Le perdite non realizzate su bitcoin di Strategy hanno raggiunto circa 1 miliardo di dollari dopo che il prezzo del bitcoin è sceso sotto il prezzo medio di acquisto aziendale di 75.451 dollari.

La società di software — già nota come MicroStrategy e ampiamente seguita come maggiore holder aziendale di bitcoin — registrava circa 10 miliardi di dollari di guadagni non realizzati sulla stessa posizione solo un mese prima. L'improvvisa oscillazione illustra quanto il tesoro aziendale sia diventato sensibile ai movimenti del valore di mercato del bitcoin.

Il cambiamento è stato evidenziato in un post su X di Bull Theory:

Strategy's Bitcoin holdings have turned negative, with unrealized losses now at $1 Billion as BTC falls below the average purchase price of $75,451. Just a month ago, Strategy had $10 Billion in unrealized profits. pic.twitter.com/dQCOC1XQuO

— Bull Theory (@BullTheoryio), 9 novembre 2026 (post su X)

Secondo Reuters, il bitcoin è sceso a circa 73.708 dollari l'8 novembre, toccando il punto più basso da agosto, mentre le criptovalute hanno registrato minimi di due mesi al seguito delle elezioni di metà mandato statunitensi. Il calo ha spinto la criptovaluta sotto il costo medio di acquisto di Strategy, portando le partecipazioni aziendali in territorio di perdita.

Con il BTC scambiato a 75.349 dollari, secondo CoinMarketCap, il valore di mercato complessivo dell'investimento in bitcoin di Strategy risulta ora inferiore al costo totale sostenuto per acquisire le monete. È il divario in crescita tra il costo medio aziendale e il prezzo spot del bitcoin a determinare l'attuale livello delle perdite non realizzate. Poiché Strategy ha accumulato le sue monete tramite acquisti distribuiti negli anni dal 2020, il valore di 75.451 dollari funziona come media combinata per l'intero tesoro, e il prezzo spot e tale soglia ora distano solo circa 100 dollari — il che significa che movimenti di prezzo relativamente contenuti bastano a determinare se le partecipazioni mostrino profitti o perdite sulla carta.

Strategy ha iniziato ad accumulare bitcoin nel 2020 e da allora ha costruito uno dei maggiori tesori aziendali in criptovaluta, divenendo un punto di osservazione attentamente monitorato per l'adozione istituzionale del bitcoin. La scala della posizione fa sì che anche movimenti relativamente piccoli del prezzo del bitcoin si traducano in forti oscillazioni del valore dichiarato delle partecipazioni.

Una inversione di 10 miliardi di dollari in un mese

Le attuali perdite segnano una deviazione rilevante rispetto alla situazione di poche settimane fa. L'aumento dei prezzi del bitcoin aveva reso gli investimenti valutati circa 10 miliardi di dollari più del costo di acquisizione. L'ultimo ribasso ha cancellato tale cuscinetto e spinto la posizione sotto il pareggio — un'oscillazione di circa 11 miliardi di dollari nel valore dichiarato nel giro di un solo mese — evidenziando i rischi di concentrare gran parte delle attività di tesoreria in un unico asset volatile.

È importante sottolineare che le perdite esistono solo sulla carta. Strategy non ha venduto i suoi bitcoin a prezzi più bassi. Il dato rappresenta il divario tra l'attuale valore di mercato delle partecipazioni e il costo medio sostenuto per acquistarle, e l'eventuale guadagno o perdita finale dipenderà dal prezzo a cui la società venderà eventualmente i bitcoin.

L'incertezza di mercato aggiunge pressione sul Bitcoin

Il recente ribasso del prezzo del bitcoin segue diversi eventi che hanno generato una considerevole incertezza sui mercati delle criptovalute. L'incertezza relativa alle elezioni di metà mandato statunitensi e la possibilità di modifiche normative per il settore hanno aggiunto ulteriore pressione sugli asset crittografici.

Tra gli sviluppi che pesano sul mercato vi è una recente violazione della sicurezza su Binance, in cui sono stati rubati fondi per 6 miliardi di dollari. L'incidente ha reso gli operatori di mercato più cauti riguardo alla sicurezza delle partecipazioni in criptovalute, alimentando la prudenza accumulatasi nel settore nelle ultime settimane.

Affinché il portafoglio di Strategy torni in profitto non realizzato, il bitcoin deve risalire sopra il prezzo medio di acquisto aziendale di 75.451 dollari. Il calo della criptovaluta a circa 73.708 dollari l'8 novembre è ciò che ha spinto la posizione in territorio negativo.

Cosa significano le perdite per la strategia Bitcoin di Strategy

Le perdite sulla carta evidenziano i rischi insiti nell'approccio incentrato sul bitcoin della società. Strategy ha accumulato nel tempo un numero enorme di bitcoin, lasciando il valore dei suoi investimenti dipendente dalle fluttuazioni del prezzo di mercato della criptovaluta, un'esposizione che amplifica guadagni e perdite al variare delle condizioni.

Tuttavia, una perdita superiore a 1 miliardo di dollari non significa che Strategy debba necessariamente vendere i suoi bitcoin, e le perdite non realizzate da sole non modificano la strategia di investimento della società. La debolezza protratta del bitcoin potrebbe creare ulteriore pressione sulla valutazione delle attività di tesoreria, mentre un recupero sopra i 75.451 dollari contribuirebbe a ripristinare i guadagni non realizzati cancellati durante l'ultimo movimento ribassista del mercato.

Per il momento, l'attenzione è concentrata sulla capacità del bitcoin di recuperare forza sopra il prezzo medio di acquisto di Strategy di 75.451 dollari.