Le azioni Tesla sono scese di oltre il 4% nel premarket del 22 ottobre dopo che la società ha pubblicato i risultati del terzo trimestre che hanno deluso le attese, con il titolo in arretramento verso i 370 dollari dopo la chiusura della seduta regolare di mercoledì intorno ai 386,63 dollari.

Il produttore di veicoli elettrici ha riportato 28,05 miliardi di dollari di ricavi per il trimestre, sostanzialmente invariati rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'utile operativo è però calato del 56% a causa dell'aumento delle spese. Gli investitori hanno inoltre valutato una potenziale fusione con SpaceX, sebbene nessuna delle due società abbia annunciato un accordo definitivo.

Le indicazioni deboli sulle consegne pesano sul titolo

Il calo è seguito alla pubblicazione del rapporto sugli utili del terzo trimestre di Tesla, che ha mostrato vendite automotive in calo del 3% su base annua a 20,56 miliardi di dollari. Il calo annuale è coinciso con consegne deboli, guidate da una domanda anticipata poiché molti americani si sono affrettati ad acquistare veicoli prima della scadenza del credito d'imposta federale. La domanda anticipata di questo tipo sposta le vendite da periodi futuri al presente, una dinamica che può pesare sui confronti delle consegne successive.

Anche i ricavi da generazione e stoccaggio di energia sono risultati in territorio negativo, scendendo del 16% a 2,8 miliardi di dollari, rispetto a oltre 3,13 miliardi nel secondo trimestre. L'unico punto luminoso del trimestre sono stati i ricavi dei servizi, saliti del 33% a 4,6 miliardi di dollari, che rappresentano il segmento in più rapida crescita riportato da Tesla nel trimestre e compensano parzialmente i cali sul fronte dei veicoli. In totale, Tesla ha generato 28 miliardi di dollari di ricavi, pressoché stabili rispetto al periodo dell'anno precedente.

I risultati hanno inoltre mostrato margini in contrazione. Il margine operativo è sceso al 2,6%, mentre il margine EBITDA rettificato si è attestato al 13,9%.

I dati riflettono un'azienda che si sta dispersa su più fronti nella competizione con concorrenti come General Motors e Ford. Tesla ha recentemente lanciato la sua auto volante, che utilizza alcune tecnologie sviluppate da SpaceX, e ha avviato la produzione in serie del suo camion semi. Soprattutto, la società sta investendo pesantemente nella robotica attraverso il programma Optimus, con la produzione in corso in Nevada. Tesla punta a far di Optimus il leader di un settore dominato da aziende come Boston Robotics. Sta inoltre dedicando risorse sostanziali al progetto Terafab, una collaborazione con SpaceX. Sostenere questa gamma di programmi con un margine operativo del 26% evidenzia la tensione tra spese di espansione e redditività che ha attraversato i risultati del trimestre.

Ad aumentare la pressione, Tesla ha emesso indicazioni deboli, segnalando che prevede di consegnare meno automobili entro fine anno. Il segnale sposta l'attenzione su come reggerà la domanda senza l'incentivo federale.

Incertezza sulle trattative di fusione con SpaceX

Il titolo ha affrontato anche l'incertezza legata alle discussioni su una potenziale fusione con SpaceX. Elon Musk ha confermato il 20 ottobre che entrambe le società hanno istituito commissioni indipendenti per valutare una possibile combinazione. Secondo TechCrunch, le commissioni sono composte da amministratori indipendenti di Tesla e SpaceX.

Musk ha riconosciuto i conflitti derivanti dai suoi interessi proprietari in entrambe le società, ma ha messo in guardia sul fatto che l'operazione proposta potrebbe non andare in porto.

Una fusione combinerebbe le attività automotive, energetiche e di robotica di Tesla con i business di lancio, satelliti e computing di SpaceX. Le società operano tuttavia sotto requisiti normativi diversi. I contratti di SpaceX con il governo statunitense e le operazioni cinesi di Tesla potrebbero complicare l'approvazione, e le società dovrebbero inoltre risolvere questioni relative a valutazione, governance e approvazione degli azionisti.

Gli utili di Tesla hanno aggiunto un'altra considerazione finanziaria: i risultati hanno registrato una perdita potenziale di 142 milioni di dollari sull'investimento azionario della società in SpaceX. La perdita contabile non rappresenta una vendita completata di azioni SpaceX. Nel frattempo, non sono emersi termini ufficiali di fusione, valutazione dell'operazione né un calendario di completamento. Finché le commissioni non avranno concluso la valutazione, l'avanzamento del riesame — e un'eventuale divulgazione dei termini — rappresenta, insieme alle indicazioni sulle consegne, uno degli elementi chiave da monitorare.

La resistenza a 389 dollari può reggere?

Il titolo Tesla si è avvicinato a 389 dollari il 21 ottobre prima di invertire la rotta dopo la pubblicazione degli utili. I prezzi storici mostrano massimi nelle vicinanze di 386,70 dollari il 23 settembre e 388,56 dollari il 9 ottobre, mentre la seduta del 21 ottobre ha raggiunto circa 388,83 dollari. Insieme, questi livelli hanno stabilito una potenziale zona di resistenza tra 386 e 389 dollari.

I test ripetuti della resistenza non confermano di per sé un pattern di inversione a tripo massimo; la conferma richiederebbe una rottura sostenuta al di sotto dell'area di supporto rilevante.

Un calo sotto i 370 dollari potrebbe portare all'attenzione il minimo del 20 ottobre a 363,64 dollari. Ulteriori vendite potrebbero esporre il minimo del 16 ottobre vicino a 349,33 dollari. Al contrario, una ripresa sostenuta sopra i 389 dollari potrebbe indebolire lo scenario ribassista e portare in considerazione il livello psicologico dei 400 dollari. Le originali affermazioni ribassiste relative alla Moving Average Convergence Divergence e alle medie mobili esponenziali restano non verificate.

Il titolo Tesla deve ora far fronte alla pressione di utili operativi più deboli e di trattative di fusione irrisolte. Una ripresa sopra i 389 dollari rafforzerebbe l'assetto tecnico, mentre perdite più marcate potrebbero esporre l'area dei 350 dollari.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria. Gli investimenti in azioni comportano volatilità e potenziali perdite di capitale; i lettori dovrebbero effettuare ricerche indipendenti prima di prendere decisioni di investimento.

Fonte: The Marketical