L'azione SpaceX è scesa del 9,14% il 22 ottobre, dopo che circa 200 miliardi di dollari in azioni vincolate sono diventate disponibili per la vendita, nonostante risultati trimestrali più solidi e target di prezzo al rialzo da parte di JPMorgan e Bank of America.

SPCX ha chiuso a 144,75 dollari, dai 159,31 dollari di mercoledì. Il calo è seguito al rilascio di circa 1,3 miliardi di azioni vincolate, mentre Elon Musk ha confermato che commissioni indipendenti stanno esaminando una potenziale fusione tra SpaceX e Tesla.

Lo sblocco di 200 miliardi di dollari espande l'offerta potenziale

Le azioni SpaceX sono diminuite di oltre il 5% il 22 ottobre, man mano che circa 1,3 miliardi di azioni vincolate diventavano negoziabili. Il rilascio rappresenta quasi il 28% del pool di azioni vincolate costituito in occasione dell'offerta pubblica iniziale di giugno, risultando la singola tranche più grande descritta finora nel calendario di rilascio scaglionato della società.

Lo sblocco consente a dipendenti e investitori precoci di vendere le proprie partecipazioni, anche se gli azionisti idonei non sono tenuti a vendere immediatamente. Il rilascio espande tuttavia l'offerta potenziale di azioni SPCX e fa seguito al rally post-bilancio di mercoledì.

Altri 328 milioni di azioni sono programmate per divenire negoziabili il 26 ottobre, il prossimo passo del calendario di rilascio scaglionato e il più vicino evento di offerta programmato da monitorare per i trader. Le partecipazioni di Elon Musk restano soggette a restrizioni separate in vigore fino a giugno 2027, mantenendo una parte del pool bloccata ben oltre l'attuale sblocco.

La pressione in vendita è arrivata dopo che l'azione SpaceX è scesa dal massimo di ottobre in seguito ai risultati del terzo trimestre. SpaceX ha riportato un fatturato trimestrale di 14,6 miliardi di dollari, in crescita del 161% su base annua, anche se le sue azioni sono calate giovedì.

Nel comunicato sui risultati del 20 ottobre, la società ha dichiarato di aver generato 4,4 miliardi di dollari di utile netto e 8,8 miliardi di dollari di EBITDA rettificato. La divisione Super Intelligence ha generato 7,56 miliardi di dollari, mentre il segmento Connectivity ha contribuito con altri 5,25 miliardi di dollari.

JPMorgan e BofA alzano i target di prezzo

Gli analisti di Wall Street hanno aumentato le loro stime sull'azione SpaceX anche dopo il calo di giovedì. JPMorgan ha mantenuto il rating Overweight su SPCX e confermato il target di prezzo a 500 dollari.

La banca ha stimato che SpaceX potrebbe generare circa 254 miliardi di dollari di fatturato nel 2027 con l'aumento dell'attività di computing. Entro la fine di quest'anno, prevede che la società avrà 10 gigawatt di potenza di calcolo e genererà circa 400 miliardi di dollari di fatturatouo.

JPMorgan ha tuttavia avvertito che le sue previsioni dipendono dalla disponibilità di finanziamenti, dallo sviluppo dei sistemi di calcolo e dalla domanda continua dei clienti.

BofA Securities ha alzato il target di prezzo su SpaceX da 235 a 275 dollari, mantenendo il rating Buy. L'analista Ronald Epstein ha citato la performance trimestrale della società e la crescente attività nell'intelligenza artificiale e nei satelliti. Rispetto alla chiusura di giovedì a 144,75 dollari, entrambi i target si collocano ben sopra i livelli attuali di negoziazione, un divario che misura la distanza tra le proiezioni degli analisti e i livelli di mercato.

Il fatturato Connectivity di SpaceX è cresciuto del 69% su base annua. La missione Starship più recente ha deployato 26 satelliti Starlink V3 operativi. La società sta inoltre sviluppando la rete Starlink Mobile e continua a espandere le proprie operazioni satellitari.

Musk esplora una potenziale fusione Tesla-SpaceX

Elon Musk sta esplorando una potenziale fusione tra Tesla e SpaceX che potrebbe valutare le società combinate a circa 3,7 bilioni di dollari. Le due società hanno costituito speciali commissioni di amministratori indipendenti per esaminare le possibili strutture dell'operazione.

Durante l'ultima conference call sui risultati di SpaceX a ottobre, Musk ha definito l'accordo una "buona idea", ma ha avvertito di non dare per scontato che venga completato. Le discussioni sono ancora in una fase iniziale e entrambe le società dovrebbero ottenere l'approvazione degli azionisti.

Bloomberg ha riportato giovedì che i consulenti stavano valutando diverse opzioni, tra cui l'acquisizione di Tesla da parte di SpaceX o la creazione di una holding. Il report ha stimato il valore potenziale della combinazione a circa 3,5 bilioni di dollari. Le cifre differenti sottolineano che non esiste una valutazione o una struttura concordata, mentre le trattative restano preliminari.

Le discussioni affrontano un ulteriore scrutinio perché Musk detiene partecipazioni in entrambe le società e ne è amministratore delegato. Secondo le segnalazioni, il sostegno pubblico di Musk alla proposta aveva suscitato preoccupazioni tra le persone coinvolte nelle negoziazioni.

Qualsiasi operazione richiederebbe revisioni indipendenti dei consigli di amministrazione, valutazioni regolatorie e un accordo sulla struttura finanziaria, oltre all'approvazione degli azionisti di entrambe le società. Nessuna delle due società ha annunciato i termini definitivi della fusione o un calendario per il completamento delle discussioni, lasciando questi passaggi come i riferimenti da monitorare per capire se la proposta avanzerà.

Fonte: The Market Periodical