L'indice paneuropeo STOXX 600 ha chiuso venerdì a un massimo di sempre, segnando la quarta seduta di chiusura record consecutiva. Il benchmark è stato guidato principalmente dalle azioni tecnologiche, che hanno seguito i guadagni di Wall Street in un contesto di stagione degli utili aziendali ampiamente positiva.

Lo STOXX 600, che copre circa il 90% della capitalizzazione di mercato in free float di 17 paesi europei ed è ampiamente utilizzato come barometro per le performance azionarie europee, è stato sostenuto da solidi risultati aziendali che hanno rafforzato la fiducia degli investitori nelle prospettive di utili delle principali società della regione. Gli utili europei hanno tenuto complessivamente meglio del temuto in questa stagione, con risultati nei settori industriale, del lusso e finanziario che hanno contribuito al tono positivo insieme alla forza del settore tech.

I titoli tecnologici hanno guidato l'avanzata, rispecchiando le robuste performance dei mercati azionari statunitensi. Il settore ha tratto vantaggio dalla domanda sostenuta di infrastrutture digitali, semiconduttori e servizi legati all'intelligenza artificiale, temi che hanno spinto le valutazioni tecnologiche su entrambe le sponde dell'Atlantico negli ultimi trimestri. Il settore tecnologico europeo è fortemente ancorato a produttori di attrezzature per semiconduttori come ASML e ASM International, oltre che al leader del software aziendale SAP, società i cui portafogli ordini sono strettamente legati alla costruzione globale di infrastrutture per l'IA e all'espansione della capacità di produzione di chip.

A sostenere il rally, i dati appena pubblicati sul mercato del lavoro statunitense hanno indicato un raffreddamento dell'ambiente occupazionale. I dati sull'occupazione più deboli del previsto hanno ridotto le aspettative di mercato che la Federal Reserve avrebbe aumentato i tassi di interesse nella riunione di politica monetaria di settembre. La prospettiva di una posizione di politica monetaria più accomodante tende a favorire le azioni riducendo i costi di indebitamento per le aziende e migliorando l'attrattiva relativa delle azioni rispetto agli strumenti a reddito fisso. La reazione del mercato riflette inoltre la crescente interdipendenza tra i segnali della politica monetaria statunitense e il sentiment azionario europeo, dato che i principali esportatori europei e le multinazionali sono molto sensibili alle condizioni di liquidità globali e ai costi di finanziamento in dollari.

Il Federal Open Market Committee, l'organo della Fed preposto alla definizione dei tassi, valuta le condizioni del mercato del lavoro insieme ai dati sull'inflazione quando calibra la politica monetaria. Una decelerazione nella creazione di posti di lavoro o nella crescita dei salari offre in genere ai policymaker una maggiore flessibilità per mantenere i tassi invariati o perseguire un allentamento, anziché un restrizione. Separatamente, la traiettoria di politica della Banca Centrale Europea rimane una variabile chiave per le azioni dell'eurozona, poiché le decisioni sui tassi della BCE modellano direttamente le condizioni di indebitamento per le aziende europee e i modelli di spesa dei consumatori in tutto il blocco.

Fonte: Economic Times Markets