L'offerta totale di stablecoin nel mercato delle criptovalute ha registrato il calo più marcato dal 2022, con una contrazione di 14,5 miliardi di dollari in un periodo di 30 giorni, mentre i detentori riscattano i token digitali ancorati al dollaro e spostano fondi fuori dal mercato. La contrazione indica un indebolimento della domanda per i token ancorati al dollaro ampiamente utilizzati per finanziare il trading di criptovalute.

Secondo Coin Bureau, i dati di Glassnode mostrano che i detentori di stablecoin stanno riscattando i propri token in dollari e spostando tale liquidità fuori dal mercato crypto. Il calo rappresenta una significativa riduzione del pool di liquidità in dollari disponibile per sostenere l'attività di trading sugli asset digitali.

Tether Rappresenta Più della Metà del Calo

Tether (USDT), la più grande stablecoin, ha rappresentato 8,4 miliardi di dollari della contrazione complessiva di 14,5 miliardi, il che significa che la riduzione della sua offerta ha costituito più della metà del calo totale registrato tra le stablecoin nel periodo di 30 giorni.

L'offerta totale di stablecoin si attesta ora a 289 miliardi di dollari, secondo le cifre citate nel post di Coin Bureau. L'importo è 23 miliardi di dollari inferiore al picco raggiunto a maggio ed è sceso anche al di sotto del livello registrato all'inizio del 2026. Questi due livelli — il picco di maggio e il riferimento di inizio 2026 — ora fungono da punti di confronto fissi rispetto ai quali le prossime rilevazioni dell'offerta potranno essere misurate per verificare se la contrazione si estenderà oltre l'attuale finestra di 30 giorni.

Il calo riflette una riduzione diffusa dell'offerta di stablecoin piuttosto che una contrazione limitata a un singolo emittente, sebbene il calo di 8,4 miliardi di Tether lo renda il principale contributore alla contrazione riportata.

La Domanda di Trading in Calo Pesa sull'Offerta di Stablecoin

Le stablecoin svolgono un ruolo centrale nei mercati delle criptovalute perché i trader le utilizzano comunemente come asset denominati in dollari per aprire e chiudere posizioni senza spostare fondi direttamente attraverso i sistemi bancari tradizionali.

Come rilevato da CoinDesk nel report, la maggior parte delle stablecoin viene emessa per finanziare operazioni di trading di criptovalute. Quando l'interesse per il trading diminuisce, anche la domanda di stablecoin di nuova emissione tende a calare. Questa relazione aiuta a spiegare perché le variazioni dell'offerta di stablecoin sono attentamente monitorate come indicatore di liquidità e attività nei mercati degli asset digitali: una contrazione dell'offerta può riflettere una riduzione della domanda di capitale per il trading, mentre i riscatti indicano che i detentori stanno convertendo le proprie posizioni in contanti sul mercato crypto nuovamente in dollari.

Anche i Flussi degli ETF su Bitcoin Diventano Negativi

La contrazione delle stablecoin non è l'unico elemento che indica flussi di capitale più deboli nel mercato delle criptovalute. Coin Bureau ha evidenziato anche che i flussi degli exchange-traded fund (ETF) su Bitcoin sono diventati negativi per il 2026. Poiché l'offerta di stablecoin e i flussi degli ETF sono entrambi monitorati attraverso dati pubblicati regolarmente, le due misure insieme offrono un registro visibile e continuo di quanto capitale sia posizionato nei mercati degli asset digitali.

Prese insieme, la contrazione di 14,5 miliardi di dollari dell'offerta di stablecoin in 30 giorni e i flussi negativi degli ETF su Bitcoin per l'anno aggiungono elementi al quadro di una ridotta attività di capitale nel mercato degli asset digitali.

L'offerta di stablecoin si attesta attualmente a 289 miliardi di dollari, 23 miliardi sotto il picco di maggio e al di sotto dei livelli di inizio 2026, mentre Tether rappresenta 8,4 miliardi del più recente calo di 30 giorni.