Un raccolto eccezionale di olive è destinato a sconvolgere il mercato dell'olio d'oliva, e il primo produttore mondiale risponde sopprimendo l'offerta per la prima volta in assoluto.

Venerdì, il ministero dell'agricoltura spagnolo ha ordinato agli agricoltori di trattenere il 12% della loro produzione fino alla fine di settembre 2027, richiedendo loro di stoccare le scorte nelle proprie aziende o in strutture di terzi.

"La misura mira a garantire la redditività degli agricoltori e anche a proteggere gli interessi degli acquirenti di olio d'oliva", ha dichiarato il ministero, secondo il Financial Times, aggiungendo che "una maggiore stabilità del mercato" porterà benefici a produttori e consumatori.

Sebbene la mossa sia senza precedenti, le regole dell'Unione europea consentono di trattenere le forniture di olio d'oliva, a condizione che non provochino un'eccessiva distorsione del mercato.

L'attuale stagione di raccolto per la merce nota come "oro liquido" è iniziata a settembre, e il clima favorevole della primavera scorsa promette di invertire anni di siccità e caldo che avevano tenuto bassa la produzione di olive. La produzione spagnola di olio d'oliva in questa stagione è prevista in crescita del 23% fino a 1,6 milioni di tonnellate, il che segnerebbe il quarto raccolto più grande di sempre. Il ministero dell'agricoltura intende tenere fuori dal mercato 188.000 tonnellate — circa il 12% del raccolto previsto.

Le aspettative di un aumento dell'offerta hanno già spinto i prezzi al ribasso. Nei frandi dell'Andalusia, l'olio d'oliva ha registrato lo scorso weekend una media di 2,93 euro al chilogrammo, un calo di circa il 15% in circa due mesi.

L'industria dell'olio d'oliva si è opposta al tentativo del governo di sostenere i prezzi, sottolineando che il mercato è globale mentre l'ordinanza si applica solo ai produttori spagnoli.

Kyle Holland, analista senior della società di dati sulle materie prime Expana, ha osservato che l'olio d'oliva si degrada nel tempo. Dopo diversi mesi di stoccaggio, "molto rapidamente quell'olio d'oliva non sarà più extravergine", ha dichiarato al FT. Secondo l'ordinanza del ministero, l'olio trattenuto rimarrà in magazzino per quasi un anno prima che l'obbligo scada alla fine di settembre 2027 — un orizzonte che va ben oltre i diversi mesi segnalati da Holland. Holland ha aggiunto che i principali acquirenti di olio d'oliva dispongono già di scorte ingenti, il che significa che l'ordine di stoccaggio avrebbe un impatto immediato limitato sui prezzi.

La Spagna non è l'unico paese alle prese con oscillazioni selvagge delle materie prime chiave. Dallo sciroppo d'acero al greggio, dal riso al maiale, l'intervento spagnolo si colloca in un contesto più ampio di governi e organizzazioni di produttori che gestiscono riserve strategiche e offerta per attenuare le oscillazioni che il clima, la geopolitica e le mutevoli domanda infliggono alle materie prime essenziali.

I Producteurs de sirop d'érable du Québec, che supervisionano la riserva strategica di sciroppo del Canada, hanno recentemente avvertito che le scorte saranno completamente esaurite entro febbraio. Sebbene nuove forniture continueranno a essere prodotte, la riserva non sarà più in grado di attutire le oscillazioni della produzione, che dipende fortemente dal clima e può essere volatile. La domanda è aumentata negli ultimi anni man mano che i produttori si sono diversificati verso mercati oltre gli Stati Uniti, ma l'anno scorso si è registrato un picco particolarmente marcato dopo che il presidente Donald Trump ha lanciato la sua guerra commerciale globale. Mentre gli americani si sono precipitati ad accumulare scorte di sciroppo canadese in vista degli anticipated dazi, le esportazioni totali di sciroppo sono balzate di quasi il 16% l'anno scorso, rispetto alla crescita del 9% nel 2024.

Nel frattempo, la guerra con l'Iran ha costretto i paesi consumatori di petrolio di tutto il mondo a drenare le riserve di greggio. Negli Stati Uniti, la Strategic Petroleum Reserve è scesa al livello più basso dal 1982.

Altrove, il Giappone ha attingito alla sua riserva di riso l'anno scorso mentre i prezzi salivano a causa del maltempo e delle minacce imminenti di disastri naturali che hanno innescato acquisti da panico; quest'anno il paese è già passato a un surplus record. La Cina ha utilizzato la sua riserva strategica di carne suina nel 2019 dopo che un focolaio di peste suina aveva fatto salire i prezzi, ma quest'anno i prezzi sono crollati poiché una economia dei consumi fiacca ha pesato sulla domanda, mentre la spinta precedente del governo a incrementare la produzione ha portato a un eccesso di offerta. I prezzi del maiale sono crollati del 39% negli ultimi quattro anni, e la Cina ha acquistato ripetutamente carne suina per la riserva strategica per contribuire a sostenere il mercato.

Questa storia è stata originariamente pubblicata su Fortune.com.