Il 15 agosto la HSC Conference ha tenuto la sua ultima edizione a Ho Chi Minh City, riunendo figure di spicco di istituzioni finanziarie, aziende tecnologiche e del mondo del venture capital per discutere di infrastrutture blockchain, asset digitali e futuro dei mercati finanziari on-chain.

Tra le sessioni più rilevanti figura "Recipe for Launching a Successful Borderless Neobank", tenuta da Harsha MV, Global Head of Marketing and Growth di OrbitX. Partendo da un ampio lavoro sul campo con i builder di exchange, wallet e neo-bank in America Latina, Sud-est asiatico e Africa, Harsha ha messo in discussione l'assunto che l'adozione delle stablecoin sia principalmente un problema di software. Ha invece individuato quello che ha definito il paradosso centrale della finanza digitale di oggi: miliardi di persone detengono stablecoin, ma solo una minima parte di quel valore circola effettivamente attraverso i canali di pagamento del mondo reale.

Questo paradosso ha un peso economico reale. La Banca Mondiale stima che l'invio di una rimessa di 200 dollari costi ancora in media più del sei per cento — il doppio dell'obiettivo del tre per cento fissato dall'ONU — e le stablecoin ancorate al dollaro come USDT e USDC sono diventate ampiamente utilizzate come riserva di valore e strumento di trasferimento nelle economie in cui le valute locali sono volatili. Il divario descritto da Harsha sta esattamente tra il detenere quel valore e la possibilità di spenderlo.

Il keynote ha delineato gli ingredienti strategici, normativi e tecnici necessari per colmare tale divario, introducendo un framework costruito su infrastrutture di custodia e "plug" specifici per geografia — dall'economia QR-first del Vietnam alle reti di carte contactless europee — pensato per trasformare saldi digitali statici in denaro funzionale e senza confini.

Proprietà senza utilità

Harsha ha descritto una frustrazione ricorrente tra gli imprenditori che costruiscono exchange, wallet e neo-bank. «Hanno utenti, hanno wallet, hanno stablecoin, ma non sanno come renderle utili», ha spiegato.

Per milioni di detentori le domande fondamentali restano senza risposta: come si possono ricevere gli stipendi? Come possono i lavoratori migranti inviare denaro a casa? Come si compra il pranzo? Colmare queste lacune pratiche, ha proposto, è il primo passo essenziale per costruire una neo-bank sostenibile.

L'architettura di una neo-bank: custodia e plug

L'oratore ha delineato un framework in due parti per costruire tali istituzioni. Il primo componente è la custodia: l'infrastruttura per ricevere, detenere e trasferire stablecoin su diverse blockchain. Il secondo elemento, più complesso, è costituito da quelli che ha definito "plug": il tessuto connettivo che converte i saldi digitali in valore spendibile.

Ha individuato quattro plug standard essenziali per qualsiasi ecosistema funzionale:

• Payout consentono agli utenti di trasferire saldi in stablecoin su conti bancari di terzi.
• Pay-in consentono ai fondi di rientrare nei wallet tramite crypto, valuta fiat o codici QR.
• Carte sfruttano le reti di carte globali esistenti per collegare gli asset digitali con l'infrastruttura dei commercianti.
• Pagamenti QR facilitano il regolamento istantaneo, una capacità sempre più critica per i commercianti poco disposti ad attendere giorni per il clearing tradizionale delle carte.

La geografia come strategia: perché le soluzioni universali non funzionano

Forse l'analisi più critica della sessione è stata l'enfasi sulla specificità geografica. Harsha ha avvertito che la costruzione dei plug viene spesso fraintesa come un problema di software quando, in realtà, è una questione di canali di pagamento, compliance e licenze — un equivoco che può costare ai team da quattro a sei mesi in ogni nuovo mercato. Questo onere in termini di licenze sta diventando più concreto anziché diminuire, mentre importanti mercati, dall'Unione Europea — il cui regime MiCA oggi regolamenta gli emittenti di stablecoin — agli Stati Uniti, formalizzano le proprie regole sulle stablecoin.

Ha illustrato il punto con contrasti regionali vividi. Il Vietnam, ha osservato, è un'economia "QR-first" in cui perfino i venditori ambulanti preferiscono transazioni QR istantanee; il lancio di un prodotto basato su carte probabilmente fallirebbe. La stessa sede della conferenza sottolineava il punto: il Vietnam si è più volte classificato al vertice o vicino al vertice del Global Crypto Adoption Index di Chainalysis, e i pagamenti QR sono diventati onnipresenti dopo l'introduzione dello standard nazionale VietQR da parte della National Payment Corporation of Vietnam nel 2021. Al contrario, negli Emirati Arabi Uniti e in gran parte dell'Europa i consumatori sono profondamente abituati ai pagamenti contactless, il che rende le soluzioni QR in gran parte irrilevanti.

Ha inoltre evidenziato opportunità verticali. In Nigeria, una neo-bank basata su stablecoin al servizio degli importatori potrebbe eliminare il premio del sette-dodici per cento che questi pagano attualmente per accedere ai dollari. In Brasile, un servizio mirato che consenta ai genitori di alimentare conti locali in BRL per i figli che studiano all'estero potrebbe semplificare drasticamente i pagamenti educativi transfrontalieri.

Una ricetta verticale per l'ingresso nel mercato

Contro la tentazione di costruire piattaforme universali, Harsha ha proposto una ricetta disciplinata: selezionare un mercato, individuare un pubblico specifico al suo interno, determinare uno o due plug in entrata e in uscita coerenti con i comportamenti locali e lanciare con un perimetro ristretto.

«Se non vai verticale, se non cerchi di dominare una particolare categoria in un mercato, un caso d'uso, alla fine fallirai letteralmente», ha ammonito, sottolineando che le neo-bank basate su stablecoin non possono permettersi di essere tutto per tutti.

Il livello infrastrutturale

Concludendo la sessione, Harsha ha presentato Obopay — un'azienda di pagamenti con radici nelle prime implementazioni di mobile money nei mercati emergenti — come risposta infrastrutturale a queste sfide. Dopo ventiquattro mesi di sviluppo, l'azienda offre una singola API progettata per attivare plug specifici per mercato — dai virtual IBAN nominativi e dalle carte di credito in white label ai pagamenti QR e al supporto multi-chain — in oltre ottanta Paesi.

Per dimostrare la maturità della tecnologia, il suo team ha lanciato un'applicazione live con pagamenti QR per i partecipanti in Vietnam, invitando il pubblico a sperimentare in prima persona la velocità delle transazioni basate su stablecoin.

Secondo la logica stessa della sessione, il metro di giudizio per questo settore dell'industria si misurerà meno nel numero di wallet e più in quanto valore in stablecoin circola effettivamente attraverso i canali di pagamento locali — proprio il divario che il keynote si proponeva di colmare. Per i builder che cercano di trasformare gli asset digitali in strumenti finanziari funzionali, la sessione ha offerto sia una roadmap strategica sia un partner infrastrutturale pronto.

Pubblicato originariamente da Metaverse Post.