Le scorte aziendali statunitensi sono aumentate dello 0,4% in agosto, in linea con le attese di un +0,4% e in rallentamento rispetto allo +0,8% del mese precedente. Le scorte al dettaglio escluse gli autoveicoli sono state riportate rispetto a un aumento precedente dello +0,8%.

Ufficialmente noto come Manufacturing and Trade Inventories and Sales, il report viene pubblicato mensilmente dal Census Bureau statunitense circa sei settimane dopo la fine del mese di riferimento. Combina i dati su scorte e vendite di tre settori — produttori, grossisti e rivenditori — che insieme coprono la gran parte dei beni presenti nell'economia statunitense.

Al momento della pubblicazione, gran parte dei dati è già nota. Le scorte manifatturiere compaiono prima nel report sugli ordini di fabbrica, e le stime preliminari per le scorte all'ingrosso e al dettaglio arrivano con la pubblicazione Advance Economic Indicators circa quattro settimane dopo la fine del mese. Il report sulle scorte aziendali completa il quadro con i dati definitivi al dettaglio — cifre che possono rivisitare le stime precedenti — e il totale complessivo, motivo per cui raramente muove i mercati.

I dati chiave sono la variazione mensile delle scorte totali e il rapporto scorte/vendite, che misura quanti mesi sarebbero necessari per vendere le scorte esistenti al ritmo attuale delle vendite. Un rapporto in aumento può segnalare una domanda in indebolimento o un accumulo deliberato di magazzino, mentre un rapporto in calo suggerisce scaffali scarsamente riforniti e un potenziale bisogno di riassortimento.

Il valore principale del report è il monitoraggio del PIL. Le variazioni delle scorte private sono tra le componenti più volatili della crescita trimestrale e possono spostare il dato principale di un punto percentuale o più. Gli economisti utilizzano i dati mensili, in particolare le scorte al dettaglio escluse gli autoveicoli, per affinare le stime del PIL, e il rallentamento di agosto rispetto al ritmo di luglio sarà incorporato nei calcoli del terzo trimestre. Le cifre sono in dollari nominali, quindi i periodi di rapida inflazione dei beni possono gonfiare il valore delle scorte senza alcuna variazione delle giacenze fisiche.

Le oscillazioni delle scorte hanno acquisito importanza negli ultimi anni, poiché le aziende hanno anticipato i dazi, ricostruito le catene di fornitura e si sono adattate a una politica commerciale in evoluzione, creando forti distorsioni nei dati trimestrali del PIL. Con i dati di agosto ora definitivi, l'attenzione si sposta sulla pubblicazione di settembre, attesa circa sei settimane dopo la fine di quel mese, che fornirà l'ultima lettura mensile delle scorte del terzo trimestre e alimenterà le successive stime del PIL.
Fonte: Investinglive