Il governo deve liberare la crescita nel prossimo Budget o i ministri saranno costretti ad aumentare ulteriormente le tasse in future manovre fiscali, ha avvertito il responsabile del più grande operatore del mercato pensionistico britannico.

Andy Briggs, amministratore delegato di Standard Life, ha dichiarato a City AM che l'invecchiamento della popolazione britannica lascia al cancelliere John Healey due sole opzioni: «stimolare la crescita economica» o affrontare la prospettiva di un «conto delle tasse in aumento» per mantenere i propri impegni di spesa. L'invecchiamento della popolazione pesa sulle finanze pubbliche in entrambe le direzioni: aumenta la spesa per sanità e pensioni riducendo al contempo la quota di forza lavoro che genera gettito fiscale, una pressione di lungo periodo che i governi successivi hanno identificato come una delle più grandi sfide fiscali del Regno Unito.

Tra poco più di un mese, Healey presenterà il suo primo Budget da cancelliere in un contesto difficile, segnato da crescenti costi di finanziamento e da un debito in aumento.

Briggs ha affermato che «una serie di misure per sostenere davvero una forte crescita economica» sarà «importante» quando Healey salirà alla tribuna il 28 ottobre.

«La cosa più importante è stimolare la crescita economica… se si sostiene la crescita economica e si creano più posti di lavoro e si fanno crescere più imprese, è questo che farà la differenza più grande sull'intero sistema fiscale e di welfare», ha aggiunto.

Lunedì, Healey ha rifiutato di escludere ulteriori aumenti delle tasse nel Budget, definendo la crescita la «via d'uscita dal debito» del Regno Unito.

Le speculazioni secondo cui il Regno Unito affronterà un altro pesante prelievo fiscale a ottobre continuano ad aumentare, dopo i due Budget dell'ex cancelliere Rachel Reeves, che hanno raccolto rispettivamente 40 e 26 miliardi di sterline.

Fermare le speculazioni sulle pensioni, esorta Briggs

I leader dei servizi finanziari sono rimasti preoccupati per numerose potenziali leve di raccolta fiscale e hanno esortato il governo a impegnarsi a mantenere il lump sum pensionistico esentasse del 25 per cento, attualmente con un tetto di 268.275 sterline. Le pensioni sono state ripetutamente un obiettivo dei cancellieri in cerca di entrate perché le detrazioni fiscali ad esse collegate rappresentano uno dei maggiori costi singoli del sistema fiscale, motivo per cui il settore chiede certezze su regole che incidono sui risparmiatori per decenni.

L'anno scorso, il think tank legato al Labour, la Fabian Society, ha invitato il Tesoro a ridurre il lump sum a 100.000 sterline. Il ministro delle pensioni Torsten Bell ha in passato sostenuto di ridurre il limite a sole 40.000 sterline.

«Quando si parla di pensioni, vogliamo evitare tante speculazioni in ogni ciclo di Budget», ha detto Briggs.

«Quella speculazione mina la fiducia dei consumatori che, se risparmiano per il lungo periodo, i paletti non vengano spostati lungo il percorso».

Ha esortato il governo a rendere le pensioni un «gioco di lungo periodo, con regole e approcci definiti su più decenni, e non oggetto di speculazione in ogni ciclo annuale di Budget».

Briggs ha detto che la politica più ampia dovrebbe essere plasmata da un sostegno mirato e dall'allocazione di più risorse agli asset privati. Standard Life, che fa parte del gruppo Phoenix quotato al FTSE 100, è uno dei più grandi fornitori di pensioni aziendali del Regno Unito, il che conferisce particolare peso ai suoi interventi nel dibattito politico sul mercato del risparmio previdenziale.

Il responsabile delle pensioni aveva in passato avvertito che quasi 15 milioni di britannici rischiano di trovarsi in difficoltà al momento del ritiro dal lavoro perché i lavoratori trattano il contributo pensionistico automatico dell'otto per cento dell'iscrizione automatica come un tetto anziché come una base su cui costruire.

Ha chiesto un «cambiamento radicale e un'azione concreta» nell'imminente Commissione sulle pensioni, che è chiamata a pubblicare la propria roadmap legislativa per il settore per i decenni a venire.

I risultati semestrali di Standard Life

Le dichiarazioni di Briggs sono seguite agli aggiornamenti semestrali di Standard Life, in cui la società è passata a una perdita dopo che i mercati si sono mossi contro le posizioni assunte per proteggersi dalla volatilità.

Il gigante pensionistico del FTSE 100 ha registrato una perdita complessiva di 179 milioni di sterline nei primi sei mesi dell'anno, determinata da 473 milioni di perdite cartacee su contratti di protezione finanziaria acquistati per tutelare l'attività dalle cadute dei mercati.

Poiché i mercati azionari sono saliti, il valore di quelle polizze di protezione è sceso e le rigide regole contabili hanno costretto il gruppo a registrare il calo nei propri libri. La strategia, nota come hedging (copertura), è usata dalle imprese per proteggere i propri bilanci da improvvisi ribassi dei mercati e garantire flussi di cassa costanti.

«Il gruppo accetta la volatilità legata alle coperture», ha dichiarato Standard Life nel proprio aggiornamento semestrale, aggiungendo che si tratta di una «conseguenza nota della nostra strategia di copertura, progettata per proteggere la nostra cassa, il capitale e il dividendo».

Nonostante il calo di superficie, il gruppo del FTSE 100 ha registrato un aumento del 25 per cento dell'utile rettificato a 563 milioni di sterline. Ciò mentre la generazione di cassa operativa – l'ammontare totale derivante dalle operazioni principali quotidiane – è balzata del sei per cento a 745 milioni. La società ha dichiarato che ciò la pone in traiettoria per una crescita annuale a una cifra media. Il divario tra la perdita contabile e la crescita dell'utile sottostante illustra come gli effetti contabili legati alle coperture possano distorcere i risultati riportati senza necessariamente riflettere la salute di fondo dell'azienda – una dinamica che gli investitori in assicurazioni e fornitori pensionistici devono routinely valutare nella lettura dei dati semestrali.