I mercati azionari statunitensi hanno chiuso in ribasso venerdì, con l'aumento dei rendimenti dei Treasury e il rialzo dei prezzi del greggio che hanno azzerato i guadagni iniziali del Dow Jones Industrial Average, dell'S&P 500 e del Nasdaq Composite.

Il Dow è sceso di circa 200 punti, vale a dire lo 0,4%, mentre l'S&P 500 ha perso lo 0,2% e il Nasdaq Composite lo 0,1%. Le contrattazioni si sono svolte durante una seduta di "triple witching", in cui le opzioni azionarie, i futures sugli indici azionari e le opzioni sugli indici azionari scadono contemporaneamente. Tali scadenze trimestrali comportano in genere volumi di scambio più elevati, poiché le posizioni in derivati in scadenza vengono liquidate o rinnovate in nuovi contratti. Joe Mazzola, head trading strategist di Charles Schwab, ha avvertito che la volatilità potrebbe intensificarsi nella prossima settimana, mentre gli investitori riposizionano i portafogli in vista della chiusura del trimestre.

Il rendimento di riferimento dei Treasury a 10 anni è tornato sopra il 5%, mentre quello a due anni è salito al 4,75%. Rendimenti obbligazionari più elevati possono pesare sulle azioni, aumentando i costi di finanziamento delle imprese e il relativo appeal degli investimenti a reddito fisso. Il rendimento a 10 anni in particolare funge da tasso di riferimento per un'ampia gamma di finanziamenti a lungo termine, dalle obbligazioni societarie ai mutui immobiliari, quindi movimenti al di sopra di tale livello si riflettono sulle condizioni creditizie dell'intera economia.

I prezzi del petrolio alimentano le preoccupazioni inflazionistiche

I futures sul greggio West Texas Intermediate sono saliti dello 0,9% a circa 102,82$ al barile dopo un breve calo intraday. I mercati energetici restano sotto pressione poiché le interruzioni delle forniture nello Stretto di Hormuz, legate al protratto conflitto iraniano ora al settimo mese, continuano a spingere i prezzi al rialzo. Lo stretto è una delle rotte di transito marittimo più trafficate del mondo per il greggio, ed è per questo che le interruzioni in quell'area si trasmettono rapidamente ai prezzi energetici globali.

The Kobeissi Letter haportato su X che l'Arabia Saudita aveva informato le raffinerie europee che non riceveranno allocazioni di greggio il prossimo mese, in mezzo allo shutdown del gasdotto Est-Ovest, citando Bloomberg. I clienti europei ricevono di norma le forniture di greggio saudita nell'ambito di "contratti a termine", pensati per garantire un approvvigionamento costante. Il post è disponibile su https://x.com/KobeissiLetter/status/2100920542572265739?ref_src=twsrc%5Etfw.

La continua tensione nei mercati energetici sta creando ulteriori sfide per i responsabili della politica monetaria di tutto il mondo mentre affrontano l'inflazione. All'inizio della settimana la Federal Reserve ha innalzato il tasso di politica monetaria di 25 punti base, il primo aggiustamento dei tassi in tre anni. La decisione era in linea con le attese del mercato e inizialmente ha sostenuto le azioni, ma quella reazione si è rapidamente attenuata.

La fiducia sul fatto che un singolo aumento dei tassi basti a contenere l'inflazione resta limitata. Il CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon ha dichiarato questa settimana a Yahoo Finance: "Non è chiaro per me che abbiamo sconfitto l'inflazione". L'intervista è disponibile su

I mercati prezzano ulteriori rialzi dei tassi

I mercati futures riflettono sempre più aspettative di ulteriore inasprimento monetario. I dati del CME FedWatch Tool hanno mostrato che la probabilità di un ulteriore rialzo di 50 punti base entro l'anno è salita venerdì al 44,3%, dal 41,7% del giorno precedente. Al contempo, la probabilità che i tassi restino invariati è scesa al 9,8%, dall'11%. Lo strumento ricava tali probabilità dal prezzo dei contratti futures sui federal funds.

Il breve scivolamento del petrolio sotto i 100$ all'inizio della settimana aveva offerto un temporaneo sollievo. Il successivo rimbalzo, tuttavia, ha mantenuto la pressione inflazionistica sull'economia nel suo complesso. I dati di mercato sul greggio West Texas Intermediate e Brent sono disponibili su Yahoo Finance all'indirizzo

I titoli dei semiconduttori hanno mostrato una relativa resilienza durante la settimana, dopo una correzione a metà settimana. L'indice PHLX Semiconductor ha registrato perdite settimanali solo modeste. Il precedente ribasso è stato in parte attribuito alle dichiarazioni di Anthropic e OpenAI che chiedono un rallentamento dello sviluppo dell'intelligenza artificiale. I produttori di chip sono ampiamente considerati un barometro del sentiment sulla spesa per l'intelligenza artificiale, un legame che contribuisce a spiegare perché dichiarazioni di questo tipo da parte degli sviluppatori di AI hanno avuto peso per il settore.

Anche la Bank of Japan ha innalzato i tassi di interesse questa settimana, portando i costi di finanziamento ai massimi di tre decenni e aggiungendo un ulteriore fattore alle dinamiche di mercato globali.

In assenza di significativi risultati societari o dati economici venerdì, gli investitori si sono concentrati su quanto potrebbe spingersi la Federal Reserve se l'inflazione dovesse risultare persistente. Il Dow era avviato verso una settimana negativa in vista della campanella di chiusura. Nei prossimi giorni l'attenzione resterà sul riposizionamento di fine trimestre, sui flussi di greggio attraverso lo Stretto di Hormuz e sugli spamenti nei prezzi dei futures in vista di ulteriori mosse sui tassi.

Fonte: Blockonomi, https://blockonomi.com/wall-street-slides-as-crude-oil-surges-past-102-and-treasury-yields-spike