John Ternus terrà lunedì la sua prima conference call sui risultati in qualità di amministratore delegato di Apple, con gli investitori che guarderanno alle previsioni della società per capire se l'offuscamento di nuovi prodotti potrà compensare l'aumento dei costi dei chip di memoria.

Ternus, che ha preso il posto di Tim Cook a settembre, ha presieduto il lancio del primo iPhone pieghevole di Apple, di un hub per la smart home e dei primi laptop con touchscreen dell'azienda. Tutti questi prodotti hanno iniziato a essere spediti durante l'attuale primo trimestre fiscale di Apple — un periodo che Cook aveva descritto come un "alluvione centennale" di costi della memoria in aumento.

Tre questioni attireranno particolare attenzione: le cruciali previsioni per il trimestre delle festività di Apple, i commenti di Ternus sull'intelligenza artificiale e sulla Siri rinnovata, e la crescita dei prezzi dei chip di memoria che gli analisti si attendono porti la crescita dell'utile trimestrale al livello più debole in sei trimestri. La pressione dei costi della memoria non riguarda un solo prodotto: i chip sono all'interno di ogni iPhone, iPad e Mac venduto da Apple, ed è per questo che gli analisti considerano l'aumento un freno ai margini hardware dell'intera gamma. L'importanza delle previsioni è amplificata dal calendario — il primo trimestre fiscale di Apple termina a fine dicembre ed è tradizionalmente il periodo di vendite più importante dell'anno per la società.

Apple si è adoperata per posizionare le proprie offerte AI in modo diverso dai rivali come l'agente Muse di Meta Platforms, che nelle ultime settimane ha scalato rapidamente le classifiche dell'App Store. I concorrenti, incluso OpenAI — che Apple sta citando in giudizio per la presunta Appropriazione di segreti commerciali — stanno sviluppando dispositivi pensati per sostituire l'iPhone come dispositivo centrale nella vita delle persone. Il modo in cui Apple abbraccerà l'AI potrebbe avere inoltre grandi implicazioni per il suo business dei servizi, la cui crescita in rallentamento ha preoccupato gli investitori dopo anni di rapida espansione. Il segmento — che include l'App Store — è previsto come la seconda fonte di ricavi di Apple questo trimestre, seconda solo all'iPhone.

"L'innovazione agente recente supera di gran lunga la nostra esperienza con Siri AI, ma Apple ha riconosciuto che Siri AI … è molto più orientata a fiducia/privacy", ha detto Dan Morgan, gestore di portafoglio di Synovus Trust, che possiede azioni Apple.

Apple commercializza i propri sistemi AI rivolgendosi alle "persone comuni" anziché agli insider della Silicon Valley, che sono grandi utilizzatori dei modelli AI di frontiera di realtà come OpenAI. Morgan ha aggiunto che gli investitori vogliono sapere se Apple potrà trarre profitto dalla distribuzione di agenti AI di terze parti tramite il suo App Store, prendendo una percentuale sul business da essi generato.

Le azioni sovraperformano

Per il momento, la riluttanza di Apple a entrare nella massiccia corsa alla spesa per l'AI ha giocato a suo favore. Le sue azioni sono salite di circa il 27% quest'anno, sovraperformando i giganti tecnologici come Microsoft, Alphabet, Meta e Amazon, mentre gli investitori cercano riparo dalle crescenti preoccupazioni sul costo di costruzione delle infrastrutture AI.

Gli analisti si attendono che Apple riporti una crescita dei ricavi di quasi l'11% a 113,39 miliardi di dollari per il periodo luglio-settembre — il suo quarto trimestre fiscale — secondo i dati LSEG, con un utile netto previsto in aumento di circa il 6% a 29,04 miliardi di dollari.

Il business dei servizi dovrebbe crescere di quasi il 10% a 31,56 miliardi di dollari, il ritmo più lento in oltre tre anni. Le vendite di iPhone sono previste in aumento di circa il 15% a 56,54 miliardi di dollari, in rallentamento rispetto alla crescita di circa il 22% dei tre mesi precedenti.

I risultati includeranno solo nove giorni di vendite dei nuovi modelli iPhone 18 Pro, mentre l'iPhone Duo — il primo pieghevole dell'azienda — è uscito il 23 ottobre, un lancio che beneficerà del trimestre delle festività.

La domanda per il pieghevole supera l'offerta

I commenti su come si sta vendendo il Duo saranno seguiti da vicino dopo che alcuni acquirenti del dispositivo, che parte da 1.999 dollari negli Stati Uniti, hanno segnalato crepe e linee lungo la piega centrale del display interno, spingendo Apple a offrire sostituzioni. Gli ordini online per il Duo sono andati esauriti in pochi minuti.

L'analista IDC Nabila Popal ha detto che si attende che la domanda per il Duo continui a superare l'offerta nonostante i problemi allo schermo. La prova, ha detto, sarà quanto rapidamente Apple potrà sostituire i dispositivi interessati mentre l'offerta resta limitata.

Bank of America stima che gli acquirenti del Duo affrontino tempi medi di attesa di consegna di 79 giorni, con spedizioni che si estendono fino a gennaio. Poiché il primo trimestre fiscale di Apple si chiude a fine dicembre, questa tempistica lascia una parte della domanda iniziale per il Duo da contare nel secondo trimestre fiscale, prolungando oltre il periodo delle festività l'attenzione sul pieghevole.

— Reuters