Le importazioni cinesi di gas naturale liquefatto sono in rotta verso un calo del 18% ad agosto rispetto allo stesso mese dell'anno scorso, ponendo fine a una serie di tre mesi di acquisti in crescita quest'estate, poiché gli elevati prezzi del GNL scoraggiano i consumatori industriali sensibili al prezzo, secondo i dati di tracciamento delle navi compilati da Bloomberg e riportati lunedì.

Il prezzo medio del GNL spot per la consegna in Asia è quasi raddoppiato questo mese rispetto allo stesso mese dell'anno scorso, mentre i mercati globali del gas continuano a restringersi tra l'intensa competizione tra Asia ed Europa per le forniture non bloccate dietro lo Stretto di Hormuz. I prezzi del GNL in Asia hanno registrato una media di 21 dollari per milione di unità termiche britanniche (MMBtu) nell'agosto 2026, in aumento rispetto ai soli 12 dollari per MMBtu di un anno prima.

I prezzi del GNL spot in Asia hanno toccato la scorsa settimana un massimo di cinque mesi a 23,388 dollari per MMBtu. I prezzi si mantengono su livelli da massimo quadriennale a causa del restringimento dell'offerta dovuto all'assenza delle consegne qatariote a termine dall'inizio della guerra in Iran. Il Qatar è uno dei maggiori esportatori mondiali di GNL e i suoi carghi a termine rappresentano una pietra angolare dell'offerta sia per gli acquirenti asiatici che per quelli europei, motivo per cui la disruptio si è ripercossa sull'intero mercato globale. Inoltre, le utility asiatiche quest'estate hanno superato le offerte europee per le forniture di GNL in un contesto di riduzione dei carghi provenienti dal Medio Oriente — una carenza che gli altri produttori non sono riusciti a compensare pienamente con consegne aumentate.

Le notizie di venerdì secondo cui la QatarEnergy di proprietà statale ha prorogato fino a ottobre e l'inizio di novembre la propria dichiarazione di forza maggiore sulle consegne di GNL ai clienti hanno ulteriormente accentuato le preoccupazioni sull'offerta globale di GNL proprio alla vigilia dell'inverno, quando la domanda di riscaldamento raggiunge tipicamente il picco nell'emisfero settentrionale e gli acquirenti si affrettano a riempire gli stoccaggi. I tempi dell'interruzione prolungata lasciano agli importatori una finestra più ristretta per ricostruire le scorte prima dell'arrivo della domanda del clima freddo.

La Cina aveva aumentato le proprie importazioni di GNL per il secondo mese consecutivo a giugno. Le importazioni cinesi avevano iniziato a riprendersi a maggio, rimbalzando da un minimo di otto anni, poiché gli acquirenti avevano cominciato ad acquistare più carghi da metà aprile e da allora hanno mantenuto un ritmo elevato di importazioni.

Gli alti prezzi stanno però determinando una certa distruzione della domanda. Dopo tre mesi di aumenti su base annua delle importazioni di GNL, le importazioni cinesi del combustibile sono destinate a calare del 18%, a circa 5,2 milioni di tonnellate ad agosto, secondo le stime di Kpler citate da Bloomberg. Gli acquirenti cinesi sono noti per essere tra i più sensibili al prezzo nel mercato asiatico, e il paese ha inoltre la possibilità di fare maggiore affidamento sulla produzione interna e sul gasdotto con fornitori come la Russia e gli Stati dell'Asia centrale quando il GNL spot diventa costoso — una flessibilità che in passato ha portato gli importatori cinesi a ritirarsi dal mercato spot durante i picchi di prezzo. Il ritiro di agosto suggerisce che questa dinamica sia di nuovo in atto, sebbene i dati dell'articolo riguardino i volumi di importazione guidati dal mercato spot anziché il consumo totale di gas.

Di Tsvetana Paraskova per Oilprice.com.