I mercati tokenizzati mostrano pattern di trading e investimento differenti rispetto ai mercati tradizionali, secondo un rapporto Dune che confronta l'attività onchain e off-chain tra azioni, credito, materie prime e prodotti equivalenti di cassa. La tokenizzazione consiste nel rappresentare asset tradizionali come token digitali che possono essere emessi, scambiati e regolati onchain.

La differenza è stata particolarmente marcata nelle azioni. I titoli singoli hanno rappresentato l'81% dell'offerta spot azionaria tokenizzata, mentre gli exchange-traded fund (ETF) il 19%. I titoli singoli offrono agli investitori un'esposizione diretta alla performance di una singola società, mentre gli ETF raggruppano un paniere di titoli e in genere replicano un indice.

Armand Khatri, head of ecosystem di Ondo Finance, ha dichiarato che la tokenizzazione offre agli investitori un maggiore controllo sulla selezione degli asset, riducendo la dipendenza dalle offerte degli intermediari locali.

"A decidere cosa vogliono è l'investitore", ha affermato Khatri, riferendosi alla scelta tra esposizione a una singola società ed esposizione a un indice.

Dune valuta asset reali tokenizzati a 34,5 miliardi di dollari al 31 agosto, con una crescita superiore al 140% rispetto a un anno prima. Gli equivalenti di cassa continuano a dominare l'offerta, mentre le azioni sono il segmento più attivamente scambiato — una ripartizione che colloca i saldi maggiori e l'attività di trading più intensa in parti diverse del mercato tokenizzato.

Le azioni tokenizzate restano una frazione dei mercati globali

Dati separati di Binance Research, citati dal co-CEO di Binance Richard Teng, collocano il mercato azionario tokenizzato a 4,43 miliardi di dollari al 15 settembre. Si tratta di un aumento del 390% nel 2026, ma equivale appena allo 0,0029% del mercato azionario globale quotato di 151.900 miliardi di dollari — una quota che sottolinea quanto la fase delle azioni tokenizzate sia ancora iniziale rispetto ai mercati quotati tradizionali. Teng ha citato i dati in un post su X.

Binance Research ha proiettato che le azioni tokenizzate potrebbero raggiungere circa 349 miliardi di dollari entro il 2030 nello scenario base. Teng ha dichiarato che la tokenizzazione potrebbe cambiare il modo in cui gli investitori accedono ai mercati azionari, aggiungendo però che questa transizione "non avverrà da un giorno all'altro".

Anche i regolatori USA e le borse hanno compiuto passi per espandere il trading tokenizzato. Il 17 settembre, la Securities and Exchange Commission statunitense ha concesso un'esenzione temporanea che consente un trading onchain limitato di azioni USA quotate tokenizzate.

Il New York Stock Exchange e Blockchain.com hanno inoltre annunciato piani per offrire azioni USA quotate tokenizzate ed ETF tramite la piattaforma di trading digitale prevista da NYSE, soggetta ad approvazione normativa. Con la piattaforma ancora in attesa di approvazione e l'esenzione della SEC temporanea, il ritmo dell'espansione delle azioni tokenizzate negli USA resta legato a ulteriori decisioni normative.