Il dollaro USA si muove in modo misto mentre i trader nordamericani entrano in seduta, con le principali coppie di valute che si mantengono in intervalli relativamente ristretti in vista del rapporto sull'occupazione USA atteso alle 8:30 AM ET. Il rapporto mensile sull'occupazione è uno degli eventi che più costantemente muovono i mercati nel calendario economico statunitense, poiché alimenta direttamente il doppio mandato della Federal Reserve su occupazione e inflazione; per questo motivo gli stretti intervalli pre-dati nelle principali valute spesso si risolvono bruscamente una volta pubblicati i numeri. L'EURUSD ha operato in un intervallo di 16 pips tra 1,1617 e 1,1633, rimanendo sostanzialmente invariato. L'USDJPY ha mostrato maggiore movimento, operando in un intervallo di 68 pips tra 155,53 e 156,21, con il dollaro in guadagno dello 0,27% contro lo yen. La GBPUSD è in aumento dello 0,09% entro un intervallo di 26 pips tra 1,3523 e 1,3549.

Da una prospettiva tecnica, gli intervalli ristretti lasciano le principali coppie in attesa della prossima spinta. Il rapporto sull'occupazione ha il potenziale per innescare la rottura degli estremi di seduta, che fornirebbe ai trader i prossimi indizi direzionali. Nel video allegato vengono esaminate le tre principali coppie di valute e vengono delineati i livelli tecnici chiave in gioco: cosa sposterà il bias, quali sono i rischi attuali e come appaiono gli obiettivi. I trader che non conoscono questi livelli e reagiscono unicamente ai dati rischiano di vendere contro il supporto o di comprare contro la resistenza, il che spesso è dannoso per i risultati di trading. Siate consapevoli e preparati.

Cosa ci si attende quindi dal rapporto sull'occupazione USA? Gli occupati non agricoli dovrebbero crescere di 56.000 unità, con la maggior parte delle previsioni concentrata tra 30.000 e 70.000. Il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere al 4,1%, mentre le retribuzioni orarie medie sono attese in aumento dello 0,3% su base mensile e del 3,0% su base annua (distribuzione completa delle previsioni). Un risultato in linea con le attese potrebbe generare una reazione limitata, dato che la Fed rimane più concentrata sull'inflazione e sul rapporto CPI della prossima settimana, che rappresenta il prossimo grande dato per cui i mercati si posizioneranno dopo oggi. Tuttavia, una sorpresa significativamente al rialzo potrebbe invertire alcuni dei movimenti di mercato guidati da Waller ieri, mentre un rapporto nettamente più debole potrebbe estendere il declino dei rendimenti e del dollaro USA.

I rendimenti dei Treasury USA sono misti in vista del rapporto sull'occupazione, con le scadenze più brevi in rialzo mentre il lato lungo della curva rimane sostanzialmente invariato:

• Rendimento a 2 anni: 4,349%, in aumento di 1,5 punti base
• Rendimento a 5 anni: 4,518%, in aumento di 0,9 punti base
• Rendimento a 10 anni: 4,764%, in aumento di 0,2 punti base
• Rendimento a 30 anni: 5,241%, in diminuzione di 0,2 punti base

Il modesto rialzo dei rendimenti a breve termine indica una certa cautela in vista dei dati sull'occupazione, mentre il lato lungo relativamente stabile lascia alla curva dei rendimenti un leggero bias all'appiattimento. Poiché i rendimenti a breve termine sono particolarmente sensibili alle aspettative sulla politica della Fed, il rialzo del 2 anni riflette il posizionamento sui dati e sul percorso dei tassi più che mutamenti nelle aspettative inflazionistiche di lungo termine.

Nel premarket azionario USA, i futures indicano un'apertura mista con:

• Dow: -63 punti
• S&P: +1,29%
• Nasdaq: +105 punti

Tra le altre notizie della notte, la RBNZ ha aumentato i tassi per la seconda riunione consecutiva questa settimana, ma ha segnalato che il prossimo rialzo è più probabile a dicembre che a ottobre. Gli swap prezzano solo un 31% di probabilità di una mossa a ottobre, rispetto a una quasi certezza entro dicembre. I responsabili della politica monetaria vedono ancora rischi inflazionistici al rialzo, ma vogliono tempo per valutare l'impatto dei recenti rialzi (articolo completo). Per la NZD, il bias al protrarsi del tightening offre un certo supporto, ma la ridotta probabilità di un rialzo a ottobre elimina un catalizzatore restrittivo nel breve termine.

Il principale sviluppo del Medio Oriente nella notte è stato il persistente disagio nella navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz. Giovedì sono state osservate solo quattro navi cisterna attraversare lo stretto, ben al di sotto della media di 10 giorni pari a 15, poiché il conflitto e il blocco tra USA e Iran continuano a restringere i flussi energetici. Anche il traffico attraverso lo Stretto di Bab el-Mandeb è rimasto sotto la media. La ridotta attività di navigazione mantiene elevate le preoccupazioni sull'offerta e aiuta i prezzi del petrolio a rimanere in rotta per il più forte guadagno settimanale dalla metà di luglio. Circa un quinto del consumo globale di liquidi petroliferi transita per Hormuz in condizioni normali, motivo per cui le interruzioni in quella zona si traducono rapidamente in rischio sui prezzi dell'energia anziché in semplici ritardi di spedizione regionali.