I trader hanno iniziato a posizionarsi per un rimbalzo di BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, dopo che i risultati di luglio hanno superato le attese. Il cambiamento è avvenuto anche mentre il prezzo delle azioni BlackRock ha continuato a scendere, e alcune settimane dopo che due dei maggiori concorrenti della società avevano consigliato ai clienti di acquistare il titolo.

JPMorgan e Morgan Stanley hanno entrambe alzato i loro target price il 16 luglio. Nei successivi undici giorni, il prezzo delle azioni BlackRock non ha riflesso quelle indicazioni.

Le posizioni aperte sulle opzioni ora propendono per un rialzo

Il rapporto put-call confronta le scommesse su un calo del prezzo dell’azione con quelle su un suo rialzo. Una lettura inferiore a 1.00 indica che le scommesse al rialzo hanno un peso maggiore.

Per le azioni BlackRock, questo indicatore era a 1.00 il 15 luglio, giorno in cui la società ha comunicato i risultati, mostrando un equilibrio perfetto. Entro il 24 luglio era sceso a 0.98, spostando leggermente il bilancio verso un rialzo.

Questa lettura considera solo le posizioni che i trader mantengono ancora dopo la chiusura del mercato. Di conseguenza, riflette l’esposizione che gli investitori sono disposti a portare overnight, anziché le operazioni aperte e chiuse durante la seduta.

I trader di breve periodo hanno mostrato meno convinzione. Considerando solo le operazioni effettuate ogni giorno, lo stesso rapporto è salito da circa 0.70 a 0.83, il che significa che più scommesse al ribasso sono passate di mano rispetto al periodo precedente alla pubblicazione degli utili.

La differenza suggerisce che i trader mantengono aperte posizioni orientate al recupero, pagando al tempo stesso per una protezione al ribasso mentre attendono, dato che il prezzo dell’azione ha continuato a scivolare.

Le azioni BLK non hanno ancora seguito il posizionamento sulle opzioni

Il flusso di denaro mostra il lato più prudente del quadro. Il Chaikin Money Flow (CMF) viene usato per valutare se a dominare un titolo siano acquirenti o venditori istituzionali. Una lettura sotto lo zero indica il controllo dei venditori.

Il titolo BlackRock era vicino a -0.28 il 15 luglio ed è migliorato a -0.13 entro il 24 luglio. La lettura è rimasta sotto lo zero, indicando che i venditori avevano ancora il controllo. Tuttavia, il miglioramento suggerisce che l’attività istituzionale potrebbe aver iniziato a reagire alle indicazioni di JPMorgan e Morgan Stanley.

Quella pressione di vendita si è indebolita mentre il prezzo delle azioni BlackRock scendeva tra il 15 e il 24 luglio e il CMF saliva. Il divario tra il miglioramento del flusso di denaro e il calo del prezzo dell’azione è la disconnessione che le due banche rivali avevano individuato in anticipo.

JPMorgan e Morgan Stanley hanno fatto la prima mossa

JPMorgan e Morgan Stanley competono con BlackRock per il denaro dei clienti attraverso J.P. Morgan Asset Management e Morgan Stanley Investment Management. Nonostante ciò, entrambe le società hanno detto ai clienti di acquistare azioni del loro concorrente.

L’aggiustamento di Morgan Stanley è arrivato in due passaggi. Il 14 luglio, un giorno prima degli utili, ha tagliato il target su BlackRock a $1,383 da $1,430, mantenendo il rating Overweight. Poi, il 16 luglio, ha alzato il target di $105 a $1,488, il livello più alto di Wall Street.

$BLK -Morgan Stanley lowers BlackRock target to $1383 from $1430 Overweight – $BTSG -KeyBanc raises BrightSpring Health target to $80 from $60 Overweight -Morgan Stanley raises target to $80 from $71 Overweight – $CABO -BNP Paribas upgrades Cable One to Neutral from… — stock setter (@MarcJacksonLA) July 14, 2026

$BLK -Morgan Stanley lowers BlackRock target to $1383 from $1430 Overweight – $BTSG -KeyBanc raises BrightSpring Health target to $80 from $60 Overweight -Morgan Stanley raises target to $80 from $71 Overweight – $CABO -BNP Paribas upgrades Cable One to Neutral from…

JPMorgan ha compiuto una mossa più decisa lo stesso giorno, alzando BlackRock da Neutral a Overweight e aumentando il target price del 17% a $1,364.

Anche due società più piccole hanno sostenuto giudizi positivi. BMO Capital Markets, il ramo di investment banking di Bank of Montreal, ha ribadito il rating Buy con target a $1,300 il 17 luglio. Keefe, Bruyette and Woods (KBW), un broker specializzato in società finanziarie, aveva avviato la copertura il giorno precedente con lo stesso target di $1,300.

Da allora nessuno di questi target è stato ridotto. Poiché le azioni BlackRock sono scese in quel periodo, la distanza tra il prezzo attuale e quei target si è ampliata anziché ridursi. I target degli analisti non sono una garanzia di performance futura, ma il gruppo di obiettivi più elevati aiuta a spiegare perché i trader di opzioni osservano se i flussi dei fondi e lo slancio del prezzo azionario inizieranno ad allinearsi.

Su cosa si basano le scommesse su BlackRock

BlackRock ha riportato $15.34 trillion di asset in gestione il 15 luglio. I ricavi sono saliti del 31% a $7.08 billion e gli afflussi netti hanno raggiunto $191.7 billion.

Per i gestori patrimoniali, asset in gestione e afflussi netti sono indicatori operativi centrali, perché le commissioni di gestione sono generalmente legate agli asset dei clienti. Questo rende importante la composizione degli afflussi, non solo il totale.

Un dato è risultato più debole dei numeri principali. Le grandi istituzioni hanno contribuito solo per circa $2.34 billion a quegli afflussi, il che significa che la maggior parte della crescita è arrivata dagli ETF e dagli investitori retail. Questo era coerente con il quadro più ampio, in cui il denaro istituzionale era rimasto in gran parte fermo. Il recente miglioramento del CMF indica che questa misura ha iniziato a muoversi al rialzo.

BLACKROCK AUM $15.34T, EST. $15.19T || 2Q FIXED INCOME NET INFLOWS $92.10B || 2Q ADJ EPS $13.91, EST. $12.66 || 2Q REV. $7.08B, EST. $6.82B || 2Q NET INFLOWS $191.70B, EST. $175.92B || 2Q INSTITUTIONAL NET INFLOWS $2.34B || 2Q INSTITUTIONAL NET INFLOWS $2.34B || 2Q LONG-TERM… — First Squawk (@FirstSquawk) July 15, 2026

BLACKROCK AUM $15.34T, EST. $15.19T || 2Q FIXED INCOME NET INFLOWS $92.10B || 2Q ADJ EPS $13.91, EST. $12.66 || 2Q REV. $7.08B, EST. $6.82B || 2Q NET INFLOWS $191.70B, EST. $175.92B || 2Q INSTITUTIONAL NET INFLOWS $2.34B || 2Q INSTITUTIONAL NET INFLOWS $2.34B || 2Q LONG-TERM…

Anche due aree di business più recenti rientrano nella discussione. BlackRock ha aderito a un progetto pilota della DTCC sul collaterale tokenizzato insieme a JPMorgan e Goldman Sachs. Il pilota riguarda azioni Russell 1000 e Treasury, con un lancio formale previsto per ottobre.

BREAKING: JPMorgan, BlackRock, and Goldman Sachs join 50-firm DTCC pilot to tokenize Russell 1000 stocks and US Treasurys, per WSJ — unusual_whales (@unusual_whales) July 15, 2026

BREAKING: JPMorgan, BlackRock, and Goldman Sachs join 50-firm DTCC pilot to tokenize Russell 1000 stocks and US Treasurys, per WSJ

BlackRock sta inoltre guidando una vendita di debito superiore a $12 billion per un campus di data center a El Paso sostenuto da Meta, collocando la società nel finanziamento dell’espansione delle infrastrutture legate all’AI.

BlackRock, $BLK , is leading a debt sale targeting at least $12 billion for its new El Paso data-center project backed by Meta, $META , Platforms, per WSJ — unusual_whales (@unusual_whales) July 20, 2026

BlackRock, $BLK , is leading a debt sale targeting at least $12 billion for its new El Paso data-center project backed by Meta, $META , Platforms, per WSJ

La performance del titolo non ha rispecchiato questi sviluppi. Le azioni BlackRock erano salite solo del 7.44% nel mese precedente, spinte dai risultati, ma restavano in calo da inizio anno. Morgan Stanley, Goldman Sachs e Citigroup avevano invece guadagnato ciascuna oltre il 20%.

Resta un rischio per le valutazioni positive delle banche. BlackRock gestisce il più grande ETF spot su Bitcoin, con circa 735,000 BTC. Tuttavia, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi per $225 million in una singola seduta a fine luglio, e IBIT ha rappresentato $202 million di quel totale.

Bitcoin ETFs snap their inflow streak while Ethereum funds keep printing green US spot Bitcoin ETFs bled $225M on Thursday, ending a four-day run of inflows, with BlackRock's $IBIT accounting for $202M of the exit. Ethereum ETFs went the other way, pulling in $26M for a fifth… pic.twitter.com/RhP3cFXBU2 — BSCN (@BSCNews) July 24, 2026

Bitcoin ETFs snap their inflow streak while Ethereum funds keep printing green US spot Bitcoin ETFs bled $225M on Thursday, ending a four-day run of inflows, with BlackRock's $IBIT accounting for $202M of the exit. Ethereum ETFs went the other way, pulling in $26M for a fifth… pic.twitter.com/RhP3cFXBU2

Gli analisti hanno descritto quella domanda come ondulatoria più che stabile.

I feel like there's a spiritual parallel bt GLD and IBIT.. GLD got so popular so quickly that for ONE DAY in 2011 it was bigger than SPY, the biggest ETF in world. Then it went out of favor for years. IBIT, similarly reached $100b in assets for ONE DAY (a few hrs actually) and… pic.twitter.com/ACJEiyyIIW — Eric Balchunas (@EricBalchunas) July 17, 2026

I feel like there's a spiritual parallel bt GLD and IBIT.. GLD got so popular so quickly that for ONE DAY in 2011 it was bigger than SPY, the biggest ETF in world. Then it went out of favor for years. IBIT, similarly reached $100b in assets for ONE DAY (a few hrs actually) and… pic.twitter.com/ACJEiyyIIW

Affinché il posizionamento positivo si rifletta nel titolo, il flusso di denaro dovrebbe tornare sopra lo zero. Fino ad allora, trader e banche avranno target price e posizionamenti che restano in anticipo rispetto all’effettiva tendenza del prezzo azionario.