Wall Street inizia la nuova settimana con l'attenzione saldamente focalizzata sui dati sull'inflazione, sulle cifre dell'occupazione e su un fitto calendario di annunci sui risultati aziendali. Tutti e tre i principali indici azionari hanno chiuso l'ultima settimana in rialzo: il Nasdaq ha terminato le negoziazioni vicino al massimo storico, mentre il Dow ha interrotto un declino di tre settimane. I mercati obbligaziari restano uno sfondo determinante, con il rendimento del Treasury decennale che ha chiuso la scorsa settimana al 5,17% e i costi di finanziamento dei mutui saliti ai massimi da gennaio 2025. Tra gli eventi principali figurano il report sull'inflazione dei Consumi Personali (PCE) di agosto, il rapporto sull'occupazione di settembre e i risultati del quarto trimestre fiscale di Micron Technology.

Il report PCE è la prima lettura dell'inflazione dal rialzo dei tassi di settembre

L'Ufficio di Analisi Economica pubblicherà mercoledì l'indice dei prezzi dei Consumi Personali (PCE) di agosto. Questo indicatore è la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve, e la pubblicazione segna il primo dato sull'inflazione dalla decisione della banca centrale di alzare i tassi il 16 settembre. La Fed fonda il proprio obiettivo del 2% su questo indicatore in parte perché il PCE copre una gamma più ampia della spesa delle famiglie rispetto al più noto indice dei prezzi al consumo e tiene conto delle sostituzioni tra prodotti operate dagli acquirenti al variare dei prezzi.

Il report precedente mostrava un PCE core in salita del 3,3% su base annua, una figura che resta notevolmente superiore all'obiettivo del 2% della Fed. Una lettura dell'inflazione superiore alle attese potrebbe aumentare la probabilità di un ulteriore rialzo dei tassi a ottobre, rendendo la pubblicazione di mercoledì un punto dati chiave per investitori e responsabili politici.

Occupazione e sentiment dei consumatori sotto la lente

Martedì arriverà l'aggiornamento dell'Indice di Fiducia dei Consumatori della Conference Board. L'indice ha registrato un calo ad agosto, nonostante gli americani abbiano riferito di percezioni leggermente migliorate delle condizioni occupazionali.

La posta in gioco è elevata perché la spesa dei consumatori sostiene circa due terzi dell'attività economica statunitense, quindi le variazioni fiducia e assunzioni incidono direttamente su come gli investitori valutano la solidità della domanda delle famiglie.

Il rapporto sull'occupazione di settembre, atteso venerdì, dovrebbe mostrare la creazione di 100.000 nuovi posti di lavoro secondo gli economisti interpellati da Reuters, con il tasso di disoccupazione previsto stabile al 4,2%. Sebbene le assunzioni di agosto abbiano superato le previsioni, l'incremento non è stato sufficiente a modificare il pattern di assunzioni contenute e licenziamenti limitati osservato per tutto l'anno. Un rapporto sull'occupazione oltre le attese potrebbe rafforzare le argomentazioni a favore di un altro aumento dei tassi della Federal Reserve.

Il sentiment dei consumatori affronta sfide continue. L'indagine dell'Università del Michigan ha rivelato un sentiment al secondo livello più basso nella storia di 74 anni del sondaggio. I costi dei mutui aggravano queste pressioni, con il tasso fisso trentennale salito al 7,45%, il massimo da gennaio 2025.

Ris trimestrali di Micron, CarMax, Carnival, Nike e Accenture

Micron Technology presenta mercoledì i risultati del quarto trimestre fiscale. Gli analisti di Wall Street prevedono un utile di $31,52 per azione con ricavi per circa $51,07 miliardi. In qualità di produttrice di chip di memoria, Micron rappresenta un importante indicatore della domanda legata alle infrastrutture di data center per l'IA.

#earnings for the week of September 28, 2026 $MU $NKE $CCL $ACN $CAG $JBL $KMX $AYI $MTN $UEC $IVA $MKC $JEF $CNXC $FDS $PRGS $AIR $SANG $GNS $BSET $ATCH pic.twitter.com/qDjcnxmtyc — Earnings Whispers (@eWhispers) September 25, 2026

CarMax annuncia martedì i risultati del secondo trimestre fiscale. All'inizio di quest'anno, un investitore attivista ha sollecitato il rivenditore a valutare riduzioni dei prezzi dei veicoli usati, e la pubblicazione dei risultati potrebbe indicare se le pressioni sui prezzi siano diminuite.

Carnival Corporation apre il ciclo dei risultati settimanale lunedì. Wall Street prevede $1,35 per azione con ricavi per $8,39 miliardi. La spesa nel settore delle crociere è rimasta solida durante i mesi estivi, anche se alcuni consumatori hanno ridotto le spese su alternative di viaggio.

Nike presenta mercoledì, dopo la chiusura dei mercati, i risultati del primo trimestre fiscale. Gli analisti si attendono $0,44 per azione con ricavi di $11,33 miliardi. Il precedente report trimestrale del gigante dell'abbigliamento sportivo ha rivelato un calo del 12% delle vendite in Cina.

Accenture pubblica i risultati giovedì, con gli analisti che prevedono $3,18 per azione e ricavi di $18,03 miliardi. Il gigante della consulenza ha recentemente stretto una collaborazione quinquennale sulla sicurezza dell'IA con Anthropic.

Anche McCormick and Company annuncia i risultati mercoledì, con attese di $0,76 per azione e ricavi vicini a $1,98 miliardi. Il produttore di spezie sta pianificando una fusione con Unilever.

Rispetto a un sentiment vicino ai minimi della storia di 74 anni dell'indagine dell'Università del Michigan, questo gruppo di report rivolti ai consumatori offre una lettura a livello aziendale di dove la spesa delle famiglie regge e dove sta indebolendosi.

Rendimenti dei Treasury e contesto complessivo di mercato

Il rendimento del Treasury decennale ha concluso le negoziazioni della scorsa settimana al 5,17%, mentre il Trentennale ha toccato il punto più alto in oltre due decenni, chiudendo al 5,49% secondo Barchart. Rendimenti elev riducono il valore attuale dei flussi di utili futuri delle aziende.

U.S. 30-Year Treasury Yield closes at 5.49%, the highest level in more than 22 years pic.twitter.com/MyAfEkUceX — Barchart (@Barchart) September 25, 2026

Otto degli undici settori dell'S&P 500 hanno registrato rendimenti negativi a settembre. Un calcolo a pari ponderazione dell'indice è sceso di circa il 4% nel mese, illustrando come i progressi del mercato siano dipesi in misura consistente da un numero limitato di società tecnologiche a grande capitalizzazione.

L'oro si è attestato vicino a $4.322,40, il greggio ha negoziato intorno a $92,79 e Bitcoin ha concluso vicino a $83.809. Il VIX, che misura la volatilità di mercato attesa, è sceso a 14,87.

Diverse società vanno ex-dividendo questa settimana, tra cui Cisco Systems, Deere e Bristol-Myers Squibb. Gli operatori di mercato valuteranno i dati sull'occupazione e sull'inflazione della settimana insieme a rendimenti obbligaziari elevati per determinare la traiettoria futura del mercato, mentre i risultati di aziende che spaziano dai chip di memoria alla consulenza, dai viaggi ai beni di consumo di base mostreranno come le imprese stanno gestendo le stesse condizioni.