T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS), uno dei maggiori operatori wireless degli Stati Uniti, ha visto le proprie azioni salire dello 0,85% a 148,08 dollari alla chiusura prima di guadagnare un altro 0,88% a 149,39 dollari nelle negoziazioni after hours. I guadagnani sono seguiti alla pubblicazione dei risultati del terzo trimestre 2026, che hanno mostrato utili più forti, ricavi da servizi in crescita e una continua espansione della base clienti. T-Mobile ha inoltre alzato le previsioni di redditività e flusso di cassa libero per l'anno, a testimoniare una migliore performance operativa. Per un operatore il cui business si fonda su ricavi da abbonamenti ricorrenti, il report ha offerto una lettura dettagliata di come crescita degli abbonati, prezzi per cliente e investimenti di rete stanno convergendo.

Utili trimestrali in forte crescita

T-Mobile ha riportato un utile netto di 3,46 miliardi di dollari nel terzo trimestre, in aumento del 27,3% rispetto ai 2,71 miliardi di dollari dell'anno precedente. L'EPS diluito è salito del 33,6% a 3,22 dollari, rispetto ai 2,41 dollari dello stesso trimestre. I risultati hanno evidenziato una maggiore redditività man mano che la società espandeva la propria base di clienti wireless e aumentava i ricavi da servizi.

I ricavi totali hanno raggiunto i 23,58 miliardi di dollari, con un aumento del 7,4% su base annua rispetto ai 21,96 miliardi di dollari. I ricavi totali da servizi sono saliti del 6,2% a 19,38 miliardi di dollari, mentre i ricavi da servizi postpaid sono avanzati del 9,3% a 16,27 miliardi di dollari. I ricavi da servizi, che costituiscono la maggior parte dei ricavi totali della società, sono la cifra che gli analisti seguono più da vicino, poiché catturano il nucleo ricorrente e basato su abbonamenti di un business wireless. La crescita ha riflettto relazioni clienti più solide e una domanda continua dei servizi wireless della società.

L'EBITDA ajustado core è aumentato del 10,8% a 9,62 miliardi di dollari, rispetto agli 8,68 miliardi di dollari del terzo trimestre 2025. Il flusso di cassa operativo, tuttavia, è diminuito dell'1,6% a 7,34 miliardi di dollari dai 7,46 miliardi di dollari dell'anno precedente. Il flusso di cassa libero ajustado è comunque salito del 5,3% a 5,07 miliardi di dollari, sostenuto in parte da minori spese in conto capitale.

Crescita clienti e performance di rete rafforzano il business

T-Mobile ha aggiunto 274.000 account postpaid nel terzo trimestre, portando la base totale di account postpaid a circa 35 milioni. Sebbene le aggiunte siano diminuite rispetto alle 396.000 dell'anno precedente, la società ha mantenuto una crescita positiva nella propria base clienti core, con account postpaid totali in aumento del 2,9% su base annua. Le aggiunte di account postpaid sono tra le metriche più seguite nel settore telecom statunitense, poiché tracciano l'espansione della base di ricavi ricorrenti.

Il ricavo medio postpaid per account ha raggiunto i 155,73 dollari, in aumento del 4,2% rispetto ai 149,44 dollari del trimestre dell'anno precedente. L'aumento ha sostenuto la crescita dei ricavi da servizi, con la società che ha generato maggiori ricavi dalle proprie relazioni con i clienti postpaid. Il churn degli account postpaid, una misura degli abbandoni dei clienti, è salito all'1,09%, rispetto allo 0,97% dell'anno precedente. Le due letture si sono mosse in direzioni opposte questo trimestre, con maggiori ricavi per account accanto a un moderato aumento degli abbandoni dei clienti — una combinazione che gli investitori monitorano per valutare sia il potere di prezzo sia la fidelizzazione.

La società ha inoltre continuato a rafforzare la propria posizione competitiva attraverso la performance di rete e l'esperienza clienti. PCMag ha riconosciuto T-Mobile in diverse categorie, tra cui velocità della rete mobile, copertura, prezzi e soddisfazione dei clienti. Opensignal ha riconosciuto la copertura 5G dell'operatore, mentre Ookla ha classificato il suo servizio fixed wireless access ai vertici per le velocità di download e upload.

Guidance alzata dopo un forte terzo trimestre

A seguito della performance trimestrale, T-Mobile ha alzato il punto medio delle proprie previsioni annuali di redditività e flusso di cassa. La società prevede ora un EBITDA ajustado core tra 37,35 e 37,45 miliardi di dollari per il 2026, con un aumento di 100 milioni di dollari nel punto medio rispetto all'intervallo di previsioni precedente.

La società ha anche alzato la previsione di flusso di cassa libero ajustado a un intervallo tra 18,7 e 18,8 miliardi di dollari, un aumento di 150 milioni di dollari nel punto medio, mentre anche la previsione di flusso di cassa operativo è migliorata. T-Mobile prevede ora un flusso di cassa netto dalle attività operative tra 28,7 e 28,8 miliardi di dollari, inclusi i pagamenti per i costi legati alla fusione con UScellular — un riferimento all'acquisizione delle operazioni wireless di UScellular completata da T-Mobile nel 2025. La direzione prevede circa un milione di aggiunte nette di account postpaid per l'intero anno. Con tre trimestri del 2026 ormai riportati, questi obiettivi annuali rappresentano parametri concreti rispetto ai quali verrà misurata la performance del quarto trimestre della società.

T-Mobile ha restituito 3,5 miliardi di dollari agli azionisti nel terzo trimestre, tramite 2,4 miliardi di dollari in riacquisti di azioni proprie e 1,1 miliardo di dollari in dividendi. La società ha mantenuto la previsione di spesa in conto capitale a circa 10 miliardi di dollari. Le proiezioni migliorate di utili e flusso di cassa hanno sostenuto il movimento positivo delle azioni after hours. Entrando nell'ultima fase dell'anno, i parametri da monitorare includono se il churn si stabilizzerà vicino ai livelli attuali, se la crescita degli account postpaid manterrà il passo verso l'obiettivo di circa un milione di aggiunte e come la spesa in conto capitale si posizionerà rispetto alla previsione confermata di 10 miliardi di dollari.

Fonte: Blockonomi