte del previsto e di un report sull'occupazione canadese più debole ha dato alla coppia due ragioni fondamentali per salire. Questa divergenza—dati USA forti in coincidenza con dati canadesi deboli—è una configurazione classica nelle coppie transfrontaliere, dove entrambi i lati della coppia valutaria presentano driver fondamentali indipendenti. A differenza delle altre coppie valutarie, USDCAD ha mantenuto il proprio slancio rialzista.

Sul piano tecnico, la media mobile a 200 giorni vicino a 1.3836 è ora il livello chiave per la definizione del rischio. La media mobile a 200 giorni è uno dei benchmark più monitorati per la direzione del trend di lungo periodo, motivo per cui una rottura al di sopra o al di sotto di essa attira spesso l'attenzione oltre i trader a breve termine. Rimanere sopra tale media mobile mantiene l'orientamento più rialzista oggi e in prospettiva. Un ritorno al di sotto indebolirebbe il quadro tecnico rialzista e suggerirebbe che gli acquirenti stanno perdendo parte del controllo.

Nel complesso, il forte report sull'occupazione statunitense è stata la causa, ma l'effetto sul mercato dei cambi è stato misto. I livelli tecnici hanno svolto un ruolo determinante nel decidere se il movimento iniziale del dollaro sarebbe continuato, si sarebbe arrestato o invertito. In prospettiva, i livelli indicati sopra—l'area di USDJPY vicino a 156.69 e 155.285, la media mobile a 100 ore di EURUSD a 1.1602, il punto decisionale di GBPUSD a 1.35206 e la media mobile a 200 giorni di USDCAD vicino a 1.3836—sono i punti di riferimento da osservare per capire quale lato mantiene il controllo.

Per i trader, questa è una lezione importante. I fondamentali possono fornire la ragione di un movimento, ma l'andamento dei prezzi e i livelli tecnici mostrano se sono gli acquirenti o i venditori a mantenere effettivamente il controllo. Conoscere questi livelli consente ai trader di definire il proprio orientamento, gestire il rischio ed evitare sorprese quando l'effetto atteso non segue la causa fondamentale.

Fonte: Tecnica del dollaro USA: reazione mista al fortissimo report sull'occupazione statunitense