Uniswap (UNI) è stata oggetto di una forte pressione di vendita mercoledì, registrando un calo di quasi il 9% dopo un ribasso del 5% nella sessione precedente. Il pullback estende un ritiro generalizzato tra i principali asset digitali mentre i trader riducono il rischio in vista di dati chiave sull'inflazione statunitense.

Il calo giunge nonostante la continua espansione dei prodotti di Uniswap, tra cui l'introduzione delle Continuous Clearing Auctions su Avalanche. La funzionalità consente ai progetti blockchain di condurre aste di token completamente on-chain e di stabilire liquidità iniziale tramite Uniswap v4, l'ultimo aggiornamento del protocollo che introduce logiche di pool personalizzabili tramite hook. In qualità di più grande exchange decentralizzato per valore totale bloccato, l'espansione di Uniswap su catene aggiuntive riflette il suo sforzo di consolidare il proprio ruolo come infrastruttura di trading di base all'interno della finanza decentralizzata.

Tuttavia, il calo dell'attività social e l'indebolimento della domanda sui derivati suggeriscono che il lancio non sia stato sufficiente a compensare il più ampio clima di avversione al rischio nei mercati delle criptovalute. UNI, che funziona principalmente come token di governance che dà diritto agli holders di votare sulle proposte di protocollo piuttosto che catturare direttamente i ricavi dalle commissioni di trading, ha storicamente mostrato una correlazione limitata con i singoli lanci di prodotto.

Continuous Clearing Auctions in Lancio su Avalanche

Le Continuous Clearing Auctions di Uniswap offrono agli sviluppatori di Avalanche un nuovo meccanismo per il lancio di token e la creazione di liquidità on-chain. Il modello è progettato per ridurre gli attriti durante la distribuzione dei token consentendo ai team di condurre aste in modo trasparente tramite smart contract. I progetti possono poi collegare i loro token appena distribuiti con i pool di liquidità di Uniswap v4.

Il lancio espande la presenza di Uniswap su Avalanche e ne rafforza il ruolo come infrastruttura per l'emissione di token, il trading e la gestione della liquidità. Segue il recente debutto della piattaforma TradePools su Robinhood, che consente agli utenti di depositare USDC, USDT o ETH per ottenere rendimenti. Insieme, queste iniziative riflettono una tendenza più ampia delle piattaforme di finanza sia decentralizzata che tradizionale a costruire prodotti di liquidità e generazione di rendimenti attorno a stablecoin e asset digitali.

Sebbene questi sviluppi possano supportare l'utilità a lungo termine di Uniswap, non si sono ancora tradotti in un miglioramento significativo della domanda a breve termine per UNI. Il protocollo continua inoltre a operare in condizioni di incertezza normativa, a seguito di un avviso Wells emesso dalla US Securities and Exchange Commission nei confronti di Uniswap Labs nell'aprile 2024 con l'accusa di violazioni non registrate delle leggi sui titoli — un caso che rimane irrisolto e che aggiunge un ulteriore livello di cautela per alcuni partecipanti al mercato.

L'Attenzione al Dettaglio Cala in Vista del Report CPI

L'interesse al dettaglio per Uniswap si sta affievolendo mentre i trader si preparano alla pubblicazione del report sull'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) statunitense di luglio, previsto per mercoledì approssimativamente alle 12:30 GMT. La lettura del CPI potrebbe influenzare la prossima decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve e modellare la domanda per gli asset di rischio. Un report più caldo del previsto potrebbe rafforzare le aspettative per una politica monetaria più restrittiva, mentre un'inflazione più moderata potrebbe migliorare il sentiment nei mercati delle criptovalute. Le criptovalute, in quanto asset di rischio ad alto beta, hanno mostrato di reagire in modo sensibile ai mutamenti nelle aspettative sui tassi durante l'attuale ciclo monetario.

I dati di Santiment mostrano che la dominanza social di Uniswap è scesa allo 0,08% martedì rispetto allo 0,19%. Il volume social è sceso anch'esso a 40 rispetto a 152. La forte contrazione indica che UNI rappresenta una quota minore delle discussioni relative alle criptovalute e sta attirando meno attenzione dai trader al dettaglio.

Il Mercato dei Derivati Segnala una Partecipazione in Calo

Il mercato dei derivati di Uniswap conferma il più ampio declino della partecipazione al dettaglio. I dati di CoinGlass mostrano che l'open interest sui future di UNI è sceso di oltre il 3% nelle ultime 24 ore a 261,60 milioni di dollari, indicando che i trader stanno chiudendo le posizioni e riducendo l'esposizione con leva.

Le liquidazioni long hanno raggiunto 2,88 milioni di dollari nello stesso periodo, superando significativamente le liquidazioni short di soli 1.950 dollari. Questo squilibrio dimostra che il calo dei prezzi ha costretto in modo sproporzionato i trader riallisti a uscire dalle proprie posizioni.

Tuttavia, il funding rate ponderato per l'open interest di UNI è migliorato allo 0,0016% rispetto a -0,0054% del giorno precedente. Il ritorno a un funding positivo indica che il mercato con leva residuo mantiene una leggera inclinazione rialzista. Ciononostante, il calo dell'open interest e le pesanti liquidazioni long suggeriscono che il sentiment generale rimane fragile.

Outlook Tecnico: UNI in Test della EMA a 100 Giorni

Uniswap sta testando la propria Media Mobile Esponenziale (EMA) a 100 giorni a 3,55 $, un importante livello di supporto nel breve termine. UNI rimane al di sotto della EMA a 50 giorni a 3,65 $ e della EMA a 200 giorni a 3,93 $. Queste medie mobili creano resistenza sovrastante e rafforzano l'attuale struttura ribassista.

L'Indice di Forza Relativa (RSI) è sceso a 40, collocandosi al di sotto del punto medio neutrale di 50 e indicando un crescente momentum di vendita. Tuttavia, l'indicatore rimane al di sopra della soglia di ipervenduto di 30. L'indicatore Moving Average Convergence Divergence (MACD) è inoltre sceso al di sotto della propria linea di segnale, e il suo profilo ribassista in espansione suggerisce che il momentum al ribasso si sta rafforzando.

Una chiusura giornaliera decisiva al di sotto della EMA a 100 giorni a 3,55 $ potrebbe estendere il declino di Uniswap verso il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% a 3,25 $, misurato dall'avanzata di UNI tra 2,31 $ e 4,57 $.

Una difesa con successo di 3,55 $ potrebbe consentire agli acquirenti di tentare una ripresa. Tuttavia, UNI deve riconquistare la EMA a 50 giorni a 3,65 $ per alleviare l'immediata pressione di vendita. Al di sopra di tale livello, il ritracciamento di Fibonacci del 23,6% a 3,89 $ e la EMA a 200 giorni a 3,93 $ formano un significativo cluster di resistenza. Fino a quando Uniswap non recupererà queste medie mobili con un'attività di trading più robusta, l'outlook tecnico nel breve termine è probabile che rimanga ribassista.