Strategy ha rafforzato il proprio stato patrimoniale questa settimana, portando la USD Reserve a 5,10 miliardi di dollari, istituendo un nuovo pool di USD Cash da 1,59 miliardi di dollari e riacquistando azioni preferibili STRC per 136,4 milioni di dollari, come riferito in un Form 8-K depositato presso la SEC il 24 agosto 2026. Le operazioni sono state finanziate con la vendita di 18,26 milioni di azioni MSTR, mentre le disponibilità di bitcoin della società sono rimaste stabili a 840.447 BTC — quasi il 4% dell'offerta totale di bitcoin — con una leva finanziaria netta pressoché pari a zero al 23 agosto 2026. Strategy — l'azienda con sede a Tysons Corner, in Virginia, precedentemente nota come MicroStrategy — è il più grande detentore aziendale di bitcoin quotato in borsa, e i depositi Form 8-K sono il canale con cui comunica agli investitori le variazioni rilevanti della propria struttura di capitale.

Strategy aggiunge USD Cash al proprio quadro di capitale

Strategy ha introdotto l'USD Cash come nuovo livello all'interno del proprio Digital Credit Capital Framework. Il pool costituisce una fonte di liquidità in dollari statunitensi separatamente designata. Il management potrà utilizzarlo per acquisti di bitcoin, pagamenti di dividendi sulle azioni preferibili e interessi sul debito in essere, e i fondi potranno inoltre sostenere riacquisti di azioni o il rimborso di obbligazioni convertibili.

Questa articolazione per livelli è rilevante perché ciascuna delle serie di azioni preferibili di Strategy — STRC, STRF, STRK e STRD — comporta precisi obblighi di pagamento dei dividendi, e separare i dollari destinati a tali pagamenti dalla liquidità discrezionale rende esplicita la copertura di tali obblighi.

La politica esistente della USD Reserve rimane invariata con questo aggiornamento. Tale riserva continua a essere destinata specificamente ai dividendi delle azioni preferibili e agli interessi sul debito, e l'USD Cash è concepito per affiancarla anziché sostituirla. Strategy ha delineato per la prima volta il quadro più ampio in un deposito del 29 giugno 2026.

La società ha dichiarato che la maggiore flessibilità dovrebbe aiutarla a reagire più rapidamente alle evoluzioni del mercato, compresi possibili sconvolgimenti nei prezzi del bitcoin o nel trading dei titoli stessi di Strategy.

Al 23 agosto la USD Reserve ammontava a 5,10 miliardi di dollari, mentre nel medesimo periodo il saldo del nuovo USD Cash ha raggiunto 1,59 miliardi di dollari. Strategy ha condiviso i dati attraverso il proprio canale ufficiale su X, in precedenza Twitter:

Strategy increased USD Reserve to $5.10B, established additional USD Cash of $1.59B, and repurchased $136M of $STRC . As of 8/23/26: Strategy holds ~4% of Total BTC Supply and has ~0% Net Leverage. $MSTR

— Strategy (@Strategy) August 24, 2026

Il post ha inoltre evidenziato la quota di circa il 4% dell'offerta totale di bitcoin detenuta dalla società, con la leva finanziaria netta sull'intero stato patrimoniale rimasta vicina a zero. Il protocollo di Bitcoin fissa un tetto all'offerta totale di 21 milioni di monete, un limite fisso che sta alla base del calcolo della quota di offerta negli aggiornamenti settimanali della società.

Continuano le vendite ATM e l'attività di riacquisto

Il programma at-the-market di Strategy ha registrato attività sulle azioni ordinarie di classe A durante la settimana. La società ha venduto 18.261.118 azioni MSTR nell'ambito dell'ATM tra il 17 e il 23 agosto, con i proventi ripartiti su tre destinazioni. I programmi at-the-market consentono a una società di vendere nel tempo azioni di nuova emissione sul mercato secondario ai prezzi prevalenti, anziché attraverso un'unica offerta a prezzo fissato, il che li rende uno strumento standard per la raccolta di capitale in modo incrementale.

Circa 136,4 milioni di dollari hanno finanziato il riacquisto di STRC menzionato in precedenza, altri 300 milioni di dollari provenienti dalle vendite di azioni ordinarie sono stati destinati all'incremento della USD Reserve e i proventi rimanenti sono stati indirizzati al nuovo conto USD Cash.

Nessuna azione è stata venduta in questo periodo nell'ambito dei programmi di azioni preferibili STRF, STRK o STRD. La disponibilità residua in tali programmi variava tra circa 1,6 miliardi e 19,7 miliardi di dollari.

Sul fronte dei riacquisti, Strategy ha riacquistato 1.431.212 azioni STRC per 136,4 milioni di dollari, lasciando 516,6 milioni di dollari disponibili nell'ambito del Digital Credit Securities Repurchase Program per le azioni preferibili. Nessuna azione ordinaria MSTR è stata riacquistata durante la settimana e la società dispone ancora di 1,0 miliardo di dollari nel proprio programma separato di riacquisto di MSTR.

Disponibilità di bitcoin invariate a 840.447 BTC

Le disponibilità di bitcoin sono rimaste invariate questa settimana, senza acquisti o vendite registrati. Le disponibilità totali di Strategy ammontano a 840.447 BTC, con un prezzo medio di acquisto di 75.385 dollari per moneta sull'insieme delle posizioni, il che implica una base di costo complessiva di circa 63,4 miliardi di dollari. La società continua a pubblicare aggiornamenti settimanali tramite la propria dashboard per gli investitori su strategy.com; poiché il nuovo pool di USD Cash è autorizzato, tra gli altri usi, anche per acquisti di bitcoin, tali comunicazioni settimanali mostreranno se e come i 1,59 miliardi di dollari verranno impiegati.