Strategy (NASDAQ: MSTR), il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo, ha comunicato alla SEC di aver creato una riserva di liquidità da 1,59 miliardi di dollari che può destinare all'acquisto di Bitcoin in qualsiasi momento.

La nuova riserva, resa nota dall'azienda guidata da Saylor in un deposito del 24 agosto 2026, potrà essere utilizzata anche per dividendi, riacquisti di azioni o finalità legate al debito, a discrezione del consiglio di amministrazione. Strategy, l'azienda software un tempo nota come MicroStrategy, accumula Bitcoin da agosto 2020, finanziando gli acquisti con un mix sempre più strutturato di vendite di azioni ordinarie, obbligazioni convertibili e azioni privilegiate — un insieme di strumenti ampliato con il piano di capitale “21/21” da 42 miliardi di dollari annunciato a fine 2024.

Qual è la nuova riserva in dollari di Strategy?

Strategy ha denominato la nuova riserva in dollari conto “USD Cash”, che è separata dalla riserva in USD originaria istituita nell'ambito del Digital Credit Capital Framework presentato a fine giugno 2026.

Al 23 agosto, il saldo del conto USD Cash di Strategy ammontava a 1,59 miliardi di dollari, mentre la USD Reserve raggiungeva i 5,10 miliardi di dollari. Sommate, le due disponibilità portano l'azienda a detenere ora circa 6,69 miliardi di dollari in contanti.

La differenza fondamentale tra le due riserve in dollari riguarda il modo in cui il management può utilizzarle. La USD Reserve da 5,10 miliardi di dollari dell'azienda è destinata specificamente al pagamento dei dividendi sulle azioni privilegiate e degli interessi sul debito.

Al contrario, il conto USD Cash può essere utilizzato per acquistare Bitcoin, pagare dividendi e interessi, riacquistare azioni MSTR o privilegiare, ripagare o rimborsare obbligazioni convertibili, o anche alimentare la stessa USD Reserve, secondo l'8-K di Strategy, il modulo della SEC utilizzato per le comunicazioni societarie di rilievo. Poiché i fondi sono già stati raccolti, ciascuno di questi impieghi potrebbe essere attuato senza ulteriori emissioni sul mercato.

Strategy ha venduto Bitcoin questa settimana?

Per il periodo concluso venerdì scorso e riportato da Strategy lunedì 24 agosto 2026, l'azienda ha dichiarato di non aver venduto alcun Bitcoin. I circa 2 miliardi di dollari raccolti provengono dalla vendita di 18.261.118 azioni ordinarie MSTR tramite il suo programma at-the-market, il canale di emissione azionaria al centro dei recenti piani di capitale dell'azienda.

I proventi sono stati allocati come segue:

• 136,4 milioni di dollari per riacquistare 1.431.212 azioni privilegiate STRC.
• 300 milioni di dollari alla USD Reserve.
• 1,57 miliardi di dollari al nuovo conto USD Cash.

Nell'ambito del Digital Credit Capital Framework, Strategy ha ancora l'autorizzazione a destinare altri 516,6 milioni di dollari ai riacquisti di STRC a discrezione del consiglio. Un'autorizzazione separata da 1 miliardo di dollari per il riacquisto di azioni ordinarie MSTR rimane inutilizzata.

Quando Strategy ricomincerà ad acquistare Bitcoin?

Strategy non ha acquistato Bitcoin durante la settimana conclusa il 23 agosto e l'8-K conferma che l'ultimo acquisto risale a giugno. L'azienda ha dichiarato che le sue disponibilità ammontano a 840.447 BTC, acquisiti per un totale di 63,36 miliardi di dollari a un prezzo medio di 75.385 dollari a moneta. Si tratta di quasi il 4% di tutto il Bitcoin — un'offerta limitata a 21 milioni di monete secondo le regole del protocollo — con quella che l'azienda descrive come una leva netta quasi pari a zero. Nessun altro detentore aziendale si avvicina a tale scala, sebbene un numero crescente di aziende, dalla giapponese Metaplanet a una serie di società statunitensi più piccole, abbia copiato il playbook.

La decisione di accumulare liquidità è arrivata dopo un periodo difficile. STRC, l'azione privilegiata a tasso variabile che Strategy utilizza per raccogliere fondi a pari valore e una delle diverse serie privilegiate emesse dall'azienda dall'inizio del 2025, è scesa fino a 71,25 dollari a fine giugno, prima di recuperare fino a circa 95 dollari a fine agosto, secondo bitcointreasuries.net. All'inizio dell'estate, quando Bitcoin era in perdito, alcuni osservatori avevano avvertito che l'azienda avrebbe potuto essere costretta a vendere le proprie monete per far fronte agli obblighi verso le azioni privilegiate.

I tempi sono migliorati con il rally di Bitcoin oltre i 77.000 dollari, che ha riportato le disponibilità di Strategy sopra il loro costo per la prima volta in circa tre mesi, come riportato da Cryptopolitan. MSTR ha chiuso a 119,25 dollari il 21 agosto dopo un guadagno settimanale di circa il 28%, e il titolo scambiava vicino ai 123 dollari nel pre-market del 24 agosto, secondo Google Finance. Strategy riporta questa attività settimanalmente, quindi il prossimo deposito del lunedì mostrerà se il consiglio impiegherà la nuova riserva e per quale dei suoi usi autorizzati.