Uniswap ha elaborato oltre 300 milioni di dollari in swap su Arc, la blockchain Layer-1 compatibile EVM gestita da Circle Technology Services, dal lancio della rete, secondo le cifre annunciate dal protocollo. L'annuncio ha inoltre rivelato che Uniswap rappresenta l'84% di tutto il volume degli exchange decentralizzati (DEX) sulla catena, divenendone la sede di liquidità dominante fin dall'inizio.

Uniswap ha contribuito a popolarizzare il modello dell'automated market maker (AMM), in cui le operazioni si regolano contro pool di liquidità finanziati dagli utenti anziché da un order book centralizzato, dopo il suo lancio su Ethereum nel 2018, ed è da allora cresciuto fino a diventare una delle sedi di trading più utilizzate della finanza decentralizzata. L'entità che gestisce Arc, Circle Technology Services, fa parte di Circle, la società che emette la stablecoin USDC.

traguardo da 300 milioni di dollari annunciato su X

In un post su X del 20 settembre 2026, Uniswap ha dichiarato che oltre 300 milioni di dollari erano stati scambiati su Arc dal lancio. Lo stesso annuncio ha sottolineato che Uniswap rappresentava l'84% di tutto il volume DEX sulla rete, posizionando il protocollo come sede di trading schiacciantemente dominante sulla catena dal primo giorno.

Arc è descritto sul suo sito ufficiale come una Layer-1 compatibile EVM che utilizza stablecoin come gas nativo — una concezione pensata per eliminare l'attrito di dover detenere un token di gas volatile per interagire con i protocolli DeFi. Quell'architettura, si legge nel rapporto, rende la catena una soluzione naturale per la base di utenti di Uniswap, orientata agli swap.

I dati in tempo reale del tracker Arc DEX di DeFiLlama indicano un volume DEX storico sulla rete di circa 370,8 milioni di dollari al momento del rilevamento. Poiché tale cifra riflette attività oltre il momento limite dell'annuncio, non può essere utilizzata per ricostruire l'esatta quota storica dell'84% di Uniswap. Lo snapshot mostra però la ripartizione del volume cumulativo on-chain di Uniswap su Arc per versione del protocollo: Uniswap V2 rappresenta circa 25,1 milioni di dollari, V3 122,7 milioni e V4 205,9 milioni.

La quota predominante di V4 in questa ripartizione è notevole. L'itettura hooks di Uniswap V4 consente di personalizzare i pool di liquidità con logica a livello di protocollo, e il suo dominio su Arc suggerisce che i deployer stanno sfruttando attivamente tale flessibilità anziché limitarsi a trasferire pool legacy V2 o V3, secondo il rapporto.

Cosa segnala il traguardo sull'adozione iniziale

Il volume cumulativo degli swap è un segnale indicativo piuttosto che una misura esaustiva della salute di un protocollo. Rileva il throughput delle transazioni dalla genesi ma non dice nulla sulla profondità di liquidità, sul numero di indirizzi unici, sul comportamento di swap ripetuto o sulle commissioni generate per i fornitori di liquidità. Una cifra di 300 milioni di dollari così presto nel ciclo di vita di una catena è coerente con un'attività di bootstrap, in cui utenti iniziali concentrati generano un volume nozionale elevato prima che si consolidi una retention più ampia.

Gli analisti di protocollo in genere triangolano il volume con il valore totale bloccato (TVL) e il rendimento delle commissioni prima di trarre conclusioni sull'adozione. DeFiLlama riporta l'attuale TVL di Uniswap su Arc a circa 24,4 milioni di dollari, un livello che implica un rapporto volume/TVL indicativo di un utilizzo attivo dei pool anziché di liquidità inattiva ferma on-chain. Quel rapporto merita di essere monitorato man mano che la catena matura e nuovi protocolli competono per l'allocazione della liquidità.

La quota DEX dell'84% di Uniswap su Arc è elevata persino secondo gli standard del protocollo sulle catene consolidate. Se tale concentrazione persisterà dipenderà dal fatto che AMM concorrenti si distribuiscano su Arc e attraggano programmi di incentivi alla liquidità significativi, poiché un'elevata quota DEX nei primi giorni di una catena spesso si comprime man mano che gli ecosistemi maturano e l'attività si frammenta tra le diverse sedi. L'espansione multichaing più ampia di Uniswap — incluso un proposto meccanismo di burning delle commissioni su Robinhood Chain — punta a una strategia di governance e strutture di commissioni personalizzate per ciascun deployment.

Cosa osservare dopo il primo traguardo di swap

Diversi dati che collocherebbero la cifra di 300 milioni di dollari in un contesto più completo non sono ancora disponibili pubblicamente in forma aggregata. Il numero di transazioni insieme al volume chiarirebbe se il totale riflette un'ampia base di utenti o una coorte più ristretta che esegue swap di alto valore. L'attività ripetuta dei wallet su finestre mobili di 30 giorni segnalerebbe retention anziché flussi una tantum provenienti da programmi di incentivi.

Il tasso di crescita del volume è l'altra variabile chiave. Una cifra cumulativa di 300 milioni di dollari significa una cosa se raggiunta in tre settimane e un'altra se raggiunta in sei mesi. Mentre Uniswap continua a espandersi con nuovi deployment — inclusa l'acquisizione del token Pons per un allineamento a lungo termine — il rilascio su Arc aggiunge un altro punto dati alla strategia di liquidità multichain del protocollo. Le commissioni maturate dai fornitori di liquidità su Arc, e se quel rendimento è competitivo con gli altri deployment di Uniswap determineranno in ultima analisi se i provider manterranno o rafforzeranno le proprie posizioni sulla catena.

UNI, il token di governance del protocollo, era scambiato a 8,71 dollari al momento della stesura, in rialzo di circa lo 0,24% nelle 24 ore precedenti, con una capitalizzazione di mercato vicina ai 5,4 miliardi di dollari, secondo CoinGecko.

Questo articolo è basato su una ricostruzione di DefiLiban.