I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati durante le sessioni di negoziazione in seguito alle dichiarazioni del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh al simposio economico di Jackson Hole, in Wyoming, un incontro annuale in cui banchieri centrali, economisti e responsabili delle politiche pubbliche discutono i temi della politica monetaria.

Warsh ha indicato che potrebbero essere necessarie ulteriori azioni, aggiungendo che i responsabili delle politiche economiche devono avere la certezza che l'inflazione stia rientrando verso l'obiettivo prima di modificare il corso. Le dichiarazioni arrivano in un contesto di continua attenzione dei mercati sulla traiettoria dei tassi di interesse della Federal Reserve. I mercati analizzano in genere con grande attenzione i discorsi di Jackson Hole perché l'evento è stato usato negli anni passati per anticipare quadri di politica monetaria o cambi di impostazione, quindi anche un linguaggio misurato può influire sui prezzi delle obbligazioni.

L'aumento dei rendimenti dei Treasury ha riflettuto l'andamento del mercato del debito governativo statunitense, dove rendimenti e prezzi si muovono in direzione opposta. I rendimenti dei titoli di Stato sono monitorati da vicino come parametri di riferimento per i costi di finanziamento in tutta l'economia, incidendo sui tassi di mutui, debito aziendale e altro credito. Rendimenti più elevati si traducono generalmente in costi di finanziamento più alti per famiglie e imprese, mentre rendimenti più bassi li riducono: per questo i mercati a reddito fisso reagiscono rapidamente ai segnali sulla direzione del tasso sui fondi federali.

Il simposio di Jackson Hole, ospitato dalla Federal Reserve Bank di Kansas City, è storicamente servito come sede per segnalare cambiamenti nell'impostazione della politica monetaria. Da osservare ora sono le prossime pubblicazioni di dati economici, come le cifre su inflazione e occupazione, che i responsabili della Fed hanno detto di valutare quando decidono se le condizioni giustificano un adeguamento dei tassi, oltre a eventuali dichiarazioni successive dei responsabili della Fed nelle prossime settimane.

Fonte: Economic Times Markets