Il exchange decentralizzato Uniswap ha lanciato i suoi primi pool autorizzati come parte della sua più ampia strategia di tokenizzazione. I pool sono ora disponibili su Uniswap V4 attraverso partnership con gli emittenti di asset tokenizzati Securitize, Superstate e Dowgo. Securitize, un agente di trasferimento registrato presso la SEC, è emersa come una delle principali piattaforme per l'emissione di titoli di asset digitali conformi, mentre Superstate si concentra sulla portata onchain di prodotti di investimento tradizionali come i fondi di Treasury bill.

Il CEO di Uniswap, Hayden Adams, ha dichiarato che l'iniziativa mira a portare "asset regolamentati onchain." Il protocollo Uniswap funge da infrastruttura per tutte le negoziazioni onchain e alcuni token regolamentati e casi d'uso richiedono negoziazioni autorizzate. Attraverso un nuovo hook sviluppato sull'architettura personalizzabile di Uniswap V4 — che consente agli sviluppatori di inserire logica personalizzata in punti chiave del ciclo di vita di un pool — il protocollo può ora supportare questi casi d'uso in modo più efficace.

I pool autorizzati limiteranno gli swap e la fornitura di liquidità legati ad azioni ed ETF tokenizzati a un elenco di wallet approvati. Qualsiasi entità sanzionata verrà automaticamente segnalata e bloccata. Questo approccio introduce un certo grado di centralizzazione in una porzione del DEX per soddisfare i requisiti chiave di conformità per la negoziazione di asset tokenizzati regolamentati.

Uniswap Punta al Mercato dei Tokenizzati da 11 Trilioni di Dollari

Il mercato degli asset tokenizzati è attualmente valutato a circa 36 miliardi di dollari, ma si prevede che raggiungerà gli 11 trilioni di dollari entro i prossimi quattro anni. Le principali istituzioni finanziarie hanno accelerato il loro coinvolgimento nella tokenizzazione, con BlackRock che ha lanciato il suo fondo tokenizzato BUIDL su Ethereum e JPMorgan che ha ampliato l'infrastruttura di regolamento basata su blockchain, segnalando una crescente domanda istituzionale per rappresentazioni onchain di titoli tradizionali.

La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti mantiene una posizione neutrale dal punto di vista tecnologico sui titoli tokenizzati, il che significa che gli stessi requisiti di divulgazione e gli obblighi di monitoraggio tradizionali si applicano ai mercati onchain.

I tentativi dell'industria DeFi di ottenere esenzioni o una responsabilità legale limitata hanno incontrato una forte opposizione da parte delle borse tradizionali e di operatori come Citadel Securities. I partecipanti della finanza tradizionale (TradFi) sostengono che tutte le responsabilità legali dovrebbero applicarsi a qualsiasi entità che gestisce titoli tokenizzati, indipendentemente dal fatto che la piattaforma sia non-custodial o meno.

I pool autorizzati rappresentano un approccio con cui le piattaforme DeFi come Uniswap mirano a partecipare al boom della tokenizzazione mantenendo la conformità normativa. Anche altri protocolli, tra cui Ondo Finance e Hashnote, hanno perseguito Treasury tokenizzati e strumenti del mercato monetario, intensificando la competizione per una posizione precoce nel segmento RWA in crescita. Se Uniswap catturasse anche solo una frazione della crescita prevista della tokenizzazione, potrebbe generare ulteriore volume di negoziazione ed entrate.

Il protocollo ha attivato diversi meccanismi di commissioni in varie versioni e chain negli ultimi mesi. Ad oggi, Uniswap ha generato un totale cumulativo di 5,6 miliardi di dollari in commissioni, la maggior parte delle quali è andata ai liquidity provider. Al contrario, le entrate del protocollo sono rimaste relativamente basse a circa 27 milioni di dollari.

La spinta per le commissioni di protocollo condivise con i liquidity provider potrebbe contribuire a generare entrate aggiuntive per il programma di buyback del token UNI. Finora nel 2026, il progetto ha bruciato circa 6-8 milioni di UNI, con una media di circa 1 milione di UNI bruciati al mese.

Performance del Prezzo UNI e Prospettive Tecniche

La recente attività di Uniswap su Robinhood Chain ha contribuito a un rally a luglio, con UNI in crescita di quasi il 61% dai minimi di giugno. Al momento della pubblicazione, l'altcoin era valutato a $3,84 e scambiava sopra la Media Mobile a 200 giorni (MA), suggerendo una struttura di mercato rialzista di lungo periodo.

UNI potrebbe potenzialmente estendere il rally verso il livello di picco del Q2 a $4,17, che rappresenterebbe un ulteriore potenziale rialzo del 12%. Tuttavia, questo setup rialzista verrebbe invalidato se UNI scendesse sotto la MA a 200 giorni, attualmente situata a $3,6. Un tale declino potrebbe innescare un pullback verso la MA a 50 giorni a $3,3.