Le azioni Tesla (TSLA) hanno guadagnato circa l'1% a 332 dollari durante la sessione pre-market di lunedì, prolungando il rally di quasi il 6% della settimana precedente che ha interrotto un trend ribassista di tre settimane. Il prezzo di apertura di 328,58 dollari rimane significativamente al di sotto sia della media mobile a 50 giorni di 378,76 dollari sia della media mobile a 200 giorni di 393,46 dollari.

Da inizio anno, il titolo Tesla ha registrato un calo del 27% alla chiusura di venerdì. Il range di negoziazione annuale va da un minimo di 297,38 dollari a un massimo di 498,83 dollari, mentre l'azienda mantiene una capitalizzazione di mercato di circa 1,30 bilioni di dollari. Il titolo mostra un beta di 1,83 e un rapporto debito/patrimonio conservativo di 0,09, offrendo capacità in bilancio per ingenti investimenti di capitale.

Gli afflussi degli investitori retail registrano un'impennata

Gli investitori individuali hanno mostrato un rinnovato interesse per le azioni Tesla. L'attività di acquisto netto ha raggiunto circa 372 milioni di dollari nelle cinque sessioni di negoziazione conclusive mercoledì, con un netto aumento rispetto ai 121 milioni di dollari della settimana precedente, secondo i dati di tracciamento di J.P. Morgan. Gli afflussi retail verso Tesla hanno storicamente seguito da vicino i principali annunci di prodotto e strategici, e l'ultima impennata arriva in concomitanza con la comunicazione dell'iniziativa sui semiconduttori Terafab dell'azienda.

La proprietà istituzionale rappresenta il 66,2% delle azioni in circolazione. Nel corso del secondo trimestre, World Equity Group ha aumentato le proprie partecipazioni del 17,9%, acquisendo ulteriori 2.011 azioni per portare la propria posizione totale a 13.237 azioni valutate circa 5,57 milioni di dollari. Gli esecutivi e i dirigenti dell'azienda controllano collettivamente il 19,9% del capitale azionario di Tesla in circolazione.

L'iniziativa di produzione di chip Terafab

Il progetto Terafab è emerso come nuovo catalizzatore per gli investitori. Tesla e SpaceX hanno annunciato congiuntamente un investimento iniziale di 16,8 miliardi di dollari per un avanzato complesso di produzione di semiconduttori in Texas, progettato per alimentare infrastrutture di intelligenza artificiale, veicoli a guida autonoma e robot umanoidi Optimus. Circa il 25% delle risorse di calcolo di Terafab è destinato alle iniziative di Tesla, e si prevede che il progetto generi approssimativamente 3.000 opportunità di lavoro. La mossa estende la lunga strategia di integrazione verticale di Tesla, che in passato ha compreso lo sviluppo interno di celle batteriche, l'ingegneria dei gruppi propulsori e il software Full Self-Driving — portare la progettazione e la produzione di silicio personalizzato sotto il diretto controllo aziendale rappresenta un ulteriore passo nella riduzione della dipendenza da fornitori di chip terzi come NVIDIA.

Separatamente, SpaceX ha comunicato acquisti di Tesla Megapack per circa 295 milioni di dollari durante il secondo trimestre, offrendo un significativo contributo alla divisione accumulo di energia di Tesla. La transazione sottolinea la crescente interconnessione commerciale tra le aziende di Elon Musk, in cui SpaceX funge sia da partner strategico che da cospicuo cliente di Tesla.

Risultati Q2: ricavi oltre le attese, utili in calo

Tesla ha comunicato i risultati del secondo trimestre il 22 luglio, offrendo segnali contrastanti. I ricavi hanno raggiunto 28,24 miliardi di dollari, superando la proiezione degli analisti di 26,42 miliardi e rappresentando un aumento del 25,5% su base annua. Tuttavia, l'utile per azione si è attestato a 0,33 dollari, inferiore di 0,17 dollari rispetto alla stima di consenso di Wall Street di 0,50 dollari. Il rendimento del capitale proprio è stato del 3,82%, accompagnato da un margine di utile netto del 3,67%. Il superamento dei ricavi unito alla compressione dei margini è in linea con la strategia comunicata pubblicamente da Tesla di privilegiare il volume delle consegne e l'accessibilità dei veicoli rispetto alla redditività per unità, in un periodo di intensificazione della concorrenza sui prezzi nel settore dei veicoli elettrici.

Le attuali proiezioni degli analisti prevedono un EPS per l'intero anno di 0,88 dollari. Il rapporto prezzo/utili trailing si attesta a 304,24, incorporando sostanziali aspettative di crescita legate alla monetizzazione di Full Self-Driving, al programma di robotica Optimus e al potenziamento dell'accumulo di energia che non si sono ancora concretizzate negli utili effettivi. Tesla è scambiata a circa 194 volte gli utili previsti per il 2026, all'incirca 10 multipli sopra la media storica quinquennale.

Valutazioni di Wall Street e transazioni degli esecutivi

La raccomandazione consensuale degli analisti è "Hold", con un prezzo target medio di 401,74 dollari. Canaccord Genuity mantiene una posizione "Buy" con un obiettivo di 410 dollari. Sia Jefferies che China Renaissance assegnano valutazioni "Hold", con target rispettivamente di 400 e 372 dollari.

Il Chief Financial Officer Vaibhav Taneja ha venduto 2.606 azioni l'8 giugno a un prezzo medio di 402,20 dollari, generando proventi superiori a 1 milione di dollari. La transazione è stata eseguita per soddisfare gli obblighi fiscali legati alla maturazione della retribuzione azionaria.

Panorama competitivo e normativo

Dal punto di vista competitivo, il pickup elettrico Fathom di Ford annunciato a un prezzo inferiore a 30.000 dollari potrebbe esercitare una pressione al ribasso sulla strategia di prezzo del Cybertruck. Tesla sta sviluppando la propria piattaforma di veicoli a costo inferiore, che posizionerebbe l'azienda più direttamente contro i concorrenti economici, sia dei costruttori tradizionali che dei produttori cinesi come BYD che hanno guadagnato quota nei mercati globali dei veicoli elettrici. In Europa, le votazioni normative sull'autorizzazione di Full Self-Driving sono programmate per ottobre e novembre; i risultati potrebbero influire in modo significativo sul mercato potenziale di Tesla per i propri flussi di ricavi derivanti dal software.