Le azioni SpaceX sono scese a un nuovo minimo storico vicino a $110 mentre gli investitori valutavano le prossime scadenze dei lockup, il primo rapporto sugli utili della società dopo l’IPO e i traguardi di esecuzione per Starship. Morgan Stanley ha mantenuto il rating Overweight e il target di prezzo di $300, citando i progressi di Starship Flight 13 nonostante un difficile ammaraggio del booster Super Heavy V3.

Morgan Stanley cita i progressi di Starship Flight 13

Morgan Stanley ha affermato che Starship Flight 13 ha rafforzato la fiducia nel percorso di sviluppo di SpaceX. La società ha assegnato alla missione un voto A- e ha detto che l’ultimo test ha mostrato un chiaro miglioramento rispetto a Flight 12.

Secondo la società, SpaceX ha completato diversi obiettivi importanti durante il volo. Starship è decollata in modo regolare con tutti i 33 motori Raptor in funzione, ha completato la separazione hot-stage, ha dispiegato 20 satelliti Starlink V3 di produzione, ha riacceso un motore Raptor nello spazio e ha registrato il suo ammaraggio più morbido finora.

Morgan Stanley ha affermato che l’atterraggio del booster probabilmente resterà un punto di critica perché solo circa cinque dei 13 motori si sono accesi durante la combustione finale di atterraggio. Anche così, la società ha detto che il risultato rappresenta un progresso rispetto a Flight 12, quando il booster si era guastato prima di raggiungere il tentativo di atterraggio.

Il prossimo importante traguardo per Starship potrebbe arrivare con Flight 14. Morgan Stanley ha affermato che i commenti di Elon Musk suggeriscono che SpaceX potrebbe tentare la prima cattura con torre dello stadio superiore di Starship durante quella missione. Il tentativo di cattura è centrale per l’attenzione degli investitori perché la tesi di investimento su Starship dipende in larga misura dalla dimostrazione di una riutilizzabilità ripetibile, più che dal successo isolato di un singolo test di volo.

Scadenza del lockup e utili restano al centro dell’attenzione

Le azioni SpaceX sono state recentemente scambiate vicino a $111, in calo di oltre il 50% rispetto al picco post-IPO di $225.64. Il ribasso ha lasciato gli acquirenti dell’IPO con una perdita stimata del 18.5%.

Fonte: CoinCodex

Gli investitori sono concentrati anche sul primo rapporto sugli utili di SpaceX dopo l’IPO, previsto per August 4. Gli analisti si attendono ricavi di circa $6.9 miliardi e una perdita per azione compresa tra $0.22 e $0.28. Essendo la prima pubblicazione degli utili dalla quotazione, il rapporto offrirà agli investitori dei mercati pubblici un primo riferimento per confrontare la crescita dei ricavi, le perdite e le esigenze di capitale di SpaceX con la valutazione implicita nei target degli analisti.

Il rapporto potrebbe portare ulteriore attenzione sui ritardi di Starship e sullo spostamento di SpaceX da alcune prenotazioni Falcon 9. Secondo quanto riportato, la società avrebbe respinto clienti dedicati Falcon 9 oltre il 2028 mentre concentra maggiore attenzione su Starship.

Una scadenza del lockup due giorni dopo gli utili rappresenta un’altra preoccupazione per gli investitori. Quasi 1 miliardo di azioni pre-IPO potrebbero diventare idonee alla vendita, ampliando potenzialmente il flottante e aggiungendo pressione di vendita nel breve termine. Le scadenze dei lockup non obbligano insider o primi detentori a vendere, ma possono modificare le dinamiche di negoziazione aumentando il numero di azioni legalmente disponibili per gli scambi.

Un flottante più ampio potrebbe anche aumentare il peso di SpaceX nell’esposizione collegata al QQQ anche se il prezzo dell’azione non sale. Gli investitori stanno valutando questo possibile effetto legato agli indici rispetto al rischio di vendite da parte degli insider.

Gli analisti mantengono target rialzisti dopo i traguardi di volo

L’analista di Morgan Stanley Adam Jonas ha ribadito che SpaceX resta “posizionata in modo unico tra lancio, connettività e AI.” La società ha mantenuto il target di $300 nonostante il forte calo del titolo e le continue preoccupazioni sulla valutazione.

Anche Raymond James ha mantenuto un rating Strong Buy e un target di prezzo di $800, il più alto di Wall Street, dopo Flight 13. La società ha affermato che il test ha ridotto il rischio di esecuzione convalidando importanti aggiornamenti V3.

Raymond James ha indicato il dispiegamento di Starlink V3, la riaccensione del Raptor nello spazio e l’ammaraggio integro come risultati chiave. La società ha detto che questi risultati hanno ridotto la quantità di lavoro ingegneristico ancora necessaria prima della piena riutilizzabilità.

Morgan Stanley ha affermato che Flight 14 potrebbe svolgersi già tra fine agosto e inizio settembre. Una cattura riuscita con torre dello stadio superiore di Starship rappresenterebbe un altro importante traguardo per il programma.

La società ha inoltre affermato che Flight 15 potrebbe tentare di catturare sia la nave sia il booster V3 se Flight 14 avrà successo. Questa sequenza manterrebbe l’attenzione sui progressi di Starship verso la riutilizzabilità e sulla rapidità con cui i traguardi dei test di volo possono tradursi nel ritmo operativo che gli analisti utilizzano nelle loro valutazioni di lungo periodo.

Fonte: https://coinpaper.com/33530/morgan-stanley-forecasts-spacex-spcx-to-hit-300-despite-falling-to-110