L'CPI degli USA sale al 3,7% a settembre, portando le probabilità di un rialzo della Fed a ottobre al 45%

L'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) degli Stati Uniti è salito al 3,7% a settembre, secondo i dati riportati da COINOTAG, portando la probabilità implicita nel mercato di un rialzo dei tassi della Federal Reserve alla prossima riunione di politica monetica a circa il 45%. Le probabilità, derivate dai dati CME FedWatch, si riferiscono alla riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) prevista per il 28 ottobre. In quanto indicatore più attentamente osservato dell'inflazione USA, la rilevazione mensile dell'CPI è un appuntamento fisso del calendario economico che alimenta direttamente le attese sulla prossima mossa della banca centrale.

Aggiornamento (15:57 UTC): uno snapshot successivo di CME FedWatch ha portato le probabilità di rialzo ancora più in alto: 53,7% per una mossa di 25 punti base alla riunione del 28 ottobre, contro il 22,1% del giorno prima, con un secondo rialzo a dicembre prezzato al 50%. Il balzo rispetto alla lettura del giorno precedente mostra quanto bruscamente le attese di politica monetica implicite nel mercato possano variare in corrispondenza di un singolo dato sull'inflazione.

Cosa mostrano i dati

Il 3,7% citato nel rapporto riflette il ritmo dell'inflazione dei consumatori USA misurata dall'CPI. L'indice, elaborato e pubblicato ogni mese dal Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti, rileva la variazione media nel tempo dei prezzi pagati dai consumatori urbani per un paniere di beni e servizi che comprende alimentari, energia, abitazione e trasporti. Poiché tale paniere copre le spese essenziali delle famiglie mese dopo mese, il dato headline è la scorciatoia più citata per l'inflazione USA.

Il contesto della politica della Fed

La Federal Reserve ha un obiettivo ufficiale di inflazione di lungo periodo del 2%, il che significa che una lettura dell'CPI del 3,7% si colloca ben al di sopra del目标 dichiarato della banca centrale. Il FOMC, l'organo che fissa i tassi della Fed, aggiusta il tasso sui fondi federali — il tasso di prestito overnight che ancor i costi di finanziamento dell'intera economia USA — e storicamente si è mosso a scaglioni di 25 punti base quando inasprisce la politica monetaria. Le variazioni di quel tasso si riflettono sui tassi d'interesse che consumatori e imprese incontrano su tutto, dai mutui ai prestiti auto fino ai saldo delle carte di credito.

CME FedWatch, lo strumento alla base delle probabilità citate nel rapporto, ricava le probà implicite delle future decisioni sui tassi dal prezzo dei future 30-Day Federal Funds. L'aumento delle probabilità indica che i mercati future attribuiscono una maggiore verosimiglianza a un rialzo alla riunione del 28 ottobre, con i trader che collocano al 50% le probabilità di una mossa aggiuntiva a dicembre. Il FOMC tiene otto riunioni programmate l'anno, ognuna conclusa da una decisione sui tassi, il che rende l'appuntamento del 28 ottobre il prossimo punto di controllo fisso per le attese ora incorporate nei prezzi dei future.

Questo contenuto è stato pubblicato per la prima volta da COINOTAG il 14 ottobre 2026: https://en.coinotag.com/us-september-cpi-3-7-percent-october-fed-hike-odds