Piper Sandler ha avviato la copertura di Unusual Machines (UMAC) con un rating Overweight e un prezzo target di 38 dollari, che implica un potenziale rialzo di circa il 46% rispetto al prezzo di negoziazione di 25,97 dollari al momento della pubblicazione.

L'analista Clarke Jeffries ha descritto Unusual Machines, Inc. come un "beneficiario puro del settore dei droni", affermando che l'azienda è posizionata come fornitore chiave di motori, sistemi di alimentazione, unità di controllo del volo e altro hardware di cui i produttori statunitensi di droni avranno bisogno mentre le politiche federali continuano a spingere i fornitori cinesi fuori dai canali di approvvigionamento della difesa. DJI, l'azienda con sede a Shenzhen che domina il mercato globale dei droni commerciali, è già stata inserita negli elenchi del Dipartimento della Difesa e del Dipartimento del Tesoro che limitano determinate transazioni, accelerando gli sforzi di Washington per costruire una catena di approvvigionamento nazionale.

La tesi si basa sia sui cambiamenti normativi che sulla domanda del mercato finale. Le enti governativi affrontano già restrizioni sull'acquisto o l'impiego di determinati droni di fabbricazione straniera. Le attuali regole della FCC richiedono che le nuove certificazioni dei droni raggiungano un valore minimo di contenuto nazionale del 65%, con particolare attenzione a motori e batterie. Le restrizioni sull'approvvigionamento di magneti alle terre rare cinesi entreranno in vigore a gennaio 2027, e si prevede che ulteriori requisiti in materia di batterie e trasparenza della catena di approvvigionamento seguiranno a breve.

Piper Sandler ha dichiarato che circa il 90% dei componenti globali per droni proviene ancora dalla Cina, creando quella che la società considera un divario di approvvigionamento che Unusual Machines può contribuire a colmare. L'urgenza è aumentata poiché il conflitto in Ucraina ha dimostrato il ruolo decisivo dei droni a basso costo e prodotti in massa nella guerra moderna, rafforzando la spinta del Pentagono verso la costruzione di una base produttiva indipendente.

La domanda del Pentagono come catalizzatore

Il Drone Dominance Program del Dipartimento della Difesa ha stanziato 1,1 miliardi di dollari e mira a schierare circa 300.000 droni economici con capacità di combattimento entro la fine del 2027. Piper Sandler ha osservato che Unusual Machines conta già più della metà degli 11 vincitori della Fase 1 tra i propri clienti, un segnale che la società interpreta come indicativo di un posizionamento privilegiato dell'azienda in vista dell'espansione degli acquisti del Pentagono.

Secondo Piper Sandler, l'azienda non necessita di ottenere contratti federali diretti per trarne beneficio. Fornisce invece componenti ai produttori che competono per gli appalti governativi, un modello che la società ha paragonato alla vendita di strumenti durante una corsa all'oro.

Unusual Machines ha già assicurato una serie di impegni di acquisto. Questi includono un contratto della difesa da 12,8 milioni di dollari per i sistemi senza pilota di Strategic Logix, 3,75 milioni di dollari da Performance Drone Works, oltre 5 milioni di dollari da PowerUS e un accordo di approvvigionamento per 3.500 motori conformi al NDAA destinati alla 101ª Divisione Aviotrasportata dell'Edegato statunitense.

L'azienda ha inoltre ampliato il proprio portafoglio di componenti attraverso acquisizioni strategiche. Ha acquisito Fat Shark e Rotor Riot nel 2024, Rotor Lab a settembre 2025 e ha integrato lo specialista di batterie Upgrade Energy a maggio 2026.

La scalabilità rimane la sfida principale

Piper Sandler ha inoltre evidenziato il rischio di esecuzione. Unusual Machines punta ad aumentare la capacità produttiva di motori da circa 15.000 unità mensili a oltre 100.000 attraverso uno stabilimento di produzione automatizzato a Orlando.

La forza lavoro dell'azienda è cresciuta da 81 dipendenti alla fine del 2025 a oltre 200 attualmente, con un obiettivo di 500 dipendenti entro la fine dell'anno. La produzione di fotocamere dovrebbe iniziare nel corso del 2026. Piper Sandler ha indicato l'espansione simultanea attraverso molteplici categorie di prodotti come la principale sfida operativa dell'azienda.

Unusual Machines ha riportato ricavi del secondo trimestre di 16,7 milioni di dollari, in crescita del 687% su base annua. Ciononostante, l'azienda non ha raggiunto le aspettative di utili, registrando una perdita rettificata di 0,16 dollari per azione rispetto a una perdita attesa di 0,11 dollari per azione. Il management ha inoltre avvertito che i risultati del terzo trimestre potrebbero risultare inferiori alle aspettative a causa della destinazione delle risorse all'espansione della capacità. Le restrizioni sui magneti alle terre rare di gennaio 2027 rappresentano una tappa fondamentale: se i fornitori nazionali non riusciranno a soddisfare la domanda entro tale scadenza, i produttori dipendenti dai componenti cinesi potrebbero subire interruzioni che favorirebbero aziende come Unusual Machines, posizionate come alternative conformi al NDAA.

Lo scenario ottimistico di Piper Sandler valuta il titolo a 60 dollari per azione, mentre il caso pessimistico scende a 23 dollari.