Punti chiave

Il titolo Tesla ha perso slancio dopo il rimbalzo di fine agosto, con il grafico fornito che mostra una struttura tecnica ribassista in formazione.

BYD ha avvertito che la feroce concorrenza e i maggiori costi di input continuano a pesare sull'industria automobilistica cinese.

Tesla ha riportato $5,8 miliardi di spese in conto capitale nel secondo trimestre e un free cash flow negativo di $1,1 miliardi, con le spese per IA, robotica e produzione in accelerazione.

TSLA è scambiata intorno a $357, con l'ultima ripresa in stallo, mentre la concorrenza in Cina e la pesante spesa di investimento restano rischi maggiori per gli investitori. TSLA ha chiuso il 2 settembre a $357,01 dopo aver toccato $367,95 il 31 agosto, lasciando il titolo circa il 20% sopra il minimo di 52 settimane vicino a $297 ma incapace di estendere la ripresa oltre la zona dei $360 superiori.

Il rallentamento tecnico coincide con l'aumento delle spese di Tesla per intelligenza artificiale, robotica e veicoli autonomi. La concorrenza in Cina e il dispiegamento robotaxi di Waymo, notevolmente più ampio, aggiungono rischi separati alle ipotesi di crescita a lungo termine dell'azienda. Per gli investitori, la combinazione conta perché la valutazione di Tesla ha da sempre poggiato su una crescita oltre il core automobilistico, il che significa che l'esecuzione in Cina e nei robotaxi ha un peso fuori dal comune.

Il titolo Tesla perde slancio dopo il recente rimbalzo

Le azioni Tesla sono rimbalzate bruscamente durante agosto dopo essere scese sotto i $300 a inizio estate. Il titolo è salito verso $368 il 31 agosto, prima di scendere a $356,09 il 1° settembre e chiudere a $357,01 il 2 settembre. Ciò ha lasciato TSLA sotto il recente massimo, pur conservando gran parte della più ampia ripresa estiva.

Il grafico giornaliero fornito mostra il prezzo muoversi all'interno di una struttura simile a un cuneo ascendente, e TSLA ha faticato a stabilire uno slancio sostenuto sopra la parte alta del recente range. Ciò crea uno scenario di breve periodo più cauto. Una rottura decisa del supporto di tendenza inferiore fornirebbe una conferma più forte che il rimbalzo di agosto sta perdendo slancio.

BYD ha segnalato gravi sfide nell'industria cinese dei veicoli elettrici

BYD, un'azienda leader nel settore dei veicoli elettrici, ha avvertito che il mercato cinese sta attraversando grandi sfide quest'anno. In particolare, ha indicato una concorrenza in intensificazione, con aziende come Polestar, Nio, XPeng, Xiaomi e Li Auto che si contendono la crescita nel paese (CNBC).

Allo stesso tempo, BYD ha avvertito che i costi operativi stanno aumentando, con i materiali chiave in forte rialzo tra le tensioni in corso tra USA e Iran. Rame, gomma, acciaio e alluminio sono tutti aumentati durante la guerra. Questi sviluppi aiutano a spiegare perché molti titoli cinesi di veicoli elettrici sono crollati negli ultimi mesi.

Tesla è un attore importante del mercato cinese, che le stime indicano come il suo secondo mercato più grande. Sebbene le vendite cinesi si siano stabilizzate negli ultimi mesi, esiste il rischio che la situazione cambi con l'aggravarsi dei rischi di BYD. Il contesto più ampio è una guerra dei prezzi pluriennale nel settore cinese dei veicoli elettrici, che ha ripetutamente compresso i margini dell'industria e spinto i giocatori nazionali più deboli a tagliare i prezzi o uscire da alcuni segmenti.

Questo è considerato uno dei motivi per cui Tesla starebbe valutando la separazione dell'azienda in un business autonomo. Un altro motivo è la speranza di ridurre i controlli normativi nel caso in cui Elon Musk decidesse di fondarla con SpaceX (The Market Periodical).

Waymo sta battendo Tesla nelle metriche chiave

Un altro rischio chiave che potrebbe influire sul prezzo delle azioni TSLA è il business dei robotaxi, che affronta sfide sostanziali. Ciò conta perché Elon Musk ha investito pesantemente nel settore, e il business è uno dei principali fattori che distinguono Tesla dalle altre case automobilistiche.

I dati raccolti da RobotaxiTracker mostrano che Tesla ha solo 209 robotaxi, a più di un anno dal lancio. Al contrario, Waymo ha oltre 4.000 veicoli negli Stati Uniti e ora progetta di espandersi in Germania. Come parte di questa espansione, l'azienda sta raccogliendo $3 miliardi di debito, pochi mesi dopo aver raccolto $16 miliardi (blog di Waymo). Anche Zoox di Amazon sta vedendo una forte crescita. La capacità di Waymo di raccogliere capitale su questa scala riflette il solido sostegno della capogruppo Alphabet e mette in luce il divario di finanziamento che la divisione robotaxi di Tesla affronterebbe se rimanesse sottodimensionata.

Questi sviluppi significano che Tesla dovrà intensificare i propri investimenti nella divisione nei prossimi mesi.

La spesa di Tesla è una grande preoccupazione

L'altra preoccupazione chiave che potrebbe pesare sul prezzo delle azioni TSLA sono i piani di spesa dell'azienda. Nei risultati più recenti, Tesla ha dichiarato che i ricavi sono saliti del 26% nel secondo trimestre grazie alla crescita delle consegne, generando oltre $28 miliardi di ricavi nel trimestre.

Tuttavia, la pesante spesa ha comportato una riduzione del margine EBITDA rettificato di 353 punti base, al 11,6%, mentre il free cash flow è sceso dell'848% a -$1 miliardo. La spesa in conto capitale è aumentata del 142% a $5,7 miliardi nel trimestre. Per un'azienda che storicamente generava free cash flow positivo anche nelle fasi di forte espansione, un free cash flow negativo prolungato segnerebbe un cambiamento notevole nel suo profilo finanziario, e gli investitori stanno osservando se la spesa si tradurrà in servizi in grado di generare ricavi.

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Tesla

Il grafico giornaliero mostra il prezzo delle azioni TSLA in rimbalzo nelle ultime settimane, salito da $296 a fine luglio agli attuali $357. Il titolo è riuscito a colmare il fair value gap formatosi il 23 luglio, giorno di pubblicazione dei risultati finanziari. Un esame più attento mostra che ha ritestato il punto più basso precedente a quel report, confermando un pattern di rottura e retest. Il titolo sta inoltre formando lentamente un pattern simile a un cuneo ascendente.

TSLA rimane sotto la media mobile a 200 giorni, un segnale che per ora gli orsi sono in controllo. Perciò, il percorso di minore resistenza è verso il basso, con il primo obiettivo a $320, circa il 10% sotto il livello attuale.

L'articolo Tesla Stock Risks $320 Drop as Spending and China Pressure Rise è apparso per la prima volta su The Market Periodical.