Il dollaro USA ha esteso il proprio calo negli scambi mattutini nonostante i report inflazionistici CPI e PPI USA più caldi della settimana, anche con i rendimenti dei Treasury in rialzo. La difficoltà del greenback ad attrarre acquirenti di fronte a dati sui prezzi più decisi è stato il tema distintivo della seduta, secondo l'analisi tecnica Morning Kickstart di ForexLive.

La rassegna, presentata in un video mattutino che copre le tre principali coppie di valute—EURUSD, USDJPY e GBPUSD—delinea l'orientamento direzionale, i livelli che definiscono il rischio e gli obiettivi che darebbero ad acquirenti o venditori un maggiore controllo in ciascuna coppia.

Il divario tra i titoli sull'inflazione e la direzione del dollaro merita attenzione. Un'inflazione più forte offrirebbe normalmente a una valuta supporto attraverso le aspettative di una politica monetaria più restrittiva, ma i trader devono ancora vedere quel quadro fondamentale riflettersi nell'azione dei prezzi. Finora, il dollaro si è mosso per lo più nella direzione opposta. I due report descrivono quella storia da punti di osservazione diversi—the CPI traccia i prezzi al consumo mentre il PPI li rileva a livello produttivo—ed entrambi alimentano le aspettative sui tassi di interesse che i trader valutano rispetto al dollaro.

Dollaro in calo contro sei delle sette principali valute

Il calo più marcato del dollaro è avvenuto contro il dollaro neozelandese, seguito dal dollaro australiano. USDJPY è stata l'eccezione, mantenendo un guadagno marginale nella giornata anche dopo aver ripiegato dai massimi di inizio settimana. Misurate dalla prospettiva del dollaro, le variazioni sono state le seguenti:

• Contro il NZD: in calo di circa 0,82%
• Contro l'AUD: in calo di circa 0,56%
• Contro il CHF: in calo di circa 0,50%
• Contro la GBP: in calo di circa 0,49%
• Contro l'EUR: in calo di circa 0,34%
• Contro il CAD: in calo di circa 0,23%
• Contro lo JPY: in rialzo di circa 0,02%

AUDUSD era scambiata vicino a 0,6958, in rimbalzo dopo il più debole report sull'occupazione australiana e la discesa del giorno precedente. Il recupero ricorda che la reazione iniziale a un dato economico è parte della storia: i venditori hanno bisogno di un follow-through per mantenere il controllo, e quando le vendite si arrestano e il prezzo inizia a riprendersi, i trader devono rivalutare il proprio rischio.

Ueda mantiene l'attenzione sullo yen debole e sull'inflazione

Il Governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha dichiarato che i responsabili politici osservano lo yen debole da un punto di vista inflazionistico. Le sue dichiarazioni hanno indicato che tempismo e ritmo dei futuri aumenti dei tassi dipenderanno da sviluppi tra cui i cambi, la domanda legata all'AI e il Medio Oriente.

Ueda ha descritto gli sviluppi economici e dei prezzi come ampiamente coerenti con le previsioni della BOJ e ha ribadito che le condizioni finanziarie restano accommodative. Uno yen più debole può far aumentare i costi delle importazioni e aggiungere pressioni sui prezzi interni, il che mantiene la valuta rilevante per le decisioni di politica monetaria della banca centrale—e mantiene i trader sensibili ai commenti su ulteriori inasprimenti. La coppia si colloca inoltre all'intersezione di due scenari di politica monetaria: i dati e i rendimenti USA modellano la gamba del dollaro, mentre i segnali della BOJ modellano la gamba dello yen, così che le dichiarazioni dei funzionari di Tokyo e i dati USA agiscano sullo stesso tasso di cambio.

USDJPY scende sotto le medie mobili orarie convergenti

USDJPY è salita all'inizio della settimana ma si è fermata poco sotto il massimo del 24 settembre. Non essere riusciti a superare quel precedente picco, gli acquirenti hanno visto il successivo rientro riportare il prezzo sotto le medie mobili orarie a 100 e 200 periodi quasi convergenti vicino a 158,23. Con la coppia scambiata intorno a 158,01, quell'area di medie mobili definisce ora il rischio prossimo per i venditori.

Finché il prezzo resta sotto 158,23, l'assetto rimane più bearish e tiene i venditori al controllo su quell'area. Un ritorno sopra—e un mantenimento stabile sopra—toglierebbe parte della significatività alla rottura ribassista. Sul ribasso, il minimo di oggi vicino a 157,80 è il primo punto di riferimento; una rottura al di sotto estenderebbe il range della seduta e darebbe ai venditori una conferma aggiuntiva.

Quando le medie mobili orarie a 100 e 200 periodi convergono, creano un'area decisionale relativamente chiara. I trader possono fare affidamento su quella zona con un rischio definito e limitato: la prossima mossa è incerta, ma il livello che indebolirebbe l'idea operativa è identificabile. La panoramica completa è nel video.

Range valutari: USDJPY ha il maggior spazio di estensione

I range di seduta confrontati con i range medi a 22 giorni mostrano condizioni differenti tra le tre principali coppie:

• EURUSD: da 1,1209 a 1,1269 — circa 60 pips, ovvero il 92% del suo range medio di 65 pips.
• USDJPY: da 157,80 a 158,18 — circa 38 pips, ovvero il 38% del suo range medio di 101 pips.
• GBPUSD: da 1,1268 a 1,1349 — circa 81 pips, ovvero il 111% del suo range medio di 73 pips.

USDJPY ha coperto la quota minore del proprio range medio, lasciando il maggior spazio di estensione rispetto alle recenti condizioni di trading. EURUSD ha completato gran parte di un tipico range giornaliero, mentre GBPUSD ha già superato la propria media. Questo non significa che una delle due coppie debba smettere di muoversi; la media è una guida all'attività della giornata, non un tetto.

I futures azionari USA sono misti

I futures USA hanno mostrato una modesta debolezza nel Dow, un piccolo rialzo nello S&P 500 e un calo più ampio nel Nasdaq:

• Futures Dow: giù di 10,69 punti
• Futures S&P 500: su di 8,4 punti
• Futures Nasdaq: giù di 96 punti

La performance mista lascia i titoli tecnologici a ritardo in vista della seduta nordamericanan

I rendimenti dei Treasury salgono

I rendimenti dei Treasury USA erano in rialzo, con le scadenze più lunghe a registrare gli aumenti maggiori:

• 2 anni: 4,7571%, +0,61 punti base
• 5 anni: 4,9166%, +1,96 punti base
• 10 anni: 5,1103%, +2,33 punti base
• 30 anni: 5,4518%, +2,38 punti base

Il rendimento decennale è tornato sopra il 5,10%, ma il rialzo dei rendimenti non si è ancora tradotto questa mattina in un ampio rafforzamento del dollaro. Non da meno, nonostante il più forte report PPI del giorno precedente, i rendimenti si erano mossi al ribasso. Il decennale funge inoltre da tasso di riferimento per i costi di finanziamento a più lungo termine nell'economia, dai mutui al debito societario, ed è per questo che il suo livello viene osservato ben oltre il mercato valutario.

Borse europee prevalentemente in rialzo

• DAX tedesco: 25.585,68, +0,80%
• CAC 40 francese: 7.951,61, +0,21%
• FTSE 100 britannico: 10.830,91, -0,09%
• IBEX 35 spagnolo: 19.318,91, +0,74%
• FTSE MIB italiano: 49.732,12, +0,34%

Oro, argento e Bitcoin avanzano leggermente

L'oro veniva scambiato vicino a 4.177,92 $, in rialzo di circa 0,17%. L'argento era vicino a 57,80 $, in rialzo di circa 0,74%. Bitcoin cambiava mani vicino a 82.656 $, in rialzo di circa 0,64%.

Cosa attendere negli scambi nordamericani

Il calendario USA porta un'altra lettura sull'inflazione seguita da un aggiornamento sull'attività industriale. Alle 8:30 ET sono attesi i prezzi all'import di settembre. Alle 9:15 ET saranno pubblicati la produzione industriale e l'utilizzo della capacità di settembre, con la produzione industriale attesa in rialzo dello 0,4% dopo una lettura invariata ad agosto. I prezzi all'import misurano il costo dei beni acquistati dall'estero, mentre la produzione industriale traccia la produzione di fabbriche, miniere e utility, e l'utilizzo della capacità mostra quanta di quella capacità è in uso.

I prezzi all'import aggiungono un altro tassello al quadro inflazionistico dopo i report CPI e PPI della settimana, mentre i dati sulla produzione industriale aiuteranno a mostrare se l'attività stia reggendo accanto a quelle pressioni sui prezzi. Per il dollaro, la reazione conta: dati più forti devono attrarre acquisti sostenuti per cambiare l'attuale direzione.

EURUSD: gli acquirenti spingono verso il massimo di seduta

EURUSD era scambiata vicino a 1,1256, verso l'estremità superiore del proprio range, con il massimo di seduta vicino a 1,1269 come riferimento immediato al rialzo. Una rottura sopra quel massimo estenderebbe il recupero. Se gli acquirenti non riescono a passare, l'attenzione si sposta sulla loro capacità di mantenere il controllo in un rientro; l'analisi delinea i livelli di supporto tecnico che definiscono quel rischio.

GBPUSD: un rialzo oltre media

GBPUSD era scambiata vicino a 1,1338, prossima al massimo di seduta a 1,1349. La coppia ha già superato il proprio range medio giornaliero, il che dà contesto all'entità del movimento ma non fornisce di per sé un segnale di vendita. I venditori hanno comunque bisogno di una ragione tecnica per entrare, e gli acquirenti devono difendere i supporti per mantenere il controllo.

L'analisi definisce quei punti decisionali per GBPUSD e EURUSD, oltre alla chiave area di medie mobili a 158,23 in USDJPY.