Vendita di partecipazione e offerta pubblica su TBZ a forte sconto, ma il titolo scatta in circuit breaker al rialzo del 20%
Punti chiave
- •GRT Jewellers ha concordato l'acquisizione del 74,12% dei promotori in TBZ a ₹209 per azione per circa ₹1.033,7 crore.
- •Le norme SEBI sulle scalate richiedono a GRT Jewellers di lanciare un'offerta pubblica agli azionisti pubblici per un ulteriore 26% di TBZ a ₹209 per azione.
- •Le azioni TBZ hanno toccato il circuit breaker al rialzo del 20% nonostante il prezzo dell'offerta pubblica sia fortemente scontato rispetto al prezzo di mercato.
- •L'offerta scontata lascia agli azionisti pubblici pochi incentivi ad aderire, configurandosi principalmente come un segnale di cambio di controllo.
- •Se completata, la transazione porterebbe il dettagliante di gioielli con sede a Mumbai sotto il controllo di GRT Jewellers, con sede nell'India meridionale.
Le azioni di Tribhovandas Bhimji Zaveri (TBZ) sono rimaste bloccate al circuit breaker al rialzo del 20% nonostante un'offerta pubblica, innescata dalla vendita della partecipazione nella società, sia giunta a un forte sconto rispetto al prezzo di mercato vigente.
GRT Jewellers ha stipulato un accordo di acquisto di azioni con i promotori di TBZ per acquisire il 74,12% del capitale a ₹209 per azione, per un controvalore complessivo di circa ₹1.033,7 crore.
Secondo le normative indiane sulle scalate — il codice SEBI (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) — l'acquisizione di una partecipazione oltre le soglie previste obbliga l'acquirente a lanciare un'offerta pubblica agli azionisti pubblici per un ulteriore 26% della società a un prezzo determinato da una formula regolamentare, generalmente ancorato al prezzo negoziato pagato ai promotori. In questo caso, il prezzo dell'offerta pubblica di ₹209 per azione rappresenta un forte sconto rispetto al livello di quotazione del titolo, come indicato dal circuit breaker al rialzo del 20% registrato a seguito dell'annuncio.
La reazione del mercato evidenzia una dinamica comune in situazioni del genere: quando un'offerta pubblica è fissata al di sotto del prezzo di mercato, gli azionisti pubblici in genere hanno pochi incentivi a presentare le proprie azioni, e l'offerta è spesso vista meno come una via d'uscita e più come il segnale di un cambio di controllo nella società.
Tribhovandas Bhimji Zaveri è un dettagliante di gioielli con sede a Mumbai e una lunga storia operativa in India, mentre GRT Jewellers è un gioielliere affermato con sede nell'India meridionale. L'operazione, se completata, rappresenterebbe un caso di consolidamento nel settore indiano della gioielleria al dettaglio, frammentato e a gestione familiare, trasferendo il controllo della società quotata dal gruppo promotore di TBZ a GRT Jewellers. Restano da vedere il completamento della transazione e del processo di offerta pubblica, nonché eventuali comunicazioni successive sui piani di GRT Jewellers per la società quotata.
I dettagli della transazione sono stati riportati da CNBC-TV18 (fonte: CNBC-TV18).
