Il token XAUt di Tether, garantito dall’oro, ha ricevuto la certificazione Shariah da Amanah Advisors, uno sviluppo che potrebbe sostenere un uso più ampio del prodotto da parte di istituzioni finanziarie islamiche e investitori alla ricerca di esposizione conforme alla Shariah all’oro fisico.

La certificazione riguarda la coerenza della struttura del token con i principi della finanza islamica, inclusi il modo in cui l’asset conserva valore e l’eventuale presenza, nella sua progettazione, di meccanismi di generazione di reddito che potrebbero sollevare preoccupazioni legate agli interessi. Secondo Tether, Amanah Advisors ha concluso che XAUt rispetta i principali requisiti della Shariah perché è interamente garantito da oro fisico, non utilizza interessi né leva finanziaria ed è supportato da riserve trasparenti.

Tether afferma che ogni token XAUt rappresenta un’oncia troy di oro fisico custodita in caveau svizzeri. La società ha descritto XAUt come uno dei maggiori prodotti di oro tokenizzato nel mercato crypto.

Certificazione e requisiti della finanza islamica

Per investitori e istituzioni che operano secondo le regole della finanza islamica, la valutazione di una commodity tokenizzata non si limita a verificare se segua un asset del mondo reale. La struttura del prodotto, le sue modalità di custodia e qualsiasi caratteristica finanziaria incorporata possono determinare se sia considerato idoneo secondo le linee guida della Shariah.

I quadri della finanza islamica generalmente limitano le pratiche considerate legate a interessi, eccessiva incertezza o dinamiche speculative. Queste restrizioni sono state un tema ricorrente per una più ampia adozione dei prodotti crypto mainstream e delle offerte tokenizzate tra i partecipanti alla finanza islamica focalizzati sulla conformità.

Ottenendo la certificazione da Amanah Advisors, Tether ha affrontato una delle principali barriere di due diligence per istituzioni e investitori che richiedono una revisione Shariah. Tether ha dichiarato che la certificazione offre un percorso più chiaro per distribuire XAUt a banche islamiche, istituzioni finanziarie e investitori individuali in regioni in cui la finanza islamica è ampiamente utilizzata, tra cui il Gulf Cooperation Council, l’Asia meridionale e alcune parti dell’Africa.

Tether ha inoltre sottolineato la trasparenza delle riserve e la custodia fisica come elementi importanti del caso di conformità. La posizione della società è che ogni token XAUt corrisponda a un’oncia troy d’oro conservata in caveau svizzeri e che il token non sia strutturato con leva finanziaria o caratteristiche fruttifere di interessi.

Rendicontazione delle riserve e valore dell’asset onchain

L’ultima rendicontazione delle riserve di Tether, disponibile tramite la sua pagina dei rapporti sulle riserve auree, ha mostrato che XAUt era garantito da oltre 707.000 once troy di oro fisico al 31 marzo. La società ha dichiarato che tali riserve rappresentavano un valore superiore a $3.3 billion.

Oltre alla copertura delle riserve, contano anche i dati sulla domanda. I dati onchain citati da RWA.xyz indicano che il valore dell’asset XAUt è aumentato nell’ultimo anno. L’articolo fonte ha affermato che il valore onchain dell’asset XAUt è salito da circa $700 million nel luglio 2025 a circa $2.5 billion, riflettendo un maggiore utilizzo dell’infrastruttura tokenizzata per l’esposizione all’oro.

Le commodity tokenizzate sono spesso discusse in relazione a liquidità e accessibilità. Nel caso di XAUt, la certificazione Shariah aggiunge un’ulteriore dimensione collegando la garanzia fisica agli standard di idoneità religiosa e contrattuale. Se le istituzioni nei sistemi finanziari conformi alla Shariah sono in grado di valutare il prodotto con meno obiezioni strutturali, la certificazione potrebbe sostenere ulteriori canali di distribuzione in giurisdizioni in cui autorità di regolamentazione e dipartimenti di compliance valutano se reddito, rischio e caratteristiche di custodia siano conformi ai principi stabiliti.

Sviluppo più ampio di prodotti crypto conformi alla Shariah

La questione della compatibilità tra criptovalute, asset digitali e finanza islamica è dibattuta da anni. Gli studiosi hanno espresso posizioni diverse sul fatto che gli asset digitali soddisfino le aspettative della Shariah, anche a causa di preoccupazioni legate a speculazione e incertezza. Allo stesso tempo, i progetti concepiti per rispettare i requisiti della finanza islamica si sono progressivamente spostati dalla discussione teorica allo sviluppo di prodotti.

Un esempio citato dalla fonte risale al 2025, quando AlAbraaj Restaurants Group, con sede in Bahrain, ha dichiarato di aver adottato una strategia di tesoreria in Bitcoin e di avere in programma lo sviluppo di strumenti finanziari conformi alla Shariah destinati ad ampliare l’accesso a Bitcoin nel mondo islamico.

La fonte ha inoltre segnalato sviluppi più recenti relativi all’infrastruttura delle stablecoin. Ad aprile, Palm Azgar Finance ha esteso la sua stablecoin PUSD conforme alla Shariah ad ADI Chain, posizionando il prodotto in relazione alla dimensione del mercato globale della finanza islamica. Secondo la fonte, PUSD è diventata la seconda stablecoin disponibile su quella rete, consentendo alle istituzioni di regolare transazioni utilizzando, sulla stessa infrastruttura, un asset ancorato al dollaro oppure un token denominato in dirham.

Questi sviluppi indicano tentativi di strutturare l’esposizione agli asset digitali in modi che possano soddisfare i processi di revisione istituzionale. La certificazione XAUt di Tether si inserisce in questo quadro più ampio affrontando un requisito specifico: una valutazione da parte di un consulente riconosciuto sulla coerenza di un prodotto di oro tokenizzato con le linee guida della Shariah.

Regolamentazione regionale e accesso al mercato

La distribuzione degli asset tokenizzati dipende anche dal contesto normativo per i servizi legati agli asset digitali. La fonte ha descritto Dubai come un hub crypto sempre più rilevante e ha osservato che la Virtual Assets Regulatory Authority dell’emirato, o VARA, ha rilasciato la sua 50ª licenza di fornitore di servizi per asset virtuali all’inizio di questo mese. L’articolo ha affermato che questo dato colloca Dubai davanti a Hong Kong e Singapore per numero di società crypto autorizzate, evidenziando il ritmo di sviluppo del mercato regolamentato nella regione.

Per asset tokenizzati come XAUt, la chiarezza normativa può influenzare la disponibilità delle istituzioni ad adottare o distribuire un prodotto, in particolare quando custodia dei token, regolamento e accesso devono essere allineati ai requisiti locali di compliance. La certificazione Shariah affronta l’idoneità religiosa e contrattuale, mentre i regimi di licenza e i quadri normativi riguardano i requisiti operativi e legali.

La certificazione di XAUt di Tether da parte di Amanah Advisors si colloca quindi all’intersezione tra asset del mondo reale tokenizzati, conformità alla finanza islamica e regolamentazione regionale degli asset digitali. I prossimi sviluppi misurabili includerebbero l’eventuale aggiunta di XAUt alle offerte delle istituzioni finanziarie conformi alla Shariah, l’annuncio da parte di Tether di nuovi accordi di distribuzione e la prosecuzione della crescita del prodotto di oro tokenizzato nelle rendicontazioni delle riserve e nell’attività onchain.