Tether ha generato 1,5 miliardi di dollari di profitto operativo netto nel terzo trimestre del 2026, un risultato sostanzialmente in linea con il trimestre precedente, mentre le sue riserve in eccesso sono quasi raddoppiate raggiungendo 7,95 miliardi di dollari. Con gli ultimi dati, l' profitto operativo netto dell'emittente di stablecoin nei primi nove mesi dell'anno si attesta a 4,5 miliardi di dollari.

I numeri sono stati resi noti in un'attestazione delle riserve del terzo trimestre pubblicata da Tether International, S.A. de C.V., relativa al periodo conclusosi il 30 settembre 2026. Le attestazioni di questo tipo forniscono una verifica indipendente delle disponibilità di riserve in un singolo momento, anziché un audit completo dei libri contabili di una società. L'attestazione, redatta da BDO — studio che Tether ha indicato come una delle prime cinque società di contabilità indipendenti a livello globale — ha mostrato attività totali per 191,5 miliardi di dollari contro 183,5 miliardi di passività.

I Treasury Bill e i Pronti Contro Termine Guidano gli Utili

Secondo l'attestazione del 30 settembre, Tether ha riportato attività totali per 191,45 miliardi di dollari e passività per 183,496 miliardi, con un eccedenza delle attività sulle passività di circa 7,95 miliardi di dollari. Le passività totali si sono attestate a circa 183,5 miliardi di dollari, di cui 183,47 miliardi relativi a token digitali emessi.

I Treasury bill americani e i pronti contro termine inversi sono rimasti le principali fonti di reddito della società. I pronti contro termine inversi sono accordi a breve termine in cui liquidità viene prestata contro titoli di Stato che la controparte si impegna a riacquistare a una data prestabilita, consentendo ai detentori di ottenere rendimenti sulle riserve mantenendo scadenze brevi. Tether ha attribuito la maggior parte dei suoi utili del trimestre, e del periodo di nove mesi, a questi strumenti. Le sue disponibilità dirette e indirette di Treasury bill americani hanno totalizzato 132,4 miliardi di dollari.

L'emissione di USDT è rimasta sostanzialmente stabile a circa 184 miliardi di dollari nei primi tre trimestri del 2026. Il token — la stablecoin più grande per offerta circolante — è progettato per mantenere un valore 1:1 rispetto al dollaro statunitense, con i ricavi dell'emittente che derivano principalmente dai rendimenti delle riserve detenute a supporto. Quella cifra di offerta circolante si è affiancata a 191,5 miliardi di dollari di attività di riserva totali a fine settembre, mentre la posizione di riserva della società si è rafforzata nello stesso periodo.

Le Riserve in Eccesso Salgono da 4,1 Miliardi

Il cuscinetto di riserva — la riserva di attività detenute al di sopra del valore dei token in circolazione — è cresciuto di circa 3,8 miliardi di dollari durante il terzo trimestre, raggiungendo 7,95 miliardi alla fine di settembre, rispetto a 4,1 miliardi a fine giugno. In altre parole, il cuscinetto è quasi raddoppiato in tre mesi, ampliando il margine di cui le riserve superano i token rimborsabili dai detentori.

Il CEO di Tether Paolo Ardoino ha dichiarato che la società ha generato 1,5 miliardi di dollari di profitto trimestrale mantenendo quasi 8 miliardi di dollari di riserve in eccesso. Secondo Ardoino, Tether mira a mantenere liquidità per i rimborsi in condizioni di mercato difficili. Ha inoltre sottolineato la posizione finanziaria della società in un contesto di incertezza geopolitica in corso.

L'attestazione ha coperto la composizione delle riserve a supporto di USDT al 30 settembre 2026. Il rapporto è stato pubblicato sul sito ufficiale di Tether. La prossima attestazione di Tether, relativa al quarto trimestre, offrirà la successiva fotografia puntuale di tali riserve.