Strategy, la società di tesoreria Bitcoin guidata dal presidente esecutivo Michael Saylor, è tornata in utile sulle proprie enormi riserve di Bitcoin dopo che un rally di cinque giorni ha portato il BTC sopra il prezzo medio di acquisizione della società.

La società detiene 840.447 BTC, acquisiti a un prezzo medio di 75.385 dollari e per un valore di circa 64,97 miliardi di dollari, secondo il registro societario. Si tratta della più grande tesoreria di Bitcoin detenuta da una società quotata in borsa e, in base alle regole contabili di fair value per gli asset digitali entrate in vigore nel 2025, le oscillazioni tra perdite e utili potenziali si riflettono direttamente nei risultati trimestrali della società. Con Bitcoin negoziato intorno ai 77.000 dollari, Strategy si trova su un guadagno non realizzato di circa 1,4 miliardi di dollari, pari al 2,4%.

Il ribaltamento segna un'inversione netta rispetto a luglio, quando Bitcoin era sceso a circa 58.000 dollari e le riserve di Strategy erano sott'acqua per circa 13 miliardi di dollari. Bitcoin rimane comunque ben al di sotto del proprio record storico di ottobre a 126.000 dollari.

Le azioni Strategy sono salite di circa il 10% nelle contrattazioni pre-market di venerdì fino a 120 dollari, il livello più alto in due mesi. Il titolo è da tempo uno dei nomi più sensibili a Bitcoin sul mercato e spesso si muove in modo più brusco della stessa criptovaluta, poiché molti investitori utilizzano le azioni come strumento quotato per l'esposizione a Bitcoin.

Cambiamento nella gestione della tesoreria

Il rimbalzo segue un cambiamento nel modo in cui Strategy gestisce la propria tesoreria di Bitcoin. Dopo anni in cui Saylor ha sostenuto un approccio di "mai vendere", da maggio la società ha venduto 6.948 BTC per circa 432,5 milioni di dollari — una svolta significativa per un'azienda costruita sulla raccolta di capitale attraverso successivi round di azioni ordinarie, debito convertibile e azioni privilegiate, da destinare all'acquisto di Bitcoin.

Nella settimana conclusasi il 9 agosto, Strategy ha venduto 1.690 BTC per 109 milioni di dollari, utilizzando il ricavato per riacquistare STRC, il proprio titolo privilegiato perpetuo a tasso variabile. La vendita ha ridotto le riserve a 840.447 BTC.

La settimana successiva, Strategy ha interrotto le vendite di Bitcoin e ha invece raccolto 334 milioni di dollari tramite vendite di azioni MSTR. La società ha destinato il ricavato ai dividendi privilegiati, ai riacquisti di STRC e alla propria riserva in dollari, salita a 4,8 miliardi di dollari.

Il rally accelera tra la spinta normativa

Il ribaltamento arriva mentre Bitcoin è salito di quasi il 23% in cinque giorni consecutivi — la sua corsa più forte da mesi — dopo aver trascorso gran parte dell'estate a negoziare nella fascia bassa e media dei 60.000 dollari.

Il rally ha preso velocità questa settimana dopo che mercoledì il presidente Donald Trump ha esortato il Congresso a far avanzare il Clarity Act, che istituirebbe un quadro federale per gli asset digitali e dividerebbe la supervisione tra la Commodity Futures Trading Commission e la Securities and Exchange Commission. La legislazione sulla struttura dei mercati è da tempo una priorità politica fondamentale per le società cripto, che sostengono da tempo che l'incertezza sull'appartenenza di un token alla giurisdizione della SEC o della CFTC ha limitato ciò che possono offrire ai clienti statunitensi.

Giovedì il presidente della CFTC Michael S. Selig ha dichiarato di aver incaricato il personale di preparare regole sulla struttura dei mercati cripto nel caso in cui il Congresso non approvi la legislazione.

"Se il Clarity Act continuerà a bloccarsi per l'ostruzionismo dei democratici, la CFTC utilizzerà le proprie autorità esistenti per avviare l'istituzione di un regime per i mercati degli asset cripto", ha affermato.