I futures azionari USA puntavano in direzioni opposte nella mattinata di martedì, con i futures sul Dow in salita e quelli sul Nasdaq-100 in calo, mentre gli investitori si posizionavano in vista di un rapporto sull'inflazione molto atteso.

I futures sul Dow Jones Industrial Average sono saliti di circa lo 0,4%, ovvero circa 190 punti, nell'apertura. I futures sull'S&P 500 erano vicini alla parità, mentre i futures sul Nasdaq-100 sono scesi di circa lo 0,4%. La seduta pre-mercato in mix ha seguito un forte lunedì, in cui tutti e tre i principali indici hanno chiuso in netto rialzo. Nelle prime contrattazioni, i futures sul Dow si attestavano vicino a 52.682, quelli sull'S&P 500 vicino a 7.573,75 e quelli sul Nasdaq-100 vicino a 27.908,50.

I capitali si spostano dai chip verso i settori ciclici

Gli investitori stanno spostando liquidità dalle società di semiconduttori e hardware tecnologico, che devono far fronte a colli di bottiglia infrastrutturali e a un controllo normativo più stringente, in particolare attorno ai data center per l'AI. Il capitale sta ruotando verso le aree cicliche del mercato, come finanziari e industriali, settori che i trader considerano sottovalutati. I titoli ciclici sono quelli i cui ricavi tendono a salire e scendere con l'andamento dell'economia generale, una caratteristica che li distingue dai nomi tecnologici ad alta crescita oggetto di deflussi.

Una simile rotazione è insolita prima di una pubblicazione di dati rilevanti. I trader di solito detengono liquidità e restano cauti nell'attesa di rapporti come l'indice dei prezzi al consumo.

Le azioni Nvidia hanno leggermente rimontato nella mattinata di martedì dopo un calo di oltre il 4% nella seduta precedente. Gli investitori continuano a reagire all'indagine del consiglio della società di chip sul CEO Jensen Huang, arrivata dopo le notizie di una relazione con una presunta spia cinese.

Anche i prezzi del petrolio sono scesi. Il greggio Brent, il benchmark internazionale, e il West Texas Intermediate, il benchmark statunitense, hanno perso entrambi oltre il 2%. Il rientro del greggio sta contribuendo ad attenuare le preoccupazioni inflazionistiche.

Cosa potrebbe mostrare il rapporto sull'inflazione

Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo è previsto per le 8:30, ora della costa orientale. Prodotta dal Bureau of Labor Statistics, la CPI misura la variazione media dei prezzi che i consumatori pagano per un paniere di beni e servizi ed è tra i dati più seguiti sull'inflazione USA. Gli economisti si attendono un rialzo dei prezzi generali dello 0,3% su base mensile, mentre l'inflazione core, che esclude cibo ed energia, dovrebbe scendere allo 0,2%. Alcuni analisti prevedono che il rapporto mostrerà un raffreddamento della crescita dei prezzi.

TODAY: One LAST CPI to cue a year-end RALLY or a SELL OFF. The last CPI report before the Fed's December meeting will be out in a few hours. There will be no official YoY reading, as the 2025 shutdown left a gap in last October's data. So all eyes are on the MONTHLY numbers.… pic.twitter.com/bEVYZ64SeY
— Coin Bureau (@coinbureau) November 10, 2026

Questa volta non ci sarà un dato ufficiale su base annua, perché lo shutdown del 2025 ha lasciato un vuoto nei dati di ottobre scorso, concentrandosi così tutta l'attenzione sui dati mensili.

I mercati si attendono già che la Federal Reserve alzi i tassi di interesse a dicembre, con trader che attribuiscono una probabilità di circa l'80% a un rialzo. Un dato più caldo del previsto potrebbe consolidare quella mossa e innescare vendite nei titoli megacap sensibili ai tassi, anche se l'impatto potrebbe essere limitato visto che le aspettative sono già elevate.

Contano le reazioni del mercato obbligazionario. Un dato più debole potrebbe spingere in basso i rendimenti dei Treasury e innescare un rimbalzo dei titoli tecnologici e dei chip duramente provati. Un dato superiore alle previsioni, al contrario, spingerebbe i rendimenti al rialzo e rinforzerebbe le scommesse su una politica più restrittiva anche nel prossimo anno, accelerando potenzialmente l'abbandono dei titoli ad alta crescita. I rendimenti dei Treasury fungono da riferimento per i costi di finanziamento in tutta l'economia, quindi la loro direzione dopo il rapporto sarà seguita attentamente.

La stagione dei risultati continua

Anche la stagione dei risultati del terzo trimestre è nel pieno. CoreWeave, D-Wave Quantum e Rigetti Computing sono tutte in programma per pubblicare i risultati dopo la chiusura di martedì. CoreWeave gestisce infrastrutture cloud orientate all'AI, mentre D-Wave Quantum e Rigetti Computing sono società di quantum computing.