Il presidente Donald Trump ha aperto la settimana con un duro post su Truth Social, dichiarando:

Iran is officially a Failed Nation. IT IS DEAD! They have no Navy, they have no Air Force, they have no currency, they are not paying their soldiers or police, Inflation is at 300%, and their leadership is in total disarray and incapable of properly representing the country. The only thing they have is FAKE NEWS from the USA, a willingness to kill their protesters (now over 100,000 people dead. They must be tried for war crimes against humanity!), and a good line of "BULLSHIT." Thank you for your attention to this matter! President DONALD J. TRUMP

Trump aveva già avanzato la specifica affermazione che l'Iran non ha marina né aeronautica il 3 marzo 2026, durante un incontro nello Studio Ovale con il cancelliere tedesco Friedrich Merz. All'epoca dichiarò: "They have no Navy; it's been knocked out. They have no Air Force; it's been knocked out."

La guerra tra Stati Uniti e Iran è iniziata il 28 febbraio. Il 24 agosto l'amministrazione Trump ha lanciato l'Operazione Economic Outcast, una nuova fase del conflitto incentrata sull'isolamento economico. L'amministrazione non ha dichiarato la fine delle operazioni militari e non ha escluso ulteriori attacchi. Le conseguenze per i mercati energetici globali sono rilevanti: la regione del Golfo Persico, incluso lo Stretto di Hormuz, è uno dei più importanti punti di strozzatura del petrolio al mondo, e le interruzioni dell'offerta o i rischi di escalation in quell'area si sono storicamente riflessi sui prezzi del greggio.

Le ultime dichiarazioni di Trump arrivano mentre i prezzi del petrolio sono in netto rialzo, nonostante Stati Uniti e Venezuela abbiano annunciato venerdì sera quello che il presidente ha definito un accordo petrolifero "storico". L'intesa garantisce agli Stati Uniti una partecipazione di maggioranza nello sviluppo di un ampio gruppo di giacimenti petroliferi venezuelani. L'accordo segna inoltre un'inversione di rotta netta nei rapporti tra Washington e Caracas: gli Stati Uniti avevano imposto ampie sanzioni alla compagnia petrolifera statale venezuelana PDVSA a partire dal 2019, sanzioni che hanno contribuito al crollo della produzione di greggio del paese dai livelli superiori a 3 milioni di barili al giorno della fine degli anni 2000 fino ai livelli attuali.

Dettagli chiave dell'accordo:

• L'accordo riguarda 17 giacimenti petroliferi contenenti riserve accertate stimate in 65 miliardi di barili.
• I giacimenti sono stati presumibilmente concessi in leasing a una nuova impresa privata per 100 anni.
• Gli Stati Uniti riceveranno una quota effettiva del 55%, suddivisa tra partecipazione azionaria e diritti di produzione.
• Gli USA avranno inoltre il diritto di acquistare petrolio a prezzo di costo, con una parte di quel greggio destinata a reintegrare la Strategic Petroleum Reserve e a rifornire le forze armate statunitensi.
• Secondo il Venezuela, il progetto potrebbe attrarre oltre 100 miliardi di dollari di investimenti privati e generare più di 209 miliardi di dollari di entrate fiscali.
• Trump afferma che l'accordo finirà per ridurre i prezzi della benzina e rafforzare la sicurezza energetica degli Stati Uniti. Il Venezuela detiene alcune delle maggiori riserve petrolifere accertate al mondo, in gran parte nella Fascia dell'Orinoco, caratterizzata da greggio pesante che richiede infrastrutture di upgrading specializzate.

La chiave di lettura per i mercati è la tempistica. Il Venezuela produce attualmente circa 1,25 milioni di barili al giorno, e mettere online volumi aggiuntivi significativi richiederà miliardi di dollari e probabilmente diversi anni, considerati sia gli investimenti necessari sia lo stato degradato dell'infrastruttura petrolifera del paese dopo anni di sanzioni, sottodimensionamento degli investimenti e turbolenze gestionali in PDVSA. Di conseguenza, l'accordo potrebbe pesare sui prezzi del petrolio nel lungo periodo, ma offre poco sollievo immediato dalle interruzioni dell'offerta legate al conflitto con l'Iran.

Restano inoltre numerose questioni irrisolte. L'accordo completo non è stato pubblicato, il partner privato venezuelano non è stato identificato e non è chiaro chi finanzierà lo sviluppo. Esperti legali hanno sollevato perplessità perché la costituzione venezuelana riserva allo Stato le attività petrolifere fondamentali, il che potrebbe esporre l'accordo a sfide legali sia all'interno del Venezuela sia da parte di soggetti concorrenti che rivendicano il controllo delle attività petrolifere del paese, incluse le istituzioni provvisorie guidate dall'opposizione riconosciute da Washington negli anni precedenti.

La campagna di pressione economica e militare potrebbe logorare l'Iran nel tempo, e l'accordo petrolifero con il Venezuela, pur essendo significativo, richiederà investimenti considerevoli e anni per dare risultati. L'orologio politico scorre anche verso le elezioni di metà mandato di novembre per il presidente e per il GOP, il che potrebbe portare ad azioni ulteriori volte a invertire la dinamica. Da osservare: l'eventuale pubblicazione dei termini dell'accordo, l'identificazione dell'impresa privata e dei suoi finanziatori, i segnali di escalation o distensione nel conflitto con l'Iran e il ritmo di reintegro della SPR, tutti elementi che determineranno l'interazione dell'accordo con i prezzi del petrolio nei prossimi mesi.

Nel frattempo, la Federal Reserve è in dirittura d'arrivo verso un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base a settembre, dato che l'inflazione non sta scendendo abbastanza rapidamente. Sul fronte positivo, l'occupazione rimane stabile e i risultati aziendali sono migliori delle attese.