L'amministrazione Trump starebbe valutando un nuovo giro di "dazi estesi sui semiconduttori", secondo un report.

La proposta in esame amplierebbe il numero di prodotti tecnologici soggetti a dazi, inclusi i chip e i server utilizzati nei data center.

Secondo le fonti, il segretario al Commercio statunitense Lutnick vorrebbe favorire un sistema in base al quale le società estere potrebbero chiedere l'esenzione dai dazi in funzione del loro coinvolgimento e dei loro investimenti negli sforzi per rafforzare la produzione di semiconduttori negli Stati Uniti.

Questo approccio collegherebbe i dazi all'importazione direttamente a un programma di politica industriale che Washington sta già finanziando. Il CHIPS and Science Act del 2022 ha stanziato 52,7 miliardi di dollari per ricostruire la produzione nazionale di chip, di cui 39 miliardi in incentivi alla produzione gestiti dal Dipartimento del Commercio guidato da Lutnick, e il quadro riportato estenderebbe questo stesso criterio di investimento dai sussidi alle esenzioni tariffarie.

Le fonti hanno inoltre riferito che l'amministrazione sta valutando un periodo di introduzione graduale per i nuovi dazi, mentre il quadro potrebbe ancora essere revisionato nelle prossime settimane e nei prossimi mesi. Dazi settoriali di questo tipo hanno dei precedenti. L'amministrazione ha già utilizzato la Sezione 232 del Trade Expansion Act del 1962 per i metalli e le automobili e nel 2025 ha aperto un'indagine ai sensi della Sezione 232 su semiconduttori e attrezzature per la loro produzione. Le questioni ancora aperte riguardano quali categorie di prodotti saranno in definitiva incluse, la durata di eventuali fasi transitorie e se i produttori esteri di chip risponderanno rafforzando i propri impegni negli Stati Uniti: elementi che determineranno la portata effettiva della politica.

Il report completo è disponibile qui (potrebbe essere a pagamento).

Il report riporta l'attenzione sui semiconduttori e arriva dopo la conference call sui risultati di Nvidia di ieri. Come evidenziato in precedenza:

"Per ora, il messaggio è che il boom dell'AI continua ad ampliarsi su scala più vasta. Tuttavia, Nvidia ha avvertito che la carenza di memoria potrebbe protrarsi a lungo, fino a buona parte del 2028. Si tratta quindi, in sostanza, di un problema di margini per l'azienda, in un contesto di offerta più stretta e domanda più durevole."

Il tempismo è significativo per lo sviluppo dell'infrastruttura AI. I server per data center sono tra i prodotti che verrebbero coinvolti dai dazi e costituiscono il perno dei programmi di spesa in conto capitale pluriennali che le maggiori società cloud e AI hanno già intrapreso. Con la carenza di memoria destinata a rimanere una questione chiave nei prossimi anni, i dazi aggiungerebbero un'ulteriore sfida di natura strutturale e di offerta per il settore AI. I principali clienti, tra cui le big tech, saranno probabilmente sottoposti a un esame ancora più attento con l'evolversi della situazione.

Anche i produttori di memoria e le società del settore semiconduttori affronteranno delle sfide, sebbene i costi potrebbero in ultima analisi essere trasferiti lungo la catena di approvvigionamento.