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Le azioni SpaceX hanno rotto al ribasso il limite inferiore di un cuneo ascendente sul grafico fornito, indebolendo la struttura tecnica nel breve periodo.

SpaceX ha speso 15,83 miliardi di dollari nel proprio segmento IA durante il secondo trimestre, mentre le spese in conto capitale trimestrali totali hanno raggiunto i 18,37 miliardi di dollari.

SpaceX ha una capitalizzazione di mercato vicina a 1,9 trilioni di dollari, il che crea un rischio di valutazione nonostante la rapida crescita dei ricavi e i target rialzisti di Wall Street.

Le azioni SpaceX affrontano un rinnovato rischio di ribasso dopo aver rotto al ribasso il limite inferiore di un cuneo ascendente sul grafico giornaliero fornito. SPCX recentemente ha scambiato nella fascia di 139–142 dollari, dopo essere rimbalzata nettamente dal minimo di 104,83 dollari del 3 agosto. Il titolo è salito fino a un massimo di agosto di 149,80 dollari prima di perdere slancio vicino all'area di resistenza dei 150 dollari.

L'indebolimento tecnico emerge mentre gli investitori soppesano la spesa in intelligenza artificiale di SpaceX in rapida espansione in seguito all'acquisizione di xAI. Tale modello di spesa rientra in una tendenza più ampia del settore: le principali aziende tecnologiche e di IA hanno aumentato le spese in conto capitale per data center, chip e infrastrutture per competere nell'IA, e gli investitori stanno esaminando sempre più attentamente se tale spesa sia accompagnata da rendimenti adeguati. I risultati del secondo trimestre hanno mostrato una forte crescita dei ricavi, ma le spese in conto capitale per l'IA sono aumentate drasticamente e l'azienda è rimasta in perdita.

Le azioni SpaceX affrontano rischi tecnici

SPCX è rimbalzata nelle ultime settimane, salendo da un minimo record di agosto di 104,80 dollari a un massimo di 149,62 dollari. Da allora, il titolo ha incontrato notevoli difficoltà tecniche che potrebbero portare a un forte ritracciamento nel breve periodo.

Uno dei rischi è che si sia formato un pattern a cuneo ascendente le cui due linee di tendenza stanno per convergere — e il prezzo è ora sceso sotto la linea inferiore di tale pattern. Il cuneo ascendente è generalmente considerato dagli analisti tecnici un pattern di inversione che tende a risolversi al ribasso quando cede il limite inferiore.

Il titolo è inoltre rimasto sotto un livello di resistenza chiave a 149,62 dollari, il suo punto di oscillazione più alto del 12 e 17 agosto. Inoltre, ha formato un pattern di divergenza ribassista, poiché sia l'indice di forza relativa (RSI) sia l'oscillatore percentuale del prezzo (PPO) hanno continuato a scendere. Una divergenza ribassista si verifica quando gli indicatori di momentum si indeboliscono mentre i prezzi restano vicini ai massimi, un segnale che gli analisti interpretano come affievolirsi della pressione acquistica.

Un ulteriore rischio è che l'Average Directional Index (ADX) abbia continuato a scendere. L'ADX è un indicatore che misura la forza di un trend: un trend è generalmente considerato forte quando l'ADX è salito sopra 20 ed è orientato verso l'alto.

SpaceX affronta rischi significativi

Sul versante positivo, SpaceX dispone di diversi importanti catalizzatori, tra cui una forte crescita dei ricavi. Il recente rapporto sugli utili ha mostrato ricavi balzati a 7,8 miliardi di dollari nel secondo trimestre, rispetto ai 4 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso. Tutte le sue attività — spazio, connettività e IA — sono cresciute, con Starlink come principale contributore. La base di utenti di Starlink ha superato il traguardo dei 12 milioni e la sua crescita potrebbe continuare nel futuro prevedibile.

Anche gli analisti restano ottimisti sull'azienda, con un target di prezzo consenso di 220 dollari, circa il 57% sopra il livello attuale. Alcuni degli analisti più rialzisti provengono da società come Bernstein, Morgan Stanley, Arete Research, Oppenheimer e Wells Fargo.

Nonostante questo ottimismo, l'azienda affronta rischi significativi che potrebbero pesare sul suo business nel lungo periodo. Uno è che il suo fiorente business dei data center sta registrando ritardi sostanziali, e secondo i media l'azienda starebbe cercando di riorganizzare il proprio team dedicato ai data center. Questi ritardi potrebbero alla fine costare all'azienda miliardi di dollari nel tempo.

L'azienda deve inoltre far fronte all'aumento dei costi di memoria, GPU, storage e costruzione. Di conseguenza, le sue spese in conto capitale per l'IA sono balzate a 15 miliardi di dollari nel secondo trimestre, rispetto ai 7,7 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso. La metrica è schizzata da 3,3 miliardi di dollari nel primo semestre dell'anno scorso a 23,5 miliardi di quest'anno. Un livello di spesa del genere spiega perché l'azienda ha registrato un flusso di cassa libero negativo nel secondo trimestre. Un flusso di cassa libero negativo sostenuto su questa scala significa che l'azienda deve contare su un continuo accesso al capitale o su una maggiore tolleranza degli investitori verso le perdite, un equilibrio che viene chiesto anche ad altri operatori IA ad alta intensità di capitale.

Anche altre sfide si stanno accumulando. In particolare, il settore dei chatbot IA è altamente competitivo: Grok, il chatbot di SpaceX, deve confrontarsi con rivali come Google Gemini, Claude di Anthropic e ChatGPT di OpenAI. Proprio questa settimana, Meta Platforms ha annunciato che il suo modello di IA sarà significativamente più economico di Grok e degli altri modelli. Allo stesso tempo, molti modelli di IA cinesi come Kimi e DeepSeek stanno guadagnando quota di mercato. La quota di mercato di Grok resta inferiore al 10%. In un mercato in cui diversi concorrenti ben capitalizzati gareggiano per lanciare modelli più nuovi ed economici, rimanere fermi sulla qualità o sul prezzo dei modelli comporta un rischio competitivo.

Soprattutto, SpaceX è un'azienda con una valutazione molto elevata, con una capitalizzazione superiore a 1,9 trilioni di dollari pur continuando a perdere miliardi di dollari ogni trimestre. Per gli investitori, gli indicatori chiave da monitorare in futuro includono il ritmo delle spese in conto capitale per l'IA, il miglioramento o meno del flusso di cassa libero man mano che i progetti dei data center diventano operativi, e la capacità di Grok di conquistare quota rispetto ai rivali più grandi.

Questo articolo ha sole finalità informative e non costituisce consulenza finanziaria. I mercati azionari possono registrare movimenti di prezzo bruschi.

L'articolo SpaceX Stock Risks Drop as AI Spending Reaches $15.8B è apparso per la prima volta su The Market Periodical.