Tom Lee vede il Russell 2000 come una 'molla compressa' con posizioni corte al 99,8° percentile

Tom Lee, presidente di Bitmine Immersion Technologies, afferma che i titoli small cap statunitensi sono significativamente sottovalutati. In una nota di ottobre di Fundstrat, la sua società di ricerca indipendente, Lee descrive l'ETF Russell 2000 come una "molla compressa", con le posizioni corte sul benchmark small cap situate al 99,8° percentile.

Lee presiede Bitmine Immersion Technologies, una società che controlla il 4,9% di tutto l'Ether, con partecipazioni superiori a 6 milioni di ETH. Sebbene questo ruolo lo abbia reso una delle figure più prominenti nell'accumulo aziendale di Ethereum, la sua ricerca azionaria presso Fundstrat si concentra sui mercati tradizionali, dove il Russell 2000 rappresenta un principale indicatore del segmento small cap statunitensen
L'indice Russell 2000 traccia circa 2.000 società statunitensi a piccola capitalizzazione ed è ampiamente considerato il benchmark per i titoli small cap americani. È gestito dal fornitore di indici FTSE Russell. L'iShares Russell 2000 ETF (IWM), il maggiore fondo che replica l'indice, è tra gli ETF più scambiati nel mercato statunitense. Poiché le società più piccole generalmente presentano capitalizzazioni di mercato inferiori e una liquidità operativa più ridotta rispetto ai grandi capitali, le variazioni di posizionamento nell'indice tendono ad attirare l'attenzione degli operatori che seguono il sentiment verso quell'angolo del mercato USA.

Un dato di short interest al 99,8° percentile significa che le scommesse ribassiste contro l'indice sono più elevate che in praticamente qualsiasi altro punto della sua storia registrata. Le misurazioni percentile di questo tipo collocano il posizionamento attuale all'interno della sua distribuzione storica, il che significa che il livello attuale è stato superato solo nello 0,2% dei casi. Le posizioni corte coinvolgono azioni prese in prestito e vendute in previsione di prezzi in calo, e devono infine essere chiuse tramite acquisti — uno dei motivi per cui un posizionamento corto affollato viene spesso valutato nell'analisi di mercato come indicatore di quanto il sentiment sia diventato unidirezionale. È proprio questo livello estremo di posizionamento che la nota di Lee definisce una "molla compressa". I dati di short interest su azioni ed ETF statunitensi vengono pubblicati con cadenza ricorrente, quindi letture come questa possono essere monitorate man mano che nuovi dati vengono diffusi.

Fundstrat è una società di ricerca indipendente con sede a New York, co-fondata da Lee, che in precedenza è stato chief equity strategist presso JPMorgan.

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