Le azioni di Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) hanno guadagnato l'1,80% a 94,96 dollari entro le 11:20 a.m. EDT, recuperando dalla debolezza iniziale della seduta dopo che l'azienda ha comunicato di aver venduto 1.638 Bitcoin e di aver destinato il ricavato ai pagamenti dei dividendi STRC e al riacquisto di azioni preferenziali.

La mossa rappresenta l'ultimo aggiustamento nell'evolversi della politica di allocazione del capitale di Strategy, poiché la dirigenza continua a bilanciare le holding di Bitcoin — le più grandi tra tutte le società quotate — rispetto agli obblighi legati alle azioni preferenziali e alle riserve di cassa in crescita.

Dettagli della vendita di Bitcoin e allocazione STRC

Strategy ha venduto i Bitcoin tra il 27 luglio e il 2 agosto a un prezzo medio di 63.957 dollari a moneta, generando 104,7 milioni di dollari di ricavi. L'azienda ha destinato 52,4 milioni di dollari ai pagamenti dei dividendi e 52,3 milioni di dollari ai riacquisti STRC.

In seguito alla vendita, le holding di Bitcoin di Strategy sono scese a 842.138 monete. Il costo di acquisto complessivo della sua tesoreria Bitcoin è rimasto a circa 63,5 miliardi di dollari.

L'alienazione si colloca come la seconda vendita di Bitcoin più grande comunicata da Strategy quest'anno, dopo una transazione più consistente avvenuta il 6 luglio. In precedenza, l'azienda aveva venduto 3.588 Bitcoin per circa 216 milioni di dollari e comunicato un'ulteriore alienazione separata di 32 monete a giugno. Queste transazioni hanno segnato una svolta rispetto al consolidato approccio unidirezionale di accumulazione di Bitcoin avviato nell'agosto 2020, che aveva contribuito a stabilire le holding aziendali di Bitcoin come strategia di bilancio riconosciuta.

Il 29 giugno, Strategy ha adottato un quadro di capitale più ampio che consente la vendita di Bitcoin per finanziare dividendi, costi del debito, riserve e riacquisti approvati. L'azienda ha inoltre aumentato il tasso di dividendo annuale STRC al 12% mentre il titolo preferenziale scambiava al di sotto del valore nominale dichiarato di 100 dollari. Successivamente, la dirigenza ha rivisto tale politica per incorporare ulteriori fattori di mercato, rendimento, volatilità e liquidità nelle future decisioni sui dividendi.

Le vendite di azioni MSTR espandono la riserva in dollari

Durante lo stesso periodo di riferimento, Strategy ha venduto 3,01 milioni di azioni MSTR, raccogliendo circa 290,6 milioni di dollari di ricavi lordi. L'azienda ha destinato 250 milioni di dollari alla propria riserva in dollari USA, portando la riserva disponibile totale a 4 miliardi di dollari entro domenica.

Altri 28,9 milioni di dollari sono stati utilizzati per riacquisti STRC, mentre i restanti 11,7 milioni di dollari sono stati aggiunti al saldo di cassa generale dell'azienda.

Il Presidente Esecutivo Michael Saylor ha comunicato che i riacquisti STRC hanno totalizzato 81,2 milioni di dollari nell'intero periodo di riferimento settimanale. Ha inoltre precisato che la riserva ampliata ha esteso la capacità di finanziamento in dollari di Strategy di 57 giorni, portandola a circa 2,3 anni.

STRC svolge un ruolo centrale nel modello di finanziamento di Strategy, poiché l'azienda si affida ai titoli preferenziali per sostenere le future attività di acquisizione di Bitcoin. Tuttavia, un sconto di mercato persistente rispetto al valore dichiarato del titolo potrebbe ridurre la domanda e diminuire i ricavi da future emissioni STRC. In risposta, Strategy ha priorizzato il riacquisto di STRC a livelli scontati mantenendo al contempo una più ampia copertura di cassa per dividendi, pagamenti di interessi, servizio del debito e altri obblighi aziendali.