Super Micro Computer ha detto giovedì che un’indagine indipendente condotta dal suo consiglio di amministrazione non ha trovato prove che l’attuale senior management sapesse di un presunto piano per contrabbandare verso la Cina hardware del valore di 2,5 miliardi di dollari con chip Nvidia.

L’annuncio mirava a rassicurare gli investitori dopo cinque mesi turbolenti successivi all’incriminazione, a marzo, da parte del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti del cofondatore e membro del consiglio Yih-Shyan “Wally” Liaw. Ma restano dubbi dopo che la società ha diffuso solo dettagli limitati sull’indagine, affermando soltanto che il consiglio non ha trovato prove che l’amministratore delegato e il senior management fossero a conoscenza della presunta rete di contrabbando. Per un’azienda che si trova all’incrocio tra la domanda di infrastrutture per l’IA e il controllo statunitense sulle esportazioni, il rapporto sarà probabilmente letto tanto per ciò che omette quanto per ciò che afferma.

Nel frattempo, altre indagini proseguono. Le autorità di Taiwan hanno trattenuto quattro dipendenti di Supermicro per un interrogatorio il mese scorso in relazione alle vendite di Supermicro a una società tecnologica, e a giugno la società ha ricevuto a New York una citazione di una grande giuria federale. L’annuncio di giovedì ha detto che la revisione interna era conclusa, ma non ha affrontato la questione taiwanese né la citazione, e non ha menzionato Liaw per nome.

“Hanno sostanzialmente detto: ‘non c’è nulla da vedere qui’”, ha dichiarato Mark Newman, managing director della società di ricerca azionaria Bernstein. “Potrebbero emergere altri dettagli sull’incriminazione più avanti, ma credo che SMCI stia cercando di dimenticare tutto questo e andare avanti”.

Supermicro, che non è stata citata nell’incriminazione, ha rifiutato di commentare oltre il comunicato stampa.

L’indagine interna è stata avviata lo scorso aprile dopo che Liaw è stato incriminato per aver presumibilmente fatto da capo dell’operazione di contrabbando, con altre due persone accusate di averlo aiutato. Liaw ha co-fondato Supermicro con il presidente e amministratore delegato Charles Liang e con la moglie di Liang, Sara Liu, più di tre decenni fa. Ha servito come dirigente senior e membro del consiglio fino al giorno in cui le accuse sono state rese pubbliche il 19 marzo.

Da allora Liaw si è dichiarato non colpevole, e il suo processo è stato rinviato da novembre 2026 a marzo 2027 dopo che il suo avvocato ha rivelato in un’udienza di giugno che Supermicro aveva ricevuto la citazione della grande giuria.

Dato il ruolo di vertice ricoperto da Liaw e la sua lunga storia con Liang e Liu, entrambi membri del consiglio, alcuni investitori hanno chiesto a Supermicro di rinnovare completamente il management. Giovedì, la società ha dichiarato di aver “adottato diverse misure nei confronti di dipendenti delle funzioni sales, technical support e business development, incluse cessazioni del rapporto di lavoro, per mancato rispetto delle politiche aziendali o del codice di condotta della società” in relazione all’indagine.

Supermicro è stata inoltre citata in giudizio dalla Securities and Exchange Commission, con richieste di documenti relativi ai clienti, incluso il cliente al centro delle accuse contenute nell’incriminazione. La citazione della grande giuria è arrivata dall’U.S. Attorney’s Office per il Southern District of New York e chiedeva documenti e informazioni relativi a Liaw e ad altri nominati nell’incriminazione. Il processo di Liaw è stato rinviato dopo la rivelazione della citazione, che il suo avvocato ha sostenuto potesse produrre documenti rilevanti per la difesa. Liaw rischia fino a 20 anni di carcere.

L’avvocato di Liaw non ha risposto a una richiesta di commento.

Cosa ha trovato l’indagine

L’indagine interna è stata guidata dal lead independent director Scott Angel, ex audit partner di Deloitte, e dalla presidente del comitato audit Tally Liu. Hanno mantenuto Munger, Tolles & Olson come legale esterno e coinvolto la società di consulenza AlixPartners come consulente di contabilità forense.

Secondo Supermicro, il team ha esaminato le specifiche transazioni con i clienti indicate nell’incriminazione federale insieme a “un insieme di altri clienti che hanno acquistato prodotti soggetti a restrizioni”. Non ha trovato prove che il management conoscesse il presunto contrabbando, né prove che la società avesse venduto prodotti soggetti a controlli sulle esportazioni a società o individui vietati, né prove che i bilanci pubblicati in precedenza fossero inattendibili.

“Siamo lieti di comunicare la conclusione di questa indagine indipendente”, ha dichiarato Angel in una nota. “Gli amministratori indipendenti sostengono le azioni che la società ha già intrapreso per rafforzare le proprie politiche e procedure interne, così come i miglioramenti aggiuntivi che saranno implementati”.

Seconda indagine in due anni

È la seconda volta in due anni che la società scagiona il proprio management dopo un’indagine interna. Nel 2024, la società ha concluso una verifica dopo che il revisore EY si è dimesso improvvisamente nel corso dell’audit, stabilendo che non vi era alcuna prova di frode o cattiva condotta. Quella verifica era stata guidata dalla consigliera Susie Giordano, che ha esaminato 11 transazioni di esportazione e non ha trovato prove che qualcuno in azienda avesse cercato di aggirare i controlli sulle esportazioni o fosse a conoscenza di deviazioni di prodotto.

La tempistica nei documenti giudiziari di Liaw indica che la presunta rete di contrabbando era in corso durante quell’indagine.

La verifica del 2024 raccomandava diverse misure sul personale, inclusa la sostituzione “immediata” del chief financial officer David Weigand con una persona con “ampia esperienza come senior finance professional presso una grande società quotata”. Weigand resta ancora in carica 20 mesi dopo.

Supermicro era stata in precedenza esclusa da Nasdaq a seguito di un’indagine della SEC sulle pratiche contabili. La società ha raggiunto nel 2020 un accordo con la SEC per 17,5 milioni di dollari e l’ex CFO Howard Hideshima è stato separatamente incriminato e multato. Liaw si era dimesso allora dal consiglio e dalla società, ma è tornato nel maggio 2021 come consulente esterno prima di essere nominato senior vice president.

Nel dicembre 2023 è rientrato nel consiglio. Cinque mesi dopo, secondo i pubblici ministeri, l’operazione di contrabbando era pienamente in corso.

In una lettera agli investitori del marzo 2026, Liang ha affermato che la società era una vittima.

“Mi addolora profondamente e mi sconvolge che le azioni di questi individui siano state poste al di sopra della nostra missione e della nostra responsabilità verso la sicurezza nazionale”, si legge nella lettera.

Il processo di Liaw è fissato per marzo 2027.

Questo articolo è apparso originariamente su Fortune.com